短期及2019年整体布局构架
5g、军工、电气输配走弱，基建诱多，板块轮动加快，近期持续性强的板块龙头和板块分化，接下来两到三个交易日进入超强反抽后的调整期，另外，老的热点调整后机会还有，强势普涨行情中继续盯紧老热点，弱势调整，尤其是出现连续的弱势调整时关注券商机会，此外，券商的逻辑不仅仅是“护花使者”，在券商行业，传统的盈利模式已无法适应新时代下科技、万物互联带来的冲击，券商行业的整合和寻求新的突破势在必行，小券商和行业龙头投资机会较多，可做长线关注。
中美贸易关系的缓和将是新的经济形势下走向合拢的必然趋势，自2017年末以来美国经济见顶迹象明显，2018年 4月以来，OECD综合领先指标(CLI)、Sentix投资信心指数及密歇根大学消费者信心指数等经济领先指标均逐渐远离年内高点；季度及高频房地产相关数据均现边际走弱迹象；税改对经济增长影响大概率趋弱，2019年美国个人总收入增速及消费将现回落。
美国标准普尔/席勒20大中城市房价指数同比增速在2018年4月-8月间持续5个月放缓，为2014年12月以来的首次。此外，2018年11月代表美国地产市场景气度的指标NAHB房地产市场指数已经跌至60，为2016年8月以来最低水平。在加息与缩表的同时作用下，预计2019年美国房地产景气度大概率进一步下滑。
现在看来，事实如此，而我国经济经过2015年的短暂“复苏”后进入康波短波周期，经过3.5年的衰退后预计2019年上半年出现低点，GDP见新低（预计6.4%）后开始反弹，预计下半年开始进入复苏期，但在整个过程中，财政政策和货币政策将更加积极。
综上，短期前期强势老热点依然是重点关注对象，军工（航天航空、船舶、军备）、农业（乡村振兴、土地流转）、基建（城建、公/铁路）或将贯穿整个2019年上半年，科技领域，已5g为基础延展，人工智能、虚拟现实、车/物联网、大数据、云计算、生物识别等概念板块或将成为领头羊。
【执笔：苟小东 执业证书编号：A0730617100002】
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