4月27日，SST前锋（600733.SH）发布公告称，经中国证监会上市公司并购重组审核委员会召开的2018年第21次并购重组委工作会议审核，公司重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获通过。
而在此消息发布的二天前，北汽集团董事长徐和谊在北京车展上就曾表示，北汽新能源将于今年三季度上市。也就是说，困扰SST前锋多年的股改事项将很快得以解决，随着最后的资产交割阶段的进入，前锋蜕变为北汽新能源指日可待。北汽新能源将成为A股“新能源整车第一股”，徐和谊苦心经营数年后终于有机会在资本市场割一波“韭菜”。
借壳“钉子户” 只为徐和谊不打脸
在北汽集团战略布局中有一个非常重要的一环，那就是让让北汽新能源独立上市。2014年，北汽新能源完成了从有限公司到股份制公司的转变，新能源车业务被剥离出北汽股份。随后，在2016年公司启动混合所有制改革，到了2017年，公司完成B轮融资，为上市做足了准备。
然而，北汽新能源有一个很大的“硬伤”，那就是无法满足三年持续盈利的A股上市申请条件。数据显示，2014、2015年北汽新能源均为亏损，仅2016年实现了盈利。也就是说，北汽新能源必须保证在2017年、2018年继续盈利，才能在2019年完成上市。
曾有消息称，北汽新能源原本的计划是2018年2月实现独立上市，如果按部就班，北汽新能源最快可能也要等到2019年才能完成上市计划。也许是怕完不成目标打了徐和谊的脸，也许是对达到具备上市的盈利需求毫无信心，于是北汽新能源在上市的路上另辟蹊径，只好“借鸡生蛋”。
在此情况下，前锋股份——这个 A股市场上仅有的两家尚未完成股权分置改革的上市公司之一，就成为了北汽新能源最好的选择。而且，这次交易完成后，也让早在2007年就提出了股改方案，但十多年来一直没有下文靠变卖资产维生的前锋股份摘掉了“股改钉子户”的帽子。
补贴拿到手软 却造出“没人想碰你瓷儿”的车
很显然，从天而降的“壳”，加速了北汽新能源的上市步伐，但是过度的依靠各种补贴，仍然是北汽新能源完全无法绕过去的一道坎儿。
在近日，北京市科技委发布《2017年及以前年度北京市推荐申报中央新能源汽车补助资金车辆情况公示》，公示附件显示2015年至2017年北汽新能源就可以申领补贴14.2亿元。此外，根据年报显示，北汽新能源应收国家补贴资金为27.71亿元，应收地方补贴资金21.88亿元，合计49.59亿元。然而，这并有算上北汽集团通过基地建设、项目开发等获得的31.44亿元补贴流入北汽新能源的“口袋”的那一部分。
2017年北汽新能源的销量达到10.3万辆，实现了同比98%的增长，但是，销量大幅增长并不是因为产品的实力。实际上，北汽新能源有很大一部分的销量是由非个人用户所带来的，根据北汽新能源发布的行业信息，其2017年分时租赁市场占有率到达43%，出租车、网约车市占率分别为25%、10%。
另外一个，还是“补贴”。当然，这种补贴与前者直接“给钱”的形势并不太相同，而是另外一种——地方政策，对此，也是人尽皆知的。
咳。。。咳。。。咳。。。。展示的时间到啦！！！
重点，在这里。。。。。。。。是不是，加鸡腿的节奏
不是每个风口都能飞
事实上，北汽新能源加速上市的消息并不令人意外。早在2014年，北汽股份挂牌H股时，就已经将新能源车业务剥离出北汽股份独立运营，后来北汽集团董事长徐和谊也在不同场合接连表示，北汽新能源会单独上市。
可以说，从独立运营那天起，北汽新能源的独立上市之路就备受关注。随着资本对新能源汽车产业的助力越发明显，徐和谊也曾在公开场合表示，“北汽始终注重深挖资本市场潜力，希望以强大的资本杠杆撬动全面新能源化的梦想。”，这样的直言完全体现出他对资本的渴望。
目前来看，北汽新能源刚好站在新能源汽车的风口上，从资本市场的角度来看，北汽新能源如果顺利上市，必然会成为市场值得关注的股票之一。但随着政策补贴的退坡，再加之本身依然存在产品档次偏低、依赖补贴、技术竞争力不强等等这些问题，也成为投资者们对北汽新能源上市后表现担忧的最大因素。
对于任何企业来说，上市都是一把双刃剑，一方面，可以让企业更便于融资，扩大规模，增加影响力；但另一方面，一旦企业内部出现问题，恐怕受到的伤害会更大。如果北汽新能源不能提高自身的硬实力，那么上市无疑是害人害己。
閱讀更多 時代車訊 的文章
