全球疫情拐點尚未顯現，A股仍在2800點上下波動。震盪市中，長期勝率高、投資回報良好、業內排名領先的基金經理仍是市場稀缺資源。
招商基金投資管理四部總監賈成東，憑藉其掌舵的基金任期回報排名都位於同類前10%、三年多投資年化收益超18%的業績表現，成為權威基金評價機構“五星好評”的長跑健將。
賈成東新作——招商研究優選股票基金將於4月15日結束募集。
一季度業績領先
剛剛過去的一季度，晨星基金研究中心數據顯示，上證綜指下跌9.83%，滬深300下跌10.02%，股票型基金平均下跌4.68%。
“五星基金經理”賈成東管理的招商行業精選一季度收益率為4.64%，在股票型基金中排名前5%；
其所管理的招商優質成長也實現了1.53%的正收益，在激進配置型基金中排名前1/3。
中長期業績更靠前
隨著考察時間拉長，賈成東管理的基金排名越發靠前，表現出良好的中長期業績持續性。
在銀河證券最新公佈的《中國公募基金長期業績排名榜單》上，截至2020年3月31日，招商行業精選（標準股票型基金A類）橫跨過去五年、過去三年、過去一年等長中短期業績TOP20，分別實現了43.01%、64.78%、27.7%的收益率；
而從賈成東完整管理的近三年業績來看，其收益率達到64.78%，年化回報18.11%，在同類基金中排名第4。
基於賈成東突出的業績表現，銀河證券授予了招商行業精選三年期五星評級。
任職以來排前10%
從任職以來表現來看，賈成東業績同樣處於業內領先地位。對賈成東所管理的招商行業精選、招商優質成長同時給予五星基金評級的招商證券，日前公佈了對其的調研分析。
招商證券數據顯示，截至2020年3月31日，上述兩隻產品自賈成東任職以來，年化回報分別達到18.69%、14.98%，分別在普通股票型基金和偏股混合型基金中排名前5%、前10%。
賈成東在任管理基金表現
招商證券研究指出，賈成東業績穩定性、持續性較好，勝率高，尤其在牛市中表現更突出。
以招商行業精選為例分析，統計顯示，自賈成東任職以來，該基金季度勝率為77%，平均季度超額收益為4%，業績持續性高；
當市場上行時，基金季度勝率為100%，當市場下行時，基金季度勝率為57%。基金超額收益主要來自選股及行業配置。
招商行業精選成立以來業績走勢
數據來源：Wind，數據截止2020年3月31日。注：基金成立於2014年9月3日，賈成東於2016年12月31日起任職。業績比較基準:滬深300指數*80%+中證全債指數*20%。風險提示：基金的過往業績不預示其未來表現；同一基金經理管理的其他基金的業績並不構成本基金業績表現的保證。
招商優質成長成立以來業績走勢
數據來源：Wind，數據截止2020年3月31日。注：基金成立於2005年11月17日，賈成東於2017年6月29日起任職。業績比較基準:滬深300指數*95%+同業存款利率*5%。風險提示：基金的過往業績不預示其未來表現；同一基金經理管理的其他基金的業績並不構成本基金業績表現的保證。
消費、醫藥、TMT
從歷史持倉來看，賈成東行業配置傾向於多元化，尤其擅長根據市場變化在消費、醫藥和TMT之間切換配置。
對於後市，他指出，當前海內外市場應區別看待，國內市場有自己的內生動力，且基本面將逐季改善，投資者不應過度悲觀。隨著疫情逐漸好轉，前期被過分殺跌的受衝擊較大的優質資產再度出現戰略配置價值。
當前，內需尤其是醫藥、消費類的需求更值得關注，預計行情主導邏輯逐漸從流動性驅動向業績驅動轉換。
行業配置上看好內需驅動的消費，科技板塊仍需觀察流動性，但5G、新能源汽車等板塊長期前景未發生變化，當疫情逐漸可控，外需逐漸恢復，科技股值得重新關注。
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