一季度車市深度負增長
一季度消費需求下滑嚴重，汽車產業鏈上下游面臨巨大壓力。據乘聯會數據統計，2020年一季度狹義乘用車零售市場301萬輛，同比下滑41%，創近幾年同期歷史新低。其中1月零售171萬輛，同比下滑21%。2月受疫情爆發影響，零售市場僅25萬輛，同比增速跌落-80%。3月開始各地陸續出臺消費鼓勵政策，市場緩慢恢復，達到104萬輛，但仍然負增長40%。
4月車市有望繼續恢復，但仍面臨較多不確定性
4月以來，國內疫情防控成效鞏固，經濟社會秩序加快恢復。但防範疫情輸入壓力居高不下，經濟下行對就業收入的影響程度、消費需求恢復水平有待深入評估，地方政策對整體車市的拉動有限，國際疫情蔓延造成全球供應體系受挫，這些都給國內車市的持續恢復帶來許多的不確定性。
1.廠商銷售動向
隨著復工復產的推進以及物流恢復正常，大部分廠家開始恢復考核。但整體庫存仍然較高，將不會出現銷量的爆發式增長。據經銷商調研，4月廠商目標同比下降8%，結合2019年調研樣本量81%的總體市場佔比，可以初步推出4月狹義乘用車零售市場大數在139萬輛左右，同比下滑約8%。
2.周度走勢分析
據流通協會調研，4月上旬湖北地區以外省份的經銷商門店基本復工完畢，但客流恢復率為正常水平的70%，銷售效率僅恢復67%，到4月底預計能逐漸恢復。周度走勢方面，車市前兩週零售同比分別下降20%、12%，隨著終端銷售的進一步恢復，周度同比逐漸提升，但第五週受去年高基數影響增速將有所滑落，預計在-11%左右。綜合可推算出4月零售預計完成139萬輛。
3.政策拉動車市復甦
近期，中央與地方政府陸續出臺消費鼓勵政策，預計環比小幅拉動35萬左右的新車銷量。但地方政策拉動效果偏弱，仍需要更大力度的全國性減稅降費措施出臺，促進車市加速恢復。
綜上，4月市場降幅將進一步縮窄，預計狹義乘用車零售銷量139萬輛，同比-8%左右。近期市場的回升很大程度上是前期堆積訂單的釋放，真實購車需求短期內難以得到完全恢復，車市能否持續回暖不確定性較大，有待進一步觀察。
