有分析指出，隨著原油庫存不斷增加，油價可能在短期內迎來又一波暴跌，隨後實現反彈。雖然歐佩克+上週已達成全新減產協議，沙特、俄羅斯和美國等產油大國也表態將聯手穩定油市，但由於需求持續萎縮，原油庫存高企的問題短期內恐怕無法得到解決。
如今，除了陸地儲油空間之外，就連海上儲能也面臨極限考驗。前所未見！海上儲油規模達1.6億桶
據路透報道，貿易商們目前正在油輪上儲存約1.6億桶石油，這個數字為兩週前的兩倍有餘。目前至少有60艘超大型油輪（VLCC）被用來儲存多餘的石油，而這些油輪的石油裝載量高達200萬桶/艘。消息人士稱，4月初時，被原油填滿的大型油輪數量為25-40艘，而2月份還不到10艘。更誇張的是，貿易商們還使用了其他小型油輪進行儲油。這導致許多港口停泊的船隻數量大幅增加，甚至影響了其他海運業務的開展。
正如前文所言，上一次海上原油儲備規模達到超過1億桶的水平，還是發生在遙遠的2009年。但當年，貿易商在出清庫存之前，也只不過把略微超過1億桶的原油儲存在油輪上而已。如今，這一紀錄已被大幅刷新。
海上儲能會不會耗盡？
眾所周知，過去一個月全球原油供應過剩狀況為史上罕見，陸地原油儲能正以極快的速度消耗殆盡。以產油大國美國為例，在上週二進行的得州限產聽證會上，先鋒自然資源公司CEO表示，美國庫欣原油庫存將在4-5周內被填滿，若不馬上減產美國就會面臨無處可儲油的尷尬局面。
如今海上原油儲備規模也大幅增長，不禁叫人擔憂：海上儲能會不會也被填滿？
根據船舶經紀商E.A.吉布森統計的數據，全球共有770艘VLCC。從這個數據來看，可供使用的大型油輪數量還有很多。
不過，有消息人士透露，中東地區重要燃料補給和石油中心阿聯酋富查伊拉地區的儲油罐，已經滿負荷運轉。換句話說，中東地區貿易商的原油和原油衍生品儲能即將宣告耗盡。在此背景下，分析人士相信，會有越來越多的貿易商選擇把石油儲存在海上，海上原油儲能壓力只會越來越大。
原油貿易商的小算盤：通過期貨溢價獲利，路透分析指出，將大量原油儲存在海上的不外乎兩類人：大型原油生產商（如沙特阿美等巨頭）以及大大小小的貿易商。
和產油國的巨頭們不同，貿易商之所以把那麼多的原油儲存起來，還有一個原因——期貨溢價。毫無疑問，原油市場目前存在明顯的期貨溢價現象，即遠期原油合約價格高於當前合約價格。金十此前曾報道，即將到期的美原油05合約和06合約的價差一度高達近7美元，實屬史上罕見。這種罕見的市場結構，讓貿易商們看到了商機。於是他們選擇將石油儲藏起來，希望在未來獲得更多收益。路透分析師也不禁感慨，市場的升水現象令人無法忽視，貿易商們囤積現貨並在數月後用期貨合約進行交割，他們就可以獲得非常豐厚的利潤。
需求什麼時候才會回升？已有對沖基金開始進行押注
隨著海陸原油儲能相繼告急，市場也愈發關心到底什麼時候原油需求才能回升。
不幸的是，從上週歐佩克、EIA和IEA三大機構的報告來看，幾年之內原油需求都不會有很大提升：
IEA月報指出，預計2020年石油需求較上年減少930萬桶/日，隨著需求下降超過歐佩克+的減產量，石油儲備可能會飽和；EIA預計，2020年全球原油需求將減少520萬桶/日；
歐佩克預計，2020年全球原油需求下降690萬桶/日，原油需求將降至30年來的最低水平。在此背景下，一些對沖基金已經開始根據對原油庫存狀況的判斷，作出下一步油價押注。
韋斯特貝克資本管理公司（Westbeck Capital Management）旗下的能源機會基金（Energy Opportunity Fund）在3月份收穫20.2%的漲幅，在哀嚎一片的華爾街中表現突出。這隻專注於大宗商品業務的基金通過在去年做空美國頁岩油公司，獲得了40%的收益。目前該基金已將注意力轉向世界各地的原油庫存問題上，尤其是美國最大的石油中心——俄克拉何馬州庫欣的儲能狀況。
分析人士預計庫欣石油儲存空間可能在5月中旬達到極限，韋斯特貝克認為這可能預示著油價將出現下一階段的暴跌，並在觸底後正式反彈。該公司首席執行官在接受採訪時表示：
"目前的情況對油價來說十分複雜，在出現真正的反彈之前，我們預計油價還會出現一次大規模下跌。我們認為石油需求不會馬上恢復正常，或許要到明年，我們才可能看到庫存減少，而全球的閒置產能馬上就將耗盡。”
能源基金預計，未來四到五週，隨著庫存的增加，WTI原油可能會跌至16至17美元左右。
不過從長遠角度來看，上述情況意味著更多美國頁岩油生產商將不得不削減產量，加上歐佩克+又剛達成減產協議，這可能為未來幾年油價反彈奠定基礎。“如果你回顧2014年的行情，你就會發現油價最多甚至會暴跌90%，但隨後必定會開始反彈。因此，我們有理由相信，2021年底和2022年油價將大幅上漲，對投資者來說也也許是不錯的抄底機會！
