白糖基本面：
影響白糖價格的主要因素：
1， 主要出口國的出口量及主要消費國的消費情況
2， 自然災害對主要產糖國的影響
3， 石油價格對食糖市場的影響（影響製糖比及運費）
4， 美元,人民幣，里亞爾的匯率變化及經濟情況
5， 白糖進口國的貿易政策變化，打擊走私政策的變化
6， 技術指標上資金參與的情況
主要生產國：印度20.9%，巴西19.1% ，歐盟19.1%，泰國9.9%，中國6%，美國4.5%
主要消費國：印度16.2%，歐盟10.5%，中國9%，美國，6.3%，巴西6%，印尼3.9%，俄羅斯3.6%
主要出口國：巴西35.7%，泰國17%，印度8.6%，澳大利亞6.9%，墨西哥3.3%
主要進口國：印尼10.3%，中國7.9%，美國5.4%，歐盟5.4%，歐盟3.7%，印度2.5%
國內進口來源：巴西26%，古巴13%，泰國10%，韓國7%，澳大利亞5%
我國的生產原料：甘蔗90%（廣西雲南90%），甜菜10%（新疆內蒙85%）
白糖配額管控規避替代品：未加香料和著色劑的糖漿（編碼17029000），主要來自於泰國（40%），馬來西亞（30%）。出糖率75%
居民消費佔比30% 工業消費佔比70%
工業消費主要用途：飲料（24%），糕點（23%），糖果（19%），休閒食品（8%），
冷飲（6%），罐頭（4%）
工業用競品：人造糖和甜味劑是食糖的主要替代品，它的使用減少了食糖的正常市場份額，澱粉糖和白糖互相替代使用的行業主要集中在碳酸飲料、果汁、罐頭等飲料行業，替代量可達到75%以，其他如糕點、蜜餞等食品也有替代量，但整體而言，量很小。
甘蔗生產成本來源於三大因素：地租、養護及人工。我國甘蔗生產成本遠高於其他主產國，原因如下：
① 地租高。我國甘蔗租金成本在 9604 元/公頃，分別為甘蔗主產國巴西、印度與泰國的 64 倍、91 倍與 128 倍；
② 養護成本高。甘蔗生長環節所需的肥料為 6083 元/公頃，分別為巴西、印度與泰國的 6 倍、6 倍與 5 倍。農藥與種苗費用亦明顯處於高位；
③ 人力成本高。僅收割環節所需人工成本即在 8004 元/公頃，分別為巴西、印度與泰國的 2 倍、4 倍與 3 倍。除收割環節外，播種與養護也多為人工進行，與外國機械化生產對比，成本高
出糖率:13%
收購價：政府指導
白糖基差：白糖期貨主力合約的基差值95%處在－４１４元至－３６4元之間
季節性規律：三年減產三年增產。生長週期10個月，播種時期2-4月份，榨季時間 ：10月-次年4月。巴西榨季4月-11月
2-6月為銷售淡季， 7-9月消費旺季，10-2月新糖上市，炒作天氣，春節消費高峰（25%-30%）
常規變量:國儲，進口配額（關注糖會），天氣
關注指標：庫存，產量，製糖比，出糖率，匯率，原油價格，糖分
巴西製糖比: 糖醇比要領先於製糖比，醇油比領先於糖醇比，0.7是醇油比的均值，低於0.7使用乙醇的比例會上升，製糖比波動是最大的35-50%
巴西出糖率：45%關注國際期貨價格：11號原糖是美國交易的國際原糖，14號是美國交易的國內原糖
國內交割的是白砂糖，一級白糖和進口原糖加工的白糖
進口原糖成本的計算首先需要考慮到配額內外巴西、泰國進口糖的成本。由於原糖升貼水、海外運費、匯率等隨時變化，所以成本的計算只是作為參考。
計算公式：
初價=（原糖價格+升貼水）*22.04623(重量單位換算)*1.0275（旋光度增值）
海運保險費= 初價*海運保險費率；
到岸價(人民幣)= (初價+海運保險費+海外運費)*匯率；
不含稅價= 到岸價*（1+外貿代理費率）*（1+銀行手續費率）+利息及勞務費；
含稅價= 不含稅價*（1+海關稅率）*（1+增值稅率）；
精煉後完稅價格= 含稅價*（1+0.07）+加工費+國內運費
海關稅率：我國配額內進口關稅為15%，配額外關稅為50%，WTO成員過平均食糖進口關稅為97%。
海外運費：巴西糖運費為30美元，泰國糖運費為20美元。
加工費：為300元/噸
損耗率：7%（原糖加工出糖率設為93%）
增值稅：13%
海運保險費率：0.004616
外貿代理費率：0.01
銀行手續費率：0.00125
利息及勞務費：25元/噸
