长租公寓爆仓比P2P暴雷更危险。” ----- 我爱我家原副总裁胡景辉
前不久，乐伽通过微信公众号发布公告，确认公司因经营不善已停止经营的事实。自今年7月以来，关于乐伽公寓经营异常、分公司人去楼空等消息就流传了开来。在经过多次辟谣后，乐伽公寓终于“两手一摊”宣布： “已停止经营，关闭所有业务，员工大量离职，没有经营收入，无法偿还客户欠款。
所谓长租公寓是在“房子是用来住的，不是用来炒”的这样的形势下诞生的一种新的房屋租赁模式，由出租的中介，也就是二房东去找房屋业主，去签订房屋长期租赁合同，集中一大批房源之后，统一装修改造，再配备家电等一系列的家居用品，然后再拿到市场上去出租，因为要和业主签订合同，一般是3年起步，所以就叫长租公寓了。乐伽公寓起步很迅速，成立仅3年的乐伽公寓，为超过40多万客户提供服务，管理的房源超过20万套，房屋总价值达1000亿元。曾经一度的辉煌，如今都成了泡影。
以乐伽公寓为代表的长租公寓所现有的经营模式，就为以后暴雷埋下了祸根。他们一起步追求就是“市场占有率”，而在意的不是健康的现金流。
乐伽公寓采取的是一种高收低租的模式。举例说：租赁商和业主签订的是2100块的租金，以这个价格从业主手中收房子，然后转手租给租客的价格要便宜，这样的做法就是为了抢房源，迅速达成一个比较高的市场占有率，去争夺未来房屋租赁市场的定价权。那么问题来了，这奇葩的现象背后，究竟是什么样的经营模式呢？
你以为在交租，其实在还贷！
在上面的这个交易结构中，隐藏着长租公寓之所以会爆仓的逻辑，当房客与长租公寓公司签署租房协议的时候，长租公寓会用这份合同，以租客的名义向第三方金融平台申请房租分期贷款，而第三方金融平台会一次性给长租公寓支付合同期的全部租金。租户以为自己每个月向第三方金融平台按月缴纳的是租金，实际上，他们是在替长租公寓公司归还贷款。
贷款，从来都是有代价的！
在这种贷款结构中，贷款的使用者是长租公寓，而承担者却是租客，你猜会发生什么？
但是随着经济不景气，失业人数增加，人们的收入也下降，那么银行给个人发送的信用贷款就卡得紧了。长租公寓的经营者，就很难再用这样的方式，从银行取得资金，那么资金链断裂的危机就上升了。
有租客爆料称，乐伽公寓出租房子的时候，采用的是半年付或年付，受害的租客基本上都损失了上万元资金，据说最高的交了40多万房租。
那那么现在的乐伽公寓暴雷了，付了那么房租钱的普通租客该怎么办呢？
2017年长租公寓突然成为风口上的产业，一时间房企、中介、互联网等各类公司纷纷涉足。短短3年时间，长租公寓从蓝海变成红海，但整个行业并没有找到赢利点，倒是在资本的促推下，玩起了资金错配和高杠杆扩充房源的游戏——利用租客信用加杠杆。最初，看起来这是一个无本套利的买卖，但本质上它是一个现金流游戏，需要源源不断有新的资金进入。而且这种模式本身就脆弱无比，大量公司都在烧钱占领市场，看不到盈利点在哪里。因此，一旦租客少了、房租降了，或者收回来的房源无法租出去，现金流的问题就会出现。一旦前面预收的租金钱不够覆盖给房东的房租，公司的资金链就断了，爆仓就发生了。归根结底，这种没有盈利能力支撑的烧钱模式，终会归为尘土。乐伽公寓的模式本质上也是金融模式。硬是把一门简单的租赁生意，生生做成了复杂的金融游戏。
目前，针对多地频发租房导致的各类纠纷，北京、西安、深圳等地监管部门已对租赁企业使用金融杠杆危害租客权益的行为进行调查。
北京市住建委相关负责人强调，将严查中介机构的资金来源和流向；上海市要求各区对上海市代理经租企业的经营模式、行为规范、融资业务等情况，开展集中专项检查；西安市明确要求，签订的住房租赁合同不得涉及住房租赁租金贷款相关内容。
长租公寓如此的“舆论风波下”还能否迎来黎明？这一方面取决于运营者能否做好信息的透明化，另一方面则需要监管层相关政策的约束。
