特朗普说美国经济增长率能达到6%，有可能吗？

用户65969511

特朗普最近总是被美国的经济增长数据打脸，而这一切都源于他将美国经济看的过于乐观了。

众所周知，美国经济的增长大部分得益于科技以及金融，从2017年的美国经济增长具体数据来看，二者对美国经济增长的贡献率几乎超过6成。

但是，未来分析来看，无论是科技还是金融，似乎发展前景都并不是那么明朗。

1、科技——高速增长之下的隐忧

美国的科技产业增长主要是依靠FAANG（Facebook、亚马逊、苹果、奈飞和谷歌），五大互联网巨头2017年的盈利总和甚至于超过了当年英国的GDP。但是，从最新的业绩数据来看，似乎除了苹果之外，另外四家互联网巨头都面临着“增长瓶颈”的问题。

从2018年二季报来看，Facebook、亚马逊、奈飞和谷歌均为能达到华尔街的预期，其中Facebook作为美国最大的社交网站，其最重要的用户活跃量出现了增长缓慢的情况，这点和我们国内社交巨头腾讯的境况是一样的，对于社交网站而言，用户活跃度数据曲线逐渐变平绝对不是一件好的事情，因为这意味着用户的开发几乎已经达到了极限，会直接影响到社交网站的盈利情况。同样情况的还有特朗普一直在使用的“推特”。

亚马逊虽然在2017年和2018年一季度取得了很好的成绩，甚至助力贝索斯一跃成为了全球首富，但是其二季度的财报却没能达到华尔街的预期，主要是因为亚马逊正在逐渐从云服务上分散精力到零售领域甚至是金融和医疗领域，而这些领域的开发在一定程度上拖累了亚马逊的盈利能力，且其成功与否存在很大的不确定性。重要的是，其云服务市场份额或许将因为其对零售、金融和医疗领域的涉足而出现减少的情况，且根据分析来看，这种可能性很大，而这将为亚马逊未来的业绩增长提升困难。

虽然苹果公司是五大互联网巨头中唯一一家二季报超出华尔街预期的企业，但近来苹果公司的一些公告以及特朗普的言论无疑为苹果公司未来业绩的增长蒙上一层阴霾。从苹果公司最新的公告来看，其因为贸易摩擦的原因，出口的iPhone系列产品、Apple Watch等的价格或将提升，虽然短期内对苹果公司海外份额、业绩等的影响并不大，但中长期来看，份额减少从而导致海外利润下滑几乎是肯定的。此外，就在前两日，特朗普明确表示，苹果或许应该考虑将制造产业搬回美国，很明显，一旦苹果这样做了，那么制造成本上升是板上钉钉的，而关税又会增加其产品出口成本，这样一来，苹果产品无论是在美国境内还是海外市场，都将面临着份额大幅下降的风险。

2、金融——复杂局势下的衰退

金融虽然对美国经济的直接贡献率只有6%左右，但是其为美国基础产业的贡献率高达近50%，也就是说美国经济发展的一半都有赖于金融的发展。但是，美国金融行业未来的日子则十分不好过。

现在很多人似乎都觉得A股很差劲，不像美股一样，动辄就是十年的长牛行情，但是全球一些著名的投行，诸如摩根大通、美银美林、高盛等则对华尔街充满了担忧。一方面，谁都知道没有长久的上涨，也没有长久的下跌，现在的美股经过长达十年的牛市之后，股票价格大都处于高位，回调的风险很大；另一方面，特朗普的贸易战导致全球股市震荡加剧，美国证券市场也未能幸免于难，这无疑加大了华尔街操作的难度，甚至于直接影响到华尔街赚钱的能力，虽说美国市场可以做空做多，但是特朗普不按常理出牌导致华尔街的操作也陷于一种非逻辑的状态，进一步加剧了华尔街盈利的困难。此外，美联储缩表加息，每一步都在向紧缩货币政策靠拢，这更加大了华尔街操作的难度和减弱了美股的稳定性，进而导致资产泡沫的不稳定性，进而拖累美国实体经济。

