一、上周五，两市震荡下行，沪深和创业板跌幅均过1％。考验上升支撑线。
1、两市成交6252亿，仍属于偏低水平，且环比下滑454亿。成交量表明了信心缺失，仍是谨慎。
2、技术上， 3月19和3月24日低点连线形成的上升趋势线，目前是第一次触及下轨。沪指上周五留下2834-2835不到一个点的缺口。如果按近期逢缺必补来说，这倒给市场一个向上的吸引力。不过如果仅以补这个缺口为目的，沪指又将面临前期小高点，到时再不放量，震荡回落概率大。
3、4月份以来，除了4月2日外，沪指日振幅均小于2％，过1％的也不过6天，其余10天均在1％以内， 4月9日和4月13日仅0.43和0.67。低振幅、小波动，这就是磨底磨心的过程。如果向下过程中，缩量，且振幅变小，可能是更大的机会。
4、公司研究所金融工程分析师唐军4月26日发布的《情绪波动小，短期看震荡》 :上周全球股市继续反弹，情绪综合得分从57变化至56分，公募基金仓位由89％进一步提升至90％，处于过去一年最高位，北上资金上周净流入24亿，环比较少，价量指标显示市场赚钱效应变化不大，赚钱效应仍显不足。四月以来市场整体情绪处于缓慢提升状态，上周股市略有调整但情绪得分未现明显下降，短期内市场或以震荡为主。
5、4月中旬以来，市场的上涨明显乏力，离上升趋势通道的上轨渐行渐远，叠加技术上的背离，导致调整压力加大。未来一周要关注上升趋势线的争夺情况。这条线也可能是多空短兵相见的区域，是能否打破平衡的区域。
二、北上资金逆市净流入，算是亮点。
北上资金上周五净流入32.45亿，环比增加25亿。周净流入24亿，但较前一周的300亿大幅度减少。
沪深各前十大活跃股中，净流入和净流出比例为12:8。净流入过亿的6只，复星医药、宁德时代、美的集团、泰格医药、药明康德、招商银行，净流入金额分别是2.141.61， 1.19、1.17，1.05，1.02亿。净流出过0.5亿元的是格力电器、恒瑞医药、中国平安，金额分别是1.53， 0.71和0.50亿。
三、目前处于上下两难，双空分歧但暂时并不相杀的阶段。
1、目前市场并不缺资金。从国家层面上说，担心的是钱流不到他们希望去的地方；从百姓层面上说，担心的是优质的资产太少。在疫情的干扰下，新一轮的“资产荒”已在上演。反映到A股，就是基金历史上的高仓位（90％上下）和个股的极致分化。
2、年报业绩已在2月份行情中体现，目前体现的是一季报业绩。随着本周一季报结束，未来将会提前反映半年度业绩。这时候才是真正考验疫情防控背景下上市公司优劣的时段。
3、未来要看基本面的变化，来确定磨底磨心的时长和复杂过程。历史上看，凡是真正有价值的行情，均有全部A股或某类风格指数（如创业板、中小板、上证50等）业绩的大幅度回暖、拐点或上行出现。情绪一定是优先于基本面发生变化，直接的证据就是成交水平。未来要关注量能和涨跌方向的配合情况。
四、确定性已确定，但不确定的是预期，最好不忘初心。
基金一季报出台后，大家总算明白为会什么有些股票涨得那么好。但这个作业确实不好抄啊。好东西已明确，需要克服的是心理的高价恐慌和未来可能出现的调整压力。确定性的就是业绩和管理，耐心要给好的公司留着。
