首先來看看農業農村部公佈的6月全國400個監測縣生豬存欄數據。
農業農村部數據
其中，環比生豬存欄比5月份再下降5.1%，同比去年下降25.8%，能繁母豬存欄環比5月份下降5%，同比去年下降26.7%。生豬和能繁母豬仍在持續大幅度下降。由於農業農村部只監測了400個縣，實際情況可能生豬存欄下降的幅度更高。比如廣東省農業廳的調查，生豬和能繁母豬存欄均下降了超過40%。
這也說明我此前反覆強調的問題，這一次豬週期，和以往不同，生豬產能很有可能長期得不到恢復，豬週期持續時間，生豬價格上漲幅度，都可能遠超市場想象，很有可能會演化為養豬業大洗牌，中小散養戶大量退出，而大型規模化養殖公司搶佔市場份額，逆市擴張。
此前我經常分析各家養豬數據，有些朋友說有沒有豬不重要，誰的股票能漲就行。這個觀點不對，比如近期溫氏股份、牧原股份對比金新農、大北農等股的表現，大家就可以看出來，真的有豬，很重要。真的有豬的能持續上漲，隨著業績的釋放，必定能創出新高，而沒豬的，當整個板塊上漲時能跟風拉一拉，但一旦回調那跌得賊快，因為業績跟不上，總體表現是震盪下行。
這裡再跟大家，講一組數據：一個100萬頭的養豬場，總投資金額約為15億元。所以，能不能逆市擴張，這家公司在未來一段時間能不能賺到大錢？這非常重要！
像溫氏股份，每個季度出欄500萬頭以上生豬，在豬價高時甚至能達到單季度50億淨利，真金白銀進袋了，它就有大把的銀子去擴張，況且溫氏本身就有5000萬頭養豬土地儲備，3500萬頭的場舍。像牧原股份這樣，前兩年進行了大規模的擴張，負債累累，但是這波週期賺了大錢，它就能償還債務，改善現金流，沒有了一年5、6億的財務支出，將來無論是業績還是繼續擴張，也是有空間的。但是現在沒豬又沒錢的公司，說自己將來怎樣怎樣的，那就是編故事，不能信！
因此，再一次強調此前的觀點：誰真有豬，誰就能賺到大錢，有了錢，就能逆市擴張，大舉搶佔市場份額，誰就能真正充分受益！
隨著生豬出欄的持續下降，前文說了，力度和時間長度都超過預期，這就產生一個新的問題，值得大家注意：
海大集團日K線圖
首先我們來看海大集團，海大集團近年的大牛股之一，年銷售飼料1700萬噸，是我國第二大飼料企業，其中豬飼料最近4年營收年複合增長率超過35%。
去年非洲豬瘟發生之前，海大集團連續調整。非洲豬瘟發生之後，從2018年9月開始，海大集團開始走牛，其核心上漲邏輯就是“禁止泔水養豬”！因為我國中小散養戶，以往很多除了飼料，也用泔水養豬，而泔水養豬，容易造成非洲豬瘟擴散。禁止泔水養豬後，中小散養戶也增加購買豬飼料，有利飼料企業銷量上漲，利潤增加。
但是隨著生豬存欄的大幅下降，即便禁止泔水養豬，中小散養戶都買飼料的增量，也扛不住少了一兩億頭豬對飼料需求的減量。豬少了，飼料的需求必然也就減少。因此，從6月初開始，海大集團開始連續下跌。
海大集團主營業務構成
養豬股板塊，溫氏股份和牧原股份以養殖為核心業務，另外大量公司是飼料業務為核心業務，大家注意看“經營分析”。
因為部分養豬概念股的核心業務，並不是養豬，而是飼料，飼料佔了大頭，因此，在未來，很有可能養豬業務是賺了不少，但是飼料業務利潤下降甚至虧損，導致業績達不到預期。
溫氏股份
溫氏股份的主營業務中，養豬大概佔65%，養雞佔30%，鴨鵝還有其他業務佔5%，核心業務是養殖。市場缺肉，雞鴨魚牛羊通通漲價，沒有問題。
牧原股份
牧原股份一把梭哈，99%營業收入都來自養豬，豬價大漲自然業績彈性最大。
天邦股份
天邦股份的生豬養殖業務佔比62%，飼料業務佔比30%，還好。
新希望
新希望大家都知道，本來就是飼料龍頭。飼料業務2018年營收接近400億元，佔比57%。而去年生豬養殖營收只有32億元，佔比5%不到。現在PPT上把養豬的餅畫得很大，但此時此刻，養豬的業務佔營收絕對不到10%！但新希望的養雞不錯，今年養雞也還蠻賺錢。
正邦科技
正邦科技2018年飼料業務營收也佔比超過60%，養殖業務營收佔比35%。也是飼料多於養豬。
天康生物
天康生物的飼料業務也是佔了絕對的大頭，飼料業務佔營收48%，養殖行業只有16%。我有個產品持有天康生物，成本8元，打算這幾天見好就收。
其他的養豬股，大家可以自行查看。趁著最近生豬價格大漲，板塊熱，飼料業務佔比很高的養豬股，該見好就收的見好就收。擇機選擇豬價上漲受益大的個股。