3、贸易——特朗普一个人的赌注

虽说特朗普是一个很高明的商人，但是却不是一个合格的政治家。特朗普从上台之前到现在一直认为贸易摩擦能够帮助美国制造业回流，进而推动美国经济的高速发展，且同时实行减税政策，吸引产业的回流。但其没考虑到的是，在如今全球经济融合发展的情况下，牵一发而动全身，和欧盟的汽车关税导致国内汽车制造业的举步维艰，甚至出现哈雷摩托公开声明去欧洲开厂的情况；和中国的贸易摩擦导致其国内基本生产资料的成本上升，出口量减少，贸易逆差增大，甚至是遭到国内9成以上的国民反对，威胁到其自身的政治地位等等。而这些最终都会成为拖累美国经济增长的因素，只不过特朗普故意忽视这些小因素的影响，但所谓“积小成大”，这些小因素或将成为最终阻止美国经济高速发展的关键因素。

以上就是我对于该问题的看法，个人观点不代表君银投顾官方观点，如有不同的想法或是建议，可以直接在下方留言或是关注我的头条号进行交流。

君银投顾

不是有没有可能，而是即将实现。

因为美国人民选了一个伟大总统。

盖洛普咨询公司的调查结果显示，有56%的美国人认为特朗普是最聪明，51%的美国人认为特朗普是最果断、最有办法、执行力最强，还有50%的美国人认为特朗普是改变美国命运的总统。

制造业真的在回归，美国最近制造业数据好看，增长率接近6%，当然，美国GDP占大头是三产。但制造业数据好，说明就业状态也会好，全社会收入增加，敢消费，带动经济增长。

由于美国经济好转，特朗普的民意支持率也上升。皮尤研究中心调查的民意支持率是44%，盖洛普咨询公司是46%，CNN超过50%。

同样是上任500天左右，奥巴马和里根的支持率都是45%，克林顿是44%。

特朗普是个有办法的人，美国经济保持3%增长已经是很了不起的成绩，他提出要超过6%，从他现有套路分析，应该可以。

第一个好办法是加关税。所有的进口商品增加10个点的关税，等于把售价提高了10%，带动国内通胀率上升3到4个点，反映到GDP，至少可以带动两个点。

通胀带动两个点，贬值1个点，原来还有个正常正增长两到3个点，加起来就达到6%。

因此，不能以为特朗普大嘴，搞经济的套路还是很野的，为了实现目的，有曹孟德“宁可我负天下人”的气概。

布衣吴新建

当今世界上经济增长速度能够达到或超过6%的国家，都是经济基数比较小，生产力释放空间比较大的国家和地区。而美国是世界上目前经济总量最大的国家，2017年有近19.5万亿美元GDP总值，超出了排在他后面的第二至三名的总和，人均也已达到59000万美元以上。这么大的经济体量，即使美国科技再发达，就业率再高，居民储蓄和消费能力不断增长，但能达到目前近3%的增长率想必也是最好的，如果要达到6%的增长，除非形成泡沫经济，但这对一国经济的长期发展也是灾难性的。再说了，这对于一个成熟的经济体来说，它能主动接受这样的经济发展模式吗？

特朗普是一个很成功的商人，很精于生意场上的盘算，但是，要掌握好一个国家的经济发展显然要比一家公司要复杂的多，也更加难于驾驭。一个国家的经济发展状况，通常会与一个国家的内部经济结构有关，作为全球贸易大国，美国经济更离不开国际需求，也就是说，美国经济与全球经济的发展有关。全球经济不好，作为全球贸易和金融大国，美国经济又能好到什么地方去呢？

应该说特朗普还是一个运气比较好的美国总统，自他上任，美国经济恰逢2008年金融危机后的世界经济的上升周期，让他占了不少便宜。但特朗普又是一个比较会折腾的总统，这又给世界经济和美国经济带来了不确定性，甚至是巨大风险。

目前美国的各项经济指标是进入本世纪以来的最好时期，特朗普本来应该牢牢把握好经济健康发展的平衡的政策，而不是为了追求经济过快增长采取激进的移民和贸易政策。激进的移民政策虽然一时解决了部分所谓安全和本土劳动力就业问题，但它相应的也推高了劳动成本，这给本就成本高企的美国本土企业带来更高的成本支出，会完全冲淡特朗普税改给企业带来的利好。而贸易战同样会伤及美国自身，一些出口企业的商品势必也会随着贸易成本的增加而不堪重负，最后不得不选择逃离美国本土。美国哈雷摩托打算将生产线转移到欧洲生产，以减少贸易和生产成本就是一例。企业离开本土，这似乎又与特朗普税改以吸引企业回归本土的初衷完全相悖。而进口消费品成本的增加最终会传导给消费者，超高的消费成本势必又会限制消费者的消费能力。市场萎缩给全球经济带来肯定会是萧条而不是繁荣。试想，全球经济衰退，美国这个世界贸易和金融大国又怎么能够做到独善其身？他有世界第二大经济体对自己经济运行的掌控能力吗？从历史上看，美国的政治和市场架构显然使得美国政府没有这种能力。而一旦全球贸易和生产链条遭到破坏，美国经济也必受重创。

