简单一句话，凌钢转债，申购代码733231，三星评级，可以申购。
4月13日（下周一），有三只转债上市交易，分别是雷迪转债、红相转债和联创转债。同时还有有两只转债可以申购，分别是维尔转债和凌钢转债。
预告一下，4月14日（下周二），有两只转债可以申购，分别是春秋转债和聚飞转债。
4月15日（下周三），龙净转债上市交易。
今天我们接着上一条来简单分析一下凌钢转债，供大家申购参考。
凌钢转债，2020年4月13日（周一）可以申购，申购代码733231，发行规模4.40亿元，沪市转债。
正股 凌钢股份(SH:600231）：于2000年5月6日在上海交易所上市，是一家主营钢铁冶炼加工，位于辽宁凌源市，面向东北地区的钢铁棒材生产区域性龙头，产品被广泛应用于国家重点工程，具有一定的品牌知名度。目前经营的主要产品有热轧中宽带钢，螺纹钢，圆钢，焊接钢管。公司铁矿石70%来源于公司所在的朝阳地区，只有30%属于进口矿，而集团自有矿山的铁精矿品位70%，列全国第一位，尾矿品位3.5%，是全国最低的。
优势：1、基本面一般，估值偏高。近年来业绩下滑，毛利率下降，现金流一般。
2、原材料优势，本身属于周期性行业，受益于去库存、补短板等措施。涉及大基建概念和东北振兴概念。需要注意的是：转股价格无法下修。
劣势： 1、业绩下滑。2018年归母净利润11.97亿，2019年业绩预告利润同比减少63%；
2、股价已经跌破净值，破净情况下强行发债，当前转股价值81.79元；
3、持续降杠杆，近半年股权质押从40%多降到了23.78%，降杠杆效果还是比较明显的。
评级AA，辽宁国企，本息合计117.8元（低）。
转股价：2.80元，目前股价：2.29元，转股价值81.79元。
综上所诉，给予四星评级，积极申购。
其他的看图
数据来源：集思路
数据来源：雪球网
申购建议排序：全力申购（五星）——积极申购（四星）——可以申购（三星）——谨慎申购（二星）——无建议（一星）——不申购（零星）。
