導讀：中美兩國股市都進入一種“垃圾時間”狀態，短期在較小的區間維持震盪，等待不確定性的消除。自下而上看，新興成長方向依然有不少亮點。包括雲計算、醫藥和電動車。
市場策略——關鍵詞：A股的債務違約風險，美股不確定性增加
A股策略：債務違約的風險。A股市場維持區間震盪，三大指數昨日紛紛下跌，有人甚至說目前的A股是滿3200，減100。本質上還是我們此前提出的逆向交易策略是最佳法則，市場在做“折返跑”過程中，需要逆向思維。基本面看，債務違約在今年愈發嚴重，年初至今有22家企業違約，即將到來的6月將有1.5萬億信託資金到期。然而信用債市場沒有絲毫反應，隔夜利率最近反而出現了下行。好的方面依然是企業盈利增長，給市場提供了“估值底”。
海外策略：美股不確定性增加。美股繼續小幅下跌，延續了我們此前“sell in May”的觀點。市場確定性的利好在逐漸消失，不確定性在增大，無論是來自總統特朗普行為的不確定性，還是通脹上漲的不確定性，以及美聯儲利率政策的不確定性。昨日美國國債收益率和美元指數小幅回落，未來強勢美元和無風險收益率提高將決定全球股市走向。歷史上每一次美國國債收益率飆升，都會導致一次新興市場危機。
宏觀要聞：
1、據最新統計，今年4月份以來，包括國資委黨委書記、主任、副主任等的多位負責人分頭對20餘家央企進行了調研，核心圍繞“自主創新和突破關鍵核心技術”。
2、國家市場監督管理總局正在加快研究內部機構具體設置。多位專家預測，未來我國的反壟斷工作將圍繞“加強”和“優化”兩大原則展開。一方面，整合此前已有的三家反壟斷執法力量，理順執法體制機制；另一方面，加強執法力度和統領，從整體上推進我國競爭政策實施。因此在新的反壟斷機構中，或設置專門的競爭政策部門。
3、生態環境部：加強涉重金屬行業汙染防控。
4、歐洲央行會議：經濟增長風險大致平衡，相信通脹會在中期升向目標水平。
5、兩國總理就中德自動駕駛領域合作達成意向。
地方要聞：
1、北京：加強企業上市資金補貼支持，市區兩級財政給予每家擬上市企業的補貼合計可達600萬。
2、安徽：中央企業助力國家全面創新改革(安徽)試驗區建設座談會24日在合肥舉行，會議現場，158個項目進行了集中籤約，總投資額1821.03億元。
3、四川：吉利兩大項目落戶成都，提速新能源戰略佈局。
4、上海：首次啟動自貿區條例修訂工作。
5、內蒙古：“十三五”末年產能60萬噸以下煤礦基本退出市場。
6、江蘇：幾種規格的小龍蝦價格較上月降幅均在40%以上。
行業與概念要聞：
1、金融
深圳證監局：嚴控私募資管產品新增流動性風險，持續推進資管業務打破剛性兌付。
證監會黨委決定，蔣鋒任上交所黨委副書記、總經理。
2、半導體
國家集成電路、智能傳感器創新中心建設方案通過專家論證。
3、煤炭
國家能源局：預計到2021年有21個省份或地區的煤電產能過剩。
4、白酒
頭古井和口子窖在短短几天內相繼漲價，口子窖5年上調10元/瓶，口子窖6年上調10元/瓶，口子窖10年上調30元/瓶，口子窖20年上調30元/瓶。在口子窖提價僅僅幾天之後，古井漲價文件下發：獻禮版每箱（規格1 X 4）上調20元、古5每箱上調40元、古8每箱上調80元、古16每箱上調240元。
大公司動態：
1、寶馬中國宣佈下調進口車型的廠家建議零售價。
2、玉皇化工評級下調 “揹負”23億元債務現金流恐承壓。
3、大連機床董事長遭公安部A級通緝，8只違約債224億負債，現又涉嫌6億騙貸。
4、聯想CFO黃偉明：肯定會考慮回A股，正研究機會。
5、華為完成39GHz毫米波IAB外場測試：孤島或山區也可享5G通信。
6、東方園林5月24日跌近9%，五機構席位賣出4.9億元。
個股動態：
重大事件
1、銀禧科技：銀禧剛果鈷業正式獲得12337號礦權的採礦權。
2、*ST烯碳：深交所就其終止上市召開聽證會。
3、神州高鐵：子公司400萬美元購買TADS系統。
4、華夏幸福：已有合作方資金進入孔雀城項目。
5、民盛金科：連續兩日跌停，大股東所持部分股票面臨平倉風險。
6、三川智慧：收深交所關注函，要求說明是否存在炒作股價的情形。
7、藥明康德：公司股票已連續13個交易日漲停，提示風險。
8、河鋼集團：與中國汽研戰略合作，推進高端汽車用鋼產品研發與應用。
9、金盾股份：公安機關鑑定公司的公章、財務專用章等均被偽造。
股權變更
10、榮科科技：控股股東、實控人將公司27.15%股份協議轉讓給上海南灣，公司控股股東將變更為上海南灣，實控人變更為王迅及其一致行動人。
11、三木集團：獲陽光集團上海實業增持，逼近舉牌線。
12、晶瑞股份 ：股東及高管計劃合計減持不超過8.59%股份。
13、山河藥輔：股東及多名高管擬合計減持不超7.54%股份。
14、牧高笛：深創投及其一致行動人擬減持不超6%股份。
15、中興商業： 股東擬繼續減持不超4.56%股份。
停復牌
16、海南橡膠：停牌籌劃重大資產重組。
17、宏川智慧：兩次達到異動標準，股票停牌核查。
18、道森股份：自查完畢提示風險，股票復牌。
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