所以，特朗普忘记了美国经济与世界的共生关系，一心妄想着全球为美国输血就能完成经济超高增长，这无异于痴人说梦，就是一个政治笑话而已。

十八子功

在笔者看来，可能性不大。美国是一个高度发达的资本主义国家，发达国家的经济增速一般都不会很高，目前在发达国家行列里，经济增速能达到3%以上的屈指可数。而且美国不仅经济发达，它还是一个超大型的经济体，2017年美国的经济总量就高达19.39万亿美元，今年就有望突破20万亿大关，这么庞大的经济体量，其经济每增长1个百分点，那么它的经济增量都是非常大的，所以经济总量越高，想要维持较高的增速是非常困难的。

90年代的美国，其经济呈现出全新的经济特征——高经济增长率、低失业率、低通胀率、低财政赤字同时并存，因此这种现象被称为“新经济”。而这时期，1990～1998年，美国经济年均增速也只有2.7%。现在，美国仍然拥有全球最强的科技实力，其在航空航天、生物科技、人工智能、新能源、互联网科技、芯片制造等世界前沿科技领域，美国都占有绝代的领先优势，但是，目前美国的国债已经超过20万亿美元，比它的GDP还要高。而且这也不是美国的另外一个“新经济”，美国经济增长率要想达到6%，是非常困难的。

我们再来看看近十几年美国的经济增长情况。下图是2003～2016年中美两国的经济增速情况。撇开中国，我们看看美国的经济增速，这十几年里，美国的经济增速基本维持在1%～3%之间，经济增速超过4%的都没有出现过，而经济增速超过3%的仅有2004～2005两年。

所以在笔者看来，作为一个高度发达的资本主义国家，一个拥有超大型经济体量的美国，经济增长率要想达到6%，是非常困难的。所以特朗普说美国经济增长率能达到6%，在笔者看来，可能性不大！

锦绣中源

特朗普说美国经济增长率能达到6%，有没有可能？

答案是:有可能达到。特朗普通过什么办法达到？下面尝试用数据来分析看怎样实现。

最近已经有报道讲美国GDP增速达到了4%，差两个点就是6%，本来这是个相当复杂的问题，需要大量的数据统计，我觉得可以采用化简为繁的方法来估算，即使海量数据来算，最后可能结果相同，不如抓重点做概算。

2017年美国GDP19.386万亿美元。那么2018年如果要增长6%，需要增长1.163万亿美元。2017年美国进口总额28953亿美元。

美国加关税，实际上加关税的结果可能是出口方被迫降低出口价格，也就是关税由出口方的利润来填补，而美国进口方还是正常价进口，进口商品国内售价并不受关税影响，即使价格有所提高，那么国内的减税可以使企业有能力承担，使消费者有能力承担。

也不能每一件商品去查交易双方数据，只需要做总体概算。美国提高关税，假设平均增长25%，那么在2017年2.8935万亿美元的美国进口总额基础上，进口总额今年增长7%，2018年美国进口总额是3.096万亿美元，因为整体关税提高25%，那么，25%的增加部分就是2018年美国GDP增加的一部分数值，这个数值是0.774万亿美元，前面提到，2018年美国GDP只需要增加1.163万亿美元，即可达到6%的经济增长率，既然关税贡献0.774万亿美元，那么国内经济只需要增加1.163-0.774=0.389万亿美元，就可以完成1.163万亿美元的经济增加值，达到6%的经济增长率。美国只需要国内的经济增加0.389亿美元，去年美国GDP总值19.386万亿美元，那么增加的比例是0.389万亿/19.386万亿=2%！前几年，美国经济正好是2%左右的年增长率！这么看，6%的增速真要实现。

