聊深度財經，做靠譜投資，大家好，我是韓愈。
這一集給大家講國產替代之光芯片。
最近有一則消息，華為在英國的硅藻建立了研發中心，這個目的是要打破外企高端光芯片的壟斷，所以我們目前要尋找的就是A股有沒有光芯片非常優秀的龍頭。
因為有可能技術上還略有不足，但是國產替代發力狂奔，能夠幫助華為一起形成比較好的一個助攻。萬惡的西方的這種政客，華為剛剛10億的英鎊項目落地，不到24小時，他們關切就來了，所以我們就要專門做一集為華為揚威，然後蔑視這種無稽之談的美國政客。
半導體的器械裡面分為分立器件、集成電路、光電器件以及傳感器。光電器件就是我們這一集所講的光模塊到光芯片要關注的一個重點領域。
因為作為一個模塊，它裡面包含著核心的部件，光芯片就是光模塊的最核心的組成部分，可以說是他的心臟，所以芯片在光模塊當中的成本構成至少是30~40%。如果在高速長距離的應用場景當中，光芯片的成本佔比要達到50%以上。所以A股裡在光芯片當中認真努力工作的有這麼兩三家公司，比如說像光迅科技，他本身是比較優秀的在電信傳輸網、接入網和企業數據網等方面，構築了從芯片到器件模塊子系統的應用解決方案，所以它是一家比較純正的一個標的。
它的營收跟體量也是A股裡面最大的。對照著它的營收，近兩年他一直排名行業前三，那麼2019年三季度的營收超越了華工科技，明顯的高於中際旭創，當然一些比較小的像劍橋科技、太辰光，新易盛，雖然也是做光模塊的，但是跟光迅科技的體量上差了非常明顯。所以這就是光迅科技比較重要的光模塊相關的接入類的產品。
光迅科技在研發方面的投入也是非常的大，他的下一代 p o n的產品已經有了一個突破性的一個進展。目前它的400G的光模塊已經成功的打開了北美的重點客戶的送樣窗口。當然我們在必須要強調的還是一點，光模塊裡面包含了光芯片，而光芯片是更加核心的的器件。
所以從這個角度上來講的話，光迅科技在光模塊方面還有一定的差距要補上。A股裡面有一家公司，它叫做華西股份，華西股份下面有一家叫做藝春資產，這家公司比較多的是做股權投資的，所以在股權投資方面，他目前投了一家叫做索爾思的公司，索爾思在比如說第一排的產品傳輸網絡的光模塊產品， 以及固網的光模塊產品，以及無線寬帶的光模塊的產品當中，具有核心的競爭力，主要就表現在能夠自產核心的光芯片。因為中國在25G的光芯片方面，國產市場佔有率只有3%，其他的都是要靠進口。
當然一些比較低端的，比如說10G的光芯片，國產替代率大概是50%，低於10G的這個競爭比較充分，國產大概能夠佔到80%，總之越高端相關的核心的光芯片的生產廠商幾乎是極其的稀少。
這有兩張表是索爾思的數據光模塊產品，以及光傳輸網絡光模塊產品的相關的規格彙總，在評判產品過程當中，你不能簡單的按照比如說400G，很高速率，或者10個G就是很低速率，這種理解是有錯誤的，因為根據適用的場景不同，比如說10G的 S F P它的傳輸的距離是10公里，而400G的那麼光模塊它是70米，也有100米，也有到10公里的。所以主要還是應用的場景，包括在光模塊裡面有各種各樣的主流接口與外形的規格，所以就會有很多比如說 q s f p像這種sfp以及 c f p等等不同的參數。
總之，索爾思目前在金壇的芯片基地中國內地第一家生產高速光芯片的基地，那麼它的目前生產的25G的光芯片還是具有非常領先的市場地位。當然我們也希望像光迅科技也能夠隨著研發的快速推進，在25G光芯片方面能夠形成快速的生產的一個定型。那麼當然國際比較先進的現在已經到了50G甚至60G的光芯片。總之國產替代在這個領域還有比較明顯的短板要補上。
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