散户犹如美丽善良的女孩
一
上市公司商誉减值导致巨额亏损的事件闹得沸沸扬扬，许多中枪的投资者损失惨重。收购资产形成的商誉，本质上是财务造假，要么现金支付，要么发行更多的股份稀释上市公司股票价值，最终掏空上市公司。这样定义存在巨额商誉的上市公司准确率达90%以上。
上市公司仿制的地雷
事情已然发生，不能再改变或纠错，造假者堂而皇之逍遥法外，享受造假所带来的种种乐趣和无以复加的满足。监管层视而不见，投资者却不能装聋作哑，更不能将错就错，让亏损无限扩大，掉进陷阱不能自救。
越复杂，越是套路
二
知识改变命运，至少认识商誉丑恶的面目
对弥补年度经营亏损的规定：第四十九条的说法是，企业发生的年度经营亏损，依照税法的规定弥补。税法规定年限内的税前利润不足弥补的，用以后年度的税后利润弥补，或者经投资者审议后用盈余公积弥补；第五十条的说法是，企业年度净利润，除法律、行政法规另有规定外，分配的顺序是：弥补以前年度亏损、提取10%法定公积金、提取任意公积金、向投资者分配利润；第五十一条的说法是，企业弥补以前年度亏损和提取盈余公积后，当年没有可供分配的利润时，不得向投资者分配利润，但法律、行政法规另有规定的除外。
三
税法规定5年之内可以用年度税前利润弥补以前年度经营亏损，5年之后税后利润才能用来弥补以前年度经营亏损。根据《企业财务通则》第五十条的规定，企业年度净利润可以永远弥补以前年度经营亏损，直至弥补完毕。
《企业财务通则》第五十一条规定，弥补以前年度亏损和提取盈余公积后，当年没有可供分配的利润时，不得向投资者分配利润。这样一来，进行巨额商誉减值的上市公司必须值得投资者分外关注，如天神娱乐（002354）。天神娱乐可能是个案，但是，那些2018年度因为商誉减值原因亏损额在10亿元以上的上市公司必须是投资者避之而唯恐不及的对象。
上帝的使者有时候也是魔鬼扮相
商誉减值而导致巨额亏损的上市公司，即使未来10年或更长的时期年年盈利，但由于每年需要弥补亏损，可能存在未来10年或更长的时期没有可分配的利润。10年或更长的时期没有分配一分钱的利润，最后的结局是没有投资者再愿意购买其股票，导致流动性缺失，股价跌到1元钱以下，被迫退市离场。
四
对于商誉减值而导致巨额亏损的上市公司，投资者应敬而远之。现在持有这些股票的投资者知道它们的最终结局，是否“不看会后悔，看了以后会更后悔”，后悔买到这些股票?持有这些股票的投资者，择机止损离场，不要让亏损没完没了，直至不忍心割肉离场，落到所持股票退市的悲惨局面。没有持有这些股票的投资者，以后不要被这些股票如何讲故事，如何改变基本面而上当受骗，如东方金钰（600086），对这些股票需要钢一样的意志，经得住诱惑，不可存在侥幸心理，不可染指。
又有谁知道值多少钱呢?93亿?
时间会证明本博的判断具有先见之明。