对于关税的估计，是有点算太高，但是关税高估的不可实现的部分，完全可以由美国内部经济增长来弥补，因为减税会大大加速经济的增长。也就是说，减税后的美国经济，增加0.389万亿美元是很轻松做到的，估计远不止这么多。

按照前面的估算，美国经济增长速度达到6%，还是真有可能实现的，估算的数字是很好的说明。

其实特朗普的搞经济法宝太简单了，用化繁为简的方法理解就是将经济结构拆开做加法，就可以做到了。内部外部两部分。

再简单概括，特朗普的办法是通过关税强占对美出口企业的部分利润；通过减税增加美国国内个人消费力，同时降低国内公司成本从而增加竞争力去国际市场抢生意，也可以增加美国GDP。方法就这么简单，能够实现原因是因为美国是超级大国。

最后附上一张图。

西格玛的化学

以目前的形势判断，在可预见的未来，美国经济很难甚至无法达到6%的高增长率。笔者认为，几个主要原因在于：

一是美国经济的潜在增长率走低。据美国国会预算办公室最新预测，2017-2027年美国经济的潜在增长率仅为1.8%，远低于二战后1950-1973年的4%。经济学的传统理论告诉我们，实际经济增长率是围绕潜在增长上下波动的。这意味着，美国实际经济增长率将围绕1.8%上下波动，超过3%已很不易，更难达到6%的超高水平。

二是体量规模巨大。上一次美国实际经济增长率破6%，还是在1984年，而当时美国的GDP（按市场汇率计算）只有4.04万亿美元。此后，无论是1990年代“新经济”，还是之后网络科技、房地产繁荣，均没能够让美国经济重返6%。截至2017年3季度，美国GDP已突破19.5万亿美元，仍是全球经济实力最强大国家。如此庞大的体量，即使美国能够引领下一轮科技革命，再实现6%的增长几乎不可能。

三是特朗普经济结构性调整前景不明朗。特朗普执政后，美国经济在2017年2、3季度连续两次突破3%，全年有望达到2.5%的左右，已算是十分不错。但美国长期经济增长的动力仍不足，资本、劳动、技术等主要决定要素均存在问题。需要从“供给端”入手进行改革，才能真正实现长期经济增长动力。而特朗普放松监管、推进税改有利于企业减负，但究竟企业因税改、放松监管省下的资金，有多少进入实体进行资本投资，有多少用于回购股票、进入资本市场还很难确定。毕竟资金只有进入实体，提升资本投资，特朗普结构性调整政策才算有效。同时，特朗普收紧移民政策，让美国人口老龄化现象雪上加霜，或削弱长期增长动力。而基建计划还没有提上日程，前景未知。可见，特朗普执政1年来，经济结构性调整还真很难评判，长期效果也不明朗。如果特朗普经济改革成功，有可能延长美国经济大周期，但指望者经济重回6%的巅峰，几乎无可能！

经韬

美国的经济名义增长率，也不可能达到6%！特朗普总统为了中期选举的胜利，已经形成满嘴跑火车的个性，所以世界各国对特朗普总统的评价就是唯一确定的就是他具有不确定性！

第一，美国权威机构预测了美国2017年到2027年经济发展，感觉美国的经济能够保持在1.7%，已经是很不容易的。

第二，由于美国实施美国优先战略，大量减税使得美国多数跨国公司回流本土，兴起了投资热潮，但是由于昂贵的人工成本，使得美国多数企业望而却步。

第三，尽管目前特朗普总统的钢铝关税抑制了外国钢铝的进口，为美国的钢铝产业工人带来了就业机会，但是与世界多国打贸易战，使得美国的国际信誉消耗已尽。同时与传统盟友欧盟日本韩国裂痕增大，与北美贸易伙伴加拿大墨西哥也裂缝加大，增加美国发展经济的成本。

第四，最近四十年来，美国就在1980～1990之间很短时间内，达到过6%。但是时间短暂，可以说，昙花一现。但是由于苏联解体以后，美国成为唯一超级大国，在国际上耀武扬威，动辄制裁其他国家。例如，发动海湾战争，发动科索沃战争，发动伊拉克战争，发动波黑战争，发动利比亚战争，发动叙利亚战争，发动阿富汗战争，大量消耗了美国的经济资源，使得美国元气大伤。

