聚元資本創始合夥人 高笛原
大經濟環境是每個行業發展的底色。進入2019年，我國投資增速下滑、消費增速放緩、外部環境不確定性有增無減、結構性改革進一步深化等，使得經濟發展面臨的形勢愈加複雜嚴峻。面對複雜多變的經濟環境，作為新時代朝陽產業之一的文旅行業發展前景如何，在資本市場將面臨哪些挑戰？對此，近日在2019金梧桐國際文旅產業峰會上聚元資本創始合夥人高笛原接受了鳳凰網房產獨家專訪。
聚元資本高笛原：文旅投資是一個日不落的投資 ——鳳凰網房產北京
鳳凰網房產：近年來，文旅產業蓬勃發展，您對中國未來文旅市場有何期待？
高笛原：因為我們是做股權投資的，先說一下整個去年私募股權的市場。2018年整個私募股權市場的融資規模和投資規模較2017年都有50%的下滑，其中文旅投資的數量和金額較2017年也有將近60%的下滑。這些變化與受宏觀市場環境影響有關係。去年整體宏觀環境處在經濟波谷期。波谷期其實是經濟發展的蟄伏期，意味著更大的勢能將讓經濟週期重新回到波峰期。這期間，企業需要做的就是夯實內功、“深挖洞，廣積糧”。
在波谷期環境下，我們對文旅未來的期待有四點。
首先，遵循經濟發展的週期理論，我們應該對文旅行業發展繼續抱有信心。市場上很多人提到人口紅利有可能消失，但實際上消費人口紅利正在顯現。依託於文旅產業精神消費的屬性，會有越來越多的人在物質條件豐富的情況下進行體驗性消費，所以文旅投資永遠都是一個日不落的投資。
第二，科學技術是第一生產力，我們期待科技創新賦予文旅更高能量。中國文旅起步包括資本化時間不是很早，但卻恰好趕在技術創新的大背景下，極有可能依託技術創新從當前所處的2.0階段直接跳躍到4.0階段。
第三，當下大型文旅集團、國資及地產商介入的文旅產業多是重資產投資，普遍存在所有權、用益物權、擔保物權等三者相互分離的現象。我們希望通過更多金融創新，使三者形成一個有機整體，實現利益共享。
第四，作為文旅相關從業者，我們希望能夠為人民生活質量的改善貢獻一點力量。
鳳凰網房產：在經濟發展的蟄伏期，許多房企將文旅作為一個轉型方向，您怎麼看這一問題？在融資渠道方面您對企業有什麼建議？
高笛原：目前來看，房企轉型做文旅有天然優勢，它有系統的規劃、運營和營銷。但同時，它也存在短板。地產屬性與旅遊屬性存在差異，這種差異不單指短期地產運營思維是否能夠迅速轉變為相對商業的文旅思維上，核心問題在於人。行業從業人員整體能力和素質的提高，對行業的融資情況改善、新思維模式提出或者一些創新手段的運用等都會有所提升。一個具有團隊優勢的企業，在差異化競爭中，可能會比別人跑得快或站得更高一些。
鳳凰網房產：剛剛您提到地產與旅遊存在差異性，您認為房企進入文旅行業可能面臨哪些挑戰？
高笛原：就資金方面看，最核心的一點就是資金屬性對投資項目的要求。房地產資金屬性有三個特點：量大，回收週期短，收益率高。所以，大量資金還是會優先選擇房地產進行佈局。文旅行業的投資回收週期長、回報率低、資產比較重。房地產的資金屬性沒法與文旅行業投資匹配，所以房企轉型文旅過程中就會遇到一些障礙。
鳳凰網房產：作為投資方，您認為擁有何種商業模式的文旅產業能夠打動您去投錢？
高笛原：我們投項目時，會遇到一些商業模式看不懂的情況，這時我們就會去看項目方的產品或服務能夠滿足人類哪一項最基本需求。注意，這裡一定是滿足“人類”的某一需求，而不是某一個城市或者階層的需求，其中強調的是普世的價值觀。如果項目方的產品或服務能夠滿足人類的某一種普世需求，那麼它一定有價值。所以要打動我的項目，第一要實實在在滿足人類的某種需求；第二，做盈利預測時，它的商業模式短期內不賠錢，收益率至少能跑贏大盤。
