1
中國“十三五”時期潛在增長率是6到7，中國去年以來已經有很長一段時間經濟增長速度在6.7到6.9，按照這種趨勢這是形勢一片大好的前景，但實際上我們國際嫌經濟增長速度太快，之所以會嫌它增長速度太快了，實際上是嫌為實現這個經濟增長付出的金融槓桿的代價太大了。
因為有一個大背景的變化使中國的就業現在形勢非常好，一個國家的就業好不好要跟5%的自然失業率去相比較，中國就從開始進行於國際完全可以接軌的城鎮調查失業率以來，我們的調查失業率一般都在5.5%到5%之間，但去年竟然連續4個月低於5%。
這就說明中國就業狀況非常好，甚至都已經開始出現勞動力供不應求，供應市場非常快。這個也根據另外一個數字可以得到驗證，就是去年的上半年城鄉居民收入的增長速度達到了7.4，高出GDP增速0.4個百分點。
這個事就是因為中國曾經從1978年到2010年我們有32年每年GDP增長9.8，但城鄉居民收入每年只增長7點幾，每一年收入的增速比GDP少2個百分點。第二年以後這個差距在逐漸縮小，去年上半年是歷史上第一次出現城鄉居民收入增速超越GDP，它的背景就是工資漲得比較快，工資漲得比較快就是因為勞動力供應不足。
當然這個數字對普惠金融是個好消息，因為咱們講一個國家的市場大不大，要有兩個因素決定，是人口總量去乘上人均收入購買力，也就是這個人均收入的增長速度，現在這兩個速度去乘，我們中國都是世界第一在G20國家中我們不僅人口總量世界第一，就是老百姓的收入的增速今年上半年在這20個國家中世界第一，
所以這兩個一乘，中國市場的彈性現在讓所有的跨國公司都垂涎三尺，中國未來包括我們發展消費金融，消費信貸過去發展不起來一個很重要的原因還是老百姓的收入相對增長慢一點。還有另外一個它也沒到一個拐點，到了一個拐點以後就是說老百姓一方面收入增長速度比GDP還快了。
另外一個我們年輕一代出去的觀念也發生了變化了，所以現在老百姓家庭敢於消費，這個意願跟過去完全不一樣了，過去多數老百姓是儲蓄消費，信貸不行，其實嚴格講起來現在可能剛剛走到入口。中國因為大多數的貸款還是在房產上，其他產業消費的信貸規模還很小很小的。
既然就業沒問題，我們又有這麼高的金融槓桿去保那麼高的速度，你不用保就業，你為什麼還要搞那麼高的金融槓桿呢？所以今年我們政府把年度GDP增長目標已經做了調整了，前年定的是6.5到7，去年已經改成了6.5左右，6.5左右意思就是即使我們的速度到6、6.1也沒關係，只要在潛在增長增長區間之內就行了，但是上半年仍然是在6.9，所以在這種情況下我們適當降一點金融槓桿。
2
中央金融工作會議以來，我們主要在談幾點：
第一，你要金融服務實體經濟，迴歸金融的本質，服務實體經濟。
第二，你要防範金融風險，加強金融監管。
第三，繼續深化金融改革。
第四，普惠金融，繼續加強金融改革。
包括人民銀行做了很多事情，這些東西還是中長期的，現在最重要的是兩條，我覺得是：
一個是金融迴歸服務實體經濟的本質，就是你不能金融空轉，你要向實體經濟服務；第二，加強金融監管，防範金融風險。
我們實際上是未雨綢繆，並不是說我們金融風險馬上就不行了，但是我們是未雨綢繆。而且現在有什麼好處呢？因為我們經濟還可以，經濟還可以的時候正好是防範風險最好的時候，把金融緊縮最好。如果我們經濟下來了你都不敢緊縮，你一緊縮的經濟更下來了。
所以我想非常簡單的談這幾個問題。
我們前年年底的時候就說會加息，我所說的加息是指的金融市場，因為中國非常複雜。美國利率只反映銀行系統，中國有什麼？存在基準利率，有貨幣市場的，有金融市場的，中國的目標也多，我講的主要是金融市場，我們存貸款基準利率已經有很長時間不動。我們的金融市場最近半年的時間一直在上升，10年期的國債已經上了0.7個百分點，現在最厲害的上了0.9個百分點。這是目前有所變化的。
還有同業拆借利率，質押回歸等等你們看都是在上升的，上升的幅度比較高。我為什麼說這個呢？是最近半年來在上升，因為上升到一定程度以後我覺得我們就不一定會代上升。
還有一個非常重要的因素很多人沒看到，這就是我們的貨幣市場已經開始向信貸市場流動了，也就是銀行金融體系轉嫁給實體經濟了，這個事情也可怕，這個事情我們應該高度關注的，就是說我們去槓桿對金融監管，我們的目的是在金融體系內部，不能影響實體經濟，如果影響到實體經濟你們看，我們實體經濟的利率會全部上升。從去年6月份以來你就看得出實際上已經影響到實體經濟了。
再看、基準利率，基準利率也有上浮的佔比，有下浮佔比。我們現在上浮的佔比在不停地上升，你們看到了嗎？這說明什麼呢？說明我們前期的去槓桿已經開始影響到實體經濟了，一開始是沒有的。為什麼？因為金融裡面的利潤很大，壓縮到一定程度以後就一定會漲價。這個說明我們金融去槓桿第一我們是有成果的。第二，我們金融去槓桿不會非常厲害，因為再厲害會影響實體經濟了。
閱讀更多 財經賤諜 的文章
