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一、如果實行T+0,第一個衝擊是成交量會大幅攀升，因為T+0即可當天買也可當天賣，而且盤中可以隨時隨地交易，交易量勢必成倍增加。
其實，A股歷史上在1992年5月21日就已經實行了T+0交易制度，當天上證指數暴漲了105%，可見成交倍增不是說說過而已。
中國後來又取消了T+0交易，其原因就是因為市場投機性太強，投資者面對的風險太大。尤其是早期許多投資者通過T+0交易在股市瘋狂追漲殺跌,導致不少的投資者破產。管理層考慮到很多投資者專業性較低，而且股市處於初創期及穩定的要求，不利於資本市場的發展，所以就在1992年就停止了T+0交易。因此。如果再次恢復實行，投機性勢被成倍放大。
二、第二個衝擊是監管的難度增加。即使在目前A股市場不乏內幕交易，尤其是操縱市場的大有人在，由於操盤方式花樣繁多，並且比較隱蔽，給監管的工作帶來不小的困難，畢竟A股已經是一個龐大的市場，總市值59萬億元，流通市值48.35萬億元上下。近3800家上市公司，監管的難度可想而知。尤其是在T+0的交易之下，監管的難度更大，標準要求更高！
三、第三個衝擊。T+1改變為T+0需要適應期。畢竟二十多年的股市歷程，投資者都習慣了T+1的模式，並且操作方式，思維理念，多空力量的認識，主力思維，交易結構等等都面臨著巨大的改變，因此，實行T+0初始階段勢必造成很多的問題，不確定性大大增加。這種操作習慣不是一時半會能夠扭轉過來的，同時也會造成操作上的不適應，以至於誤操作頻次大量增加，策略錯誤也會大量增加。
四、第四個衝擊是風險的控制。我們知道全球主要股市都已經實行了T+0，尤其是發達國家的證券市場採用T+0交易,主要原因是發達國家的投資者大都是以機構投資者為主，而且都是專業性非常強的金融機構在操作。並且發達國家證券市場的上市公司的質量相對較高,上市公司信息披露較為真實,最主要的是上市公司造假的成本很高,,投資風險控制較為成熟。相比我國的上市公司信息披露及規範需要提高，作為以散戶為主導的證券市場，對於風險的控制把握相對較難。並且容易被機構投資者所利用及操控，以至於投資者保護問題突出。
雖然如此，筆者依然認為實行T+0交易制度是大勢所趨，不應該因為其弊端而否定其本身的優勢及合理性。尤其是機構投資者可以通過ETF槓桿，股指期貨來回避系統性風險，而大量的散戶由於只能T+1交易，以至於造成了交易上的不公平，很多散戶只能對系統性風險望洋興嘆。比如T+1交易機制下，遇到重大利空或系統性風險，某些交易品種往往被大資金封板跌停，中小投資者很難有出逃的機會，造成嚴重損失。再比如機構投資者可以做空股指期貨，打壓指數形成套利機會等等。所以，站在同一條水平線交易，才能談得上是保護投資者。
總之，T+0利大於弊，優點大於缺點，雖然有衝擊，但對於資本市場會起到自我糾正，自我修復的功效。
盤古論市
受到衝擊的是機抅和利益集團，對小散有利無害。
用戶3775073446402
散戶會加速消亡，沒有其他選擇。
