一、資金荒到資產荒
最近這幾個月比較熱鬧，金融市場簡直教科書一般：出現了“資金荒”
傳統上認為避險的安全資產黃金卻因為獲取流動性而拋售，本來中國國內的疫情已經基本上過去了，結果外資機構卻因為缺錢回去救援大本營，估值不高的A股和估值很低的港股被拋售。
美股短期之內出現多次熔斷，巴菲特割肉賣出航空股，主打全天候的橋水基金也一度出現崩盤謠言。
但是最近大家發現，隨著各個國家救市舉措開始，降息、降準等等各類寬（fang）松（shui）政策繼續，市場上不缺錢了，之前的“資金荒”沒了，出現了“資產荒”了：
國內是
某寶收益率跌破2%了，債券價格飆升，國際上黃金恢復正常，美股、港股都從3月份低點開始漲了不少。
這就是我之前說的“流動性迴歸”邏輯：
當時為了流動性短缺而拋售資產，現在因為流動性迴歸正常，怎麼拋售的還要怎麼買回來。
而且目前來看，歐美等國疫情還在持續，中國現在已經開始復工復產，中國是最先恢復的國家，中國現在等於雙擊行情：
流動性迴歸+復工復產
這種情況下，A股資產對於外資來說吸引力不言而喻：該回來的總該回來，也總會回來。
二、佈局邏輯
順著這個邏輯去思考，國內投資者完全可以提前佈局：
1、A股本身估值不高，在全球範圍內都是低的，中國又在全球範圍內率先走出疫情影響；
數據來源：WIND，截止4月16日
2、外資迴歸買入，這等於給提前佈局的投資者“抬轎”。
3、中國股市仍被顯著低配，外資加配仍是大勢所趨。
中國是目前世界第二大經濟體，但是在相應國際指數里面的權重依然不高，外資依然有較大配置空間。
資料來源：MSCI，世界銀行；其中MSCI全球指數的權重為2020年2月底的權重，GDP佔比為2018年的數據。
外資佈局中國，最大的指引是：MSCI、富時和標普三大指數公司的對應指數，原因有2個：
1、國際上，近些年來指數投資盛行；
2、一些外國金融機構有配置中國資產的需要，但是沒有深入研究中國市場的能力。
這三大指數公司相應指數來說，影響力和知名度最高的是MSCI明晟公司的指數。
目前上證50和滬深300指數更偏重金融板塊，其他行業代表性不強，板塊設置相對集中，不能反映全部A股走勢的情況。
而全球化指數提供商MSCI編制的MSCI中國A股指數，相較於滬深300指數，更注重於
均衡配置，超配工業、電信、醫療保健、日用消費等等更具中長期成長性的行業。
數據來源：Wind，截至2020年2月29日。
由此帶來的結果是，MSCI中國A股指數相對於目前A股主流的滬深300指數、中證500指數和中證800指數歷史表現來說，收益更為穩定，而波動率更低，體現出一定抗壓性。
數據來源：彭博，數據截至2019年12月
也正是基於流動性正常以後，外資迴歸和A股投資價值的認可，上投摩根基金推出了MSCI中國A股ETF。
MSCI中國A股ETF（交易代碼515770，發行代碼515773） 追蹤MSCI中國A股指數。該指數為外資投資A股特設的指數，成分股變動可謂外資進出的風向標，行業分佈更加均衡，優化了傳統寬基指數部分行業權重過高的問題。
指數編制方面，世界知名的指數編制公司MSCI公司根據國際化投資經驗，通過賦予醫藥生物、科技等行業更高行業權重，增進了指數的成長性，使得MSCI中國A股指數成為包含價值和成長風格的大中盤寬基指數，對於A股的代表性將進一步提升。
同時作為上投摩根基金的第一隻寬基ETF產品，MSCI中國A股ETF選擇了低費率讓利投資者，管理費0.15%，託管費0.05%，費率僅為主流寬基ETF的三分之一，降低了投資者的投資成本。
目前上投摩根基金MSCI中國A股ETF正在認購中，認購代碼為515773，投資者可以用股票賬戶認購。
而基金成立並上市以後，投資者可以輸入515770進行交易，MSCI中國A股這樣指數+ETF的組合，使得該基金長期投資價值和短期交易屬性兼有，投資者不妨關注一下該基金。