第五，尽管2017年底美国实现了2.5%的增长率，也是美国最年来增长速度最高的。但是如果违背经济发展规律实现高速增长，恐怕也是饮鸩止渴！

锦绣中华一捧土

特朗普选前承诺，任期内GDP增长速度达到4%以上。目前看，美国二季度经济增长率肯定超过4%，小目标唾手可及。各大经济研究机构均将二季度GDP预测值调高到5%左右。如果按最新预期，这将是2003年第三季度以来最强劲的季度增速。吃惊的嘴巴还没合拢，此时，大嘴特朗普又将季度目标设定为6%，真可谓坐4望6。

特朗普的自信来自哪里？

美国是内需拉动型经济。经济增速的第一大动力当然是消费。受减税利好，美国消费数据靓丽，大幅超出预期。美国5月零售环比增长0.8%，是预期的两倍，前值增长0.3%。如果剔除汽车，零售环比增长0.9%，预期增长0.5%，前值增长0.3%。二季度消费者实际支出增长率为3.7%，远超上季1.0%的水平。

长期不给力的贸易和投资，也有不一样的表现。从贸易看，美国5月货物贸易逆差环比收窄3.7%。其中，出口增长2.1%，而进口只增加0.2%。美国名义商品贸易逆差已连续三个月收窄。从投资看，住宅投资增速从上季的0.3%上升到二季度的2.9%。有鉴于此，贸易和投资对二季度经济增长均将有显著贡献。

美国经济增长的动能强劲

经济复苏的过程缓慢，但特朗普上任一年多，GDP4%的承诺兑现，说明特朗普紧紧围绕经济和就业做文章，是富有成效的。

目前看，虽然面临贸易战冲击，但美国经济增长动能强劲。

首先，税改将明显提振美国经济增长。除了拉动消费外，税改刺激美国海外资本大规模回流。美国经济分析局数据显示，第一季度回流资本有望超过3000亿美元，史上罕见。二季度资本回流还将持续。 资本回流，有望直接增加美国财政收入200亿美元，将成为美国经济的加速器。

其次，油价大幅上涨，带动美国出口。得益于页岩油的大规模开采，美国已由石油进口国蜕变为原油出口国。

最后，美欧若达成汽车相互实施”零关税”，将极大推动汽车为首的美国制造业增长。

随着越来越多的政策到位，特朗普任期内的美国经济增长还是可期的。

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史晨昱

网上表明，特朗普说美国经济增长率能达到6%言论的具体语境，似乎被隐藏在了一堆信息之下。截至目前，仍然没有找到明确的出处。

不过，网络上倒是提到在2017年的时候，巴菲特表示，美国的经济增长看着不像已经超过了3%。但特朗普坚称，美国GDP增速明显超越3%。

从这个意义上来说，大嘴的特朗普可能行事套路野蛮，但并非一味蛮干，还是相对讲究实事求是的。

所以，即使特朗普真说经济增长能达到6%，也并非完全空穴来风。

下面，我们可以从减税和贸易保护两个方面，探讨特朗普政府在发动贸易战大背景下的美国经济情况。

一、伟大的减税政策

与曾经在世界上推行霸权的前几届美国政府不同，特朗普最厉害的手段，不在于军事政治上给外国带来威胁，而在于“战胜于朝廷”，试图实行大规模的减税计划。减税导致了中国商人曹德旺去美国开厂，而苹果的代工厂富士康也在美国开厂，当然这其中还有其他原因，但不得不说减税是最重要的原因之一。

不过减税最大的贡献其实还在美国国内。由于特朗普所代表的其实是美国草根阶层，所以减税在帮助富人的同时，也减轻了穷人的压力。虽然有一些穷人，根本就轮不上交个人所得税，但一旦大规模减税真的铺开，那么美国的富人将会有更多的钱雇佣穷人工作。从这个意义上来说，特朗普是在为整个美国经济松绑。而且由于富人的避税能力远强于穷人，所以公开的减税政策，其实更多是或明或暗，间接或直接的帮助了穷人。

