中房報記者 苗野 北京報道
4月15日，普益標準發佈月報顯示，2020年3月，債券類公募基金收益繼續回升，整體收益較上月微漲0.02個百分點至5.62%。與此同時，債券類公募基金價格指數較2月上漲0.58點至136.99點。
究其原因，一方面，為應對疫情對實體經濟的衝擊，3月央行公開市場操作由2月的淨回籠改為淨投放，共計淨投放700億元，同時在3月13日，央行實施普惠金融定向降準，釋放長期資金5500億元，並在月末開展逆回購操作，同時下調操作利率20個基點。受此影響，市場資金整體寬裕，當月，中債10年期國債到期收益率月末值較月初值下降15BP，債市價格繼續走高。
另一方面，疫情在海外仍在發酵，主要發達國家紛紛通過超預期的寬鬆政策託底經濟，相對而言，隨著國內疫情逐步得到控制，企業生產復工恢復，國內貨幣政策較為謹慎，從一季度的央行貨幣政策委員會季度例會來看，央行對下一步貨幣政策取向的表態並無太多新表述，對此，國內債市也已有所預期，因而債市整體漲幅有限。
展望接下來一段時間債券類公募基金收益走勢：國際方面，疫情在全球的蔓延仍在繼續，不過部分國家迎來疫情拐點，而隨著寬鬆政策的邊際效力逐步遞減，預計未來一段時間，國際社會會根據疫情發展情況考慮有序恢復生產，恐慌指數料會降低，避險需求回落。
國內方面，在疫情衝擊下，寬信用和寬貨幣政策呵護實體經濟發展，不過考慮到未來穩健的財政政策將扮演更加重要的角色，貨幣政策更多當擔配角，大水漫灌式的強刺激較難出現，債券類公募基金收益或維持高位震盪。同時，考慮到當前，債市收益率已處於歷史低位，進一步下行空間有限，而國內經濟的逐步復甦，通脹的高位波動也會對債市走高形成掣肘，投資者需要防範債市回調風險。
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