今天石油市场上从未发生过的事情正在发生：石油合同的负价格。
虽然许多人可能会看到这一点，并认为油价总体为负，但也有细微差别。简而言之，不是所有的油都是免费的。
市场的前景并不像其所暗示的那样黯淡。
期货合约与特定的交割日期有关。在合同到期日即将结束时，价格通常与石油的实际价格趋同，因为这些合同的最终买家是炼油厂或航空公司等实体，他们将实际接收石油的实际交付。
期货合约最终是指实物交割标的商品或证券的合约。当市场上的一些人在投机合约时，另一些人在买卖，因为他们对商品本身有用处。临近合约到期，交易员们才开始购买下个月的期货合约。那些保持在最后一天的头寸的人通常是购买实物商品，比如炼油厂。
周一跌幅超过100％的西德克萨斯中质原油合约将于5月交割，周二到期。由于新型冠状病毒的大流行导致了前所未有的需求损失，加上储油罐的迅速加满，这一石油合同周二到期的需求量已经没有了。
这就是为什么它变成了负值的原因，而且它意味着石油生产商会花钱让石油脱离他们的控制，因为本周随着国家停摆，没有人需要这些原油。
期货合约是按月交易的。6月份交货的合约下跌16％，至每桶21.04美元。
因此，在5月合约周二到期后，油价可能回到20美元上方，毕竟跟踪各种石油期货合约价格的美国石油基金仅下跌10％。
5月合约的成交量也相对清淡。根据CME集团的数据，成交量约为12.64万份。相比之下，6月份的合约成交量接近80万份。
Reagain Capital的约翰•基尔达夫（John Kilduff）将5月合约暴跌归因于石油市场的实际情况是一场灾难，人们越来越担心能否找到可用的储备，但从长远来看，情况看起来更光明。
他表示：“价格较高、期限较长的期货合约表明，市场预期未来几个月现金市场将出现一定程度的清算。”鉴于美国石油钻井平台数量迅速下降，而且预计欧佩克+成员国将缩减规模，这是一个合理的假设。”
尽管如此，他指出，后续的合同到期时也会出现超低价格的可能性。