可以想象，如果富人真的要交重税，不是离开美国，就是想着法儿让穷人买单。

二、贸易保护

很多人都把贸易战的责任推给美国的特朗普。但如果从历史上看，美国进行贸易保护并非第一次，而是有一个明显的历史传承。

当然美国历史上的这种做法也遭到了其他国家的报复性关税，并正式收到了34份其他国家的抗议。而全球的贸易量也因此下降了1/3左右，美国对外贸易量下降了约30%。

从直观的角度来看，这的确让美国的产业得到了更多保护，也为美国在二战之后超级大国的地位奠定了基础。特朗普可能是想直接借鉴这种做法。但更重要的原因，是由于美国贫富差距扩大和社会的结构性变化。很多少数族裔穷人的比例越来越大，使得民意越来越倾向于草根阶层。无论对经济实质上有何贡献，至少美国的贸易保护政策其实为特朗普赢得了更多的民心。

三、拥有实际民心的特朗普

孔子说过，如果一个国家出现了危机，第一舍弃的可能是军队，第二舍弃的可能是财富和粮食，而最不能舍弃的就是人心。

在特朗普竞选总统的时候，虽然很多美国人嘴对特朗普喊着“ Fuck you ”，但却把选票给了特朗普。这就是民心所向。而贸易保护从本身来说，其实是为特朗普赢得了更多的民心。尽管很多“白左”嘴上并不这么说。

于是，特朗普靠着民众的信任和减税政策，从精神和物质上，都给了经济很大的正面刺激作用。美国经济增长6%，其实很有希望。

镁客网

特朗普从来不想负面信息，只想着好事，这也是他百折不饶、做大企业的根本原因吧。

但就美国GDP涨6%而言，他只是在夸张他的成果而已，广而告之，让新闻接受者对他的成果印象更深刻，而大嘴巴广播而已，让人们注意到：美国经济在他的带领下增长突破3%了，要突破4%了。

大凡成长为巨型公司的企业，起初都有过胆大包天的想法。

比如阿里巴巴，比如华为，比如滴滴。就是在短时期内实现无法想象的增长，如用户增长几千万，或营收达到数十亿等。

人们可能会说，这是定100的目标能完成80，定200则完成120的心理刺激因素呢，所以都朝大目标上去制定。

其实不然。在势头上的企业，不仅能完成胆大包天的目标，而且还能超额完成。

但要注意的是，多数公司并不能完成它的目标，定得更高更大，只证明是一个疯子，多说几次假大空的目标，就成傻子了。两三次完成不了目标，管理者，领军人物的话就没能信了。

特朗普的成功之处在于企业经营思维，所以喊出更高目标，可以理解为这是他的特性、本性。

但他一定要认识到玩政治与玩企业有太多不同之处了，它是多元的，多样的，更重要的还在于它需要公平、均衡。

6%的增长是肯定实现不了的。

1、因为特朗普的团队根基不稳，根本拧不成一股绳。

今天国务卿，明天白宫顾问，今天哪个部长，明天哪个局长，或被动或主动的离开。没有一支打硬仗的团队，只靠嘴皮子是实现不了高增长的。

数据显示，由于减税政策和对企业的刺激，2018年第二季度美国的经济可能取得4%的增长，这是4年来美国经济增长速度最快的一个季度。

但它不可持续的理由也很明显。

2、减税短期有效，长期贸易战引发更大担忧。

彭博社有文章说：美国经济增速要到达巅峰，但风险正在累积。

当前美国的经济增长，一大贡献是美国房地产市场供应紧张，房价飞涨。新建房销量开始下滑了，意味着美国增长周期也到顶了。

美国积累了过剩的产能，因与各国贸易紧张等缘故，借助出口等方式消化过剩产生形势不容乐观。

国际货币基金组织6月中旬预计说，特朗普税改只是暂时推动美国经济增长，日后的增长速度难超过3%。

3、美联储前主席伯南克更指责说，特朗普是在乱搞，2020美国经济要倒霉。

“特朗普政府强大的财政刺激计划两年后淡出，美国经济可能面临严峻的放缓”。伯南克如此提醒。

想学人家大政府、强刺激。

特朗普呀，你先把自己的阵脚稳住了才是。企业经营中，不听话的人你可以一直开除开除，在政府运营中，就不能那么为所欲为了。在企业经营中，你可以调动一切属于CEO的资源；在国家治理中，看似也能调动总统所能拥有的一切资源，实则多方受制，特朗普已越界很多了。

特朗普自身难保，何以保6%的增长呀。