沈之岳是20世纪国共两党谍战的一个关键人物。国民党称，沈是戴笠手下的得力干将，早年奉命潜入延安，企图暗杀中共高层领导；赴台后更成为“继戴笠之后的第二代谍王”，被后世称为“蓝色007”。另一说法则称，沈之岳根本就是共产党，且为共产党在台湾至死都未被发现的两大卧底之一，其证据就是沈晚年赴大陆治病，中共高层邓小平、杨尚昆等以贵宾接待之。沈之岳去世时，前国防部长张爱萍将军对他的评语是“智勇双全，治国有方，一事二主，两边无伤”。正是这句“一事二主，两边无伤”，使外界对沈之岳身世之谜留下无尽的猜想空间。
沈之岳是浙江仙居县人，1930年5月，17岁的他进入中央军校第八期学习，后来又进入复旦大学学习，受我党的革命影响，积极的开展工人运动。
没想到在一次工人罢工运动中他被逮捕了，不过沈之岳并没有害怕，而是搬出了许多国民党大员，自称是这些高官的亲戚，令特务对他不好下手。
最终特务头子戴笠亲自出马，识破了沈之岳的伎俩，但很欣赏他的胆识，在一番沟通之后，沈之岳加入了戴笠的情报系统，开始潜入延安。
沈之岳于1983年1月接受台湾及香港传媒专访时，亲自口述其进入延安的经过：1938年春，戴雨农命沈深入延安。沈表示，他曾为共党做过各种艰苦的工作，骗取信任后，申请去延安红军大学（后改名抗日军政大学）。他的申请很快得到中共中央批准，接到了军委主席和总Z书记署名的电报，命他到西安见叶剑英，由叶派人送他到延安。沈之岳收到介绍信时，心里十分纳闷：西安明明是东北军、西北军剿共总部的所在地，叶剑英怎么如此大胆，在虎穴会见他？等沈之岳到了西安，这才知道杨虎城部已和中共合作无间，把国民党政府拨给西北军的物资和粮食，供给延安使用。（曹佐才《国民党第二代谍王沈之岳》）
据王芳回忆：1938年4月，沈之岳化名沈辉，随着一个教授访问团来到延安。他自称是访问团中萧致平教授的私人助手。由于萧致平长期同情中共，与中共领导人也有私交，因此到达延安后一行人受到了中共领导人的接见。沈辉表现得谦恭温顺，总是少言寡语，与两位教授保持距离。30天很快过去了，萧致平、刘永川离开延安。不想沈辉却坚决要求留在延安，就地参加革命。边区保卫处按照规定对其实行严格的政审，周兴处长与他两次谈话，试图发现破绽。保安处结束了对沈辉的政审后，周兴出于强烈的责任心，又请陪都重庆中共党组织进一步协助调查沈辉在“中央大学”的情况。此前戴笠早已花大功夫为沈在中央大学做了工作，他的所谓学生身份有充分的证明。
后来他还进入了抗日军政大学，沈之岳在延安的表现引起了康生的兴起，康生对沈之岳很是欣赏，大家可能有所不知，康生曾是我党早期非常厉害的情报人员。
在康生的过问下，沈之岳加入了我党，之后他的行动就更加便利了，在后来的一段时期里，他还给毛主席当过秘书，但他却没有执行戴笠的任务。
对于这个原因有很多种说法，但他确实向国民党传递过不少情报，但情报的泄露也引起了我党和毛主席的警觉，沈之岳在延安潜伏了不到三年时间。
据沈之岳晚年自己透露，他是在1941年身份即将暴露时回的重庆，此后深受蒋介石器重，跟随蒋介石到了台湾之后，继任的蒋经国也对沈之岳非常器重，视其为首席特工。
但令人奇怪的是，1990年，77岁的沈之岳身患前列腺癌，后来病情严重，他还回到大陆寻医问诊，在大陆时他受到了邓小平和国防部长张爱萍的接见。
张爱萍称其是“一事二主，两边无伤”，令人实在捉摸不透，沈之岳究竟为谁工作？1994年2月14日，沈之岳在台湾病逝，享年81岁。