作為社會保障的儲備基金，社保基金的資金週期較長且規模較大，這一特性決定了社保基金的投資風格以長期價值投資為主。隨著基金一季報的公佈，“國家隊”持倉情況曝光，作為國家隊成員之一的社保基金行蹤，對於指引投資者分析哪些品種更有長期穩健的投資價值無疑具有參考意義。本文對社保基金一季度持倉與調倉情況，從行業分佈角度，進行了分析。
1.社保基金一季度重倉醫藥與週期股
2020Q1社保基金持倉行業分佈圖
數據來源：展恆基金研究中心
從上圖可以看出，在社保基金持股中，週期股（種植業與林業、養殖業、農產品加工、農業服務、煤炭開採加工、石油礦業開採、鋼鐵、新材料、建築材料、通用設備、化學制品、化工合成材料、化工新材料、電子製造、汽車整車、計算機設備、通信設備、交運設備服務等）和醫藥股佔比最多，由此我們得知投資者未來需重點關注的方向為哪些，而不再是道聽途說。跟好大資金動向才心裡有譜！
下面是社保基金2020一季度持股市值排名前20的股票名單，社保基金持有長春高新、萬華化學、完美世界、中國巨石、平安銀行、億聯網絡、國藥股份、通威股份等7家公司的流通股市值超過10億元，居首的長春高新為56.71億元。
2020Q1社保基金持有股票市值TOP20
數據來源：展恆基金研究中心
從上圖可以看出：社保基金2020Q1重倉長春高新、萬華化學、完美世界，持股比例分別為6.09%、4.22%、2.80%，所屬行業分別為醫藥生物、化工、傳媒。結合行業分佈圖分析，兩者結論具備一致性，再次驗證社保重倉醫藥生物、化工等行業。
2.社保基金一季度調倉行業分析
2020Q1社保基金新增股票行業分佈圖
數據來源：展恆基金研究中心
從64家增持或新進公司的行業分佈來看，計算機、電子兩大行業相對集中，分別為7家和6家；其次是食品飲料、汽車、農林牧漁和化工，均為3家。這6個行業合計已是過半。
2020Q1社保基金減持股票行業分佈圖
數據來源：展恆基金研究中心
從263家減持股票的行業分佈來看，電子、醫藥生物、化工三大行業相對集中，分別為29家、24家、21家；其次是計算機、電氣設備、公用事業，分別為16家、15家、13家；機械設備、汽車、食品飲料和有色金屬均為12家，這些行業合計已是過半。
社保基金2020Q1新增股票名單
通過上述分析，我們得知醫藥生物、電子、計算機、化工為主題投資方向，然後投資者就可以選擇好的企業或主題基金投資。股票投資者可以關注上文社保基金重倉及新進股票名單，挑選標的投資。基金投資者可以以四個主題投資方向為大前提，挑選好的基金代銷平臺，關注基金經理以往經驗與業績表現，選擇相關基金產品購買。
