導讀
曾經“悶聲發大財、深藏功與名”的興全基金正在遭受了它的劫難。該基金旗下的興全合宜基金遭遇了暴跌！
4月23日，募集了327億巨資的興全合宜在交易所上市首日，盤中就觸及跌停，截至收盤，下跌0.072元，跌幅達7.52%。
4月23日13點44分，興全基金通過微博發佈了《關於興全合宜基金場內折價的說明》予以回應。
1、 興全合宜基金運作情況如何？
興全合宜基金自1月23日成立以來，受整體A股市場下挫影響，截至4月20日基金淨值為0.9577，淨值下跌4.23%，同期上證指數下跌12.28%，興全合宜業績比較基準下跌10.47%。
興全合宜基金作為一隻封閉期兩年的偏股類產品，基金淨值短期內受到市場調整而呈現一定的波動。我們會通過深入研究、合理的資產配置，繼續努力為持有人提供中長期的良好投資回報服務。
2、興全合宜基金場內折價情況如何？
受累於近期A股市場整體表現低迷，截至4月23日上午11:30，興全合宜上市出現一定幅度的折價， wind統計數據顯示折價率為6.34%，折價率=1-基金市值/基金淨值，場內成交金額8823.94萬元。
3、 為何會出現折價？
封閉式基金採用規定時間內的封閉式運作，在全球範圍來看一般都會出現折價，這是對流動性缺失以及不確定性的補償，存在一定的合理性。
隨著產品到期日臨近，各種不確定性減少，折價率會逐漸趨近於零。此外，市場震盪和情緒釋放也會導致基金場內交易價格出現異常波動。4、折價是否意味著基金已經虧損?
基金的場內交易價格並不等同於資產價值，折價並不意味著基金出現虧損。基金淨值並不會因為基金交易價格的折價而出現下跌，若在基金折價時選擇在場內賣出，則意味著以低於基金淨值的價格賣出所持有的基金份額。
5、場內交易折價是否存在一定的套利機會？
隨著基金產品封閉期到期日臨近，基金產品的交易價格會迴歸到基金淨值。理論上來說，當封閉式基金場內交易價格出現較大幅度折價時，潛在的投資價值也隨之增大，一方面可以在市場調整時獲得相當於折價率的保護墊，又能在市場上漲之時提供相當於折價率的額外收益。
6、中興通訊事件對興全合宜淨值的影響幾何？
興全合宜持倉中興通訊佔基金資產1.63%（按4月16日規模測算），經與託管行協商一致，本基金自4月18日起對所持有中興通訊（00763.HK）進行估值調整，估值價格為港幣20.74元，約造成興全合宜淨值下跌0.31%。
7、興全合宜未來的操作思路以及對市場的看法如何？
興全合宜是一隻封閉兩年的偏股型投資產品，操作思路依舊是一貫的追求中長期穩健可觀的投資回報。步入2018年以來的A股市場受到全球政治，經濟各類因素影響，波動率進一步加劇，接下來可能會更多的以一種結構性行情的態勢演繹。
興全合宜會繼續基於興全基金整個投研團隊的力量，努力篩選出業績增長良好，估值合理的標的進行配置，力爭實現中長期穩健的回報。
興全合宜曾是一月份的“日光”基金產品
2018年1月16日，興全合宜銷售火爆，一日之內賣光了所有產品。當日早上10點傳出規模已超百億，中午渠道再傳銷售已超260億的消息。當日下午，興全基金髮布公告稱，興全合宜基金原定募集截止日為1月22日，當日該基金已達到基金合同生效的備案條件。
為維護投資者利益，有利於未來基金運作，決定提前結束募集，1月16日當日的有效認購申請將全部予以確認，1月17日起不再接受認購申請。
最終興全合宜一日募集327億元，在新基金募集規模史上名列第九。
興全合宜作為興全基金2015年7月以來發行的第一隻權益類基金，基金管理人及基金經理謝治宇長期優異業績，也是受到高度關注的原因。
作為市場上屈指可數的80後投資總監，謝治宇擔任基金經理後便以均衡配置，穩健長跑的投資理念獲得不少投資者的支持。Wind統計數據顯示，截至2017年底，謝治宇管理興全合潤年化回報高達30.55%，是同期同類偏股混合基金產品第一。
2016年、2017年連續兩年榮獲金牛基金經理的稱號。
圖片來源天天基金網
此前，作為一家擁有良好口碑的基金管理公司，發行了一隻有多年運作經驗的類型產品，同時又是大牛級基金經理，這隻產品的前景十分被看好。
然而事與惟願，1月末2月初的建倉時期，就開始虧損，最低點為0.9648元，中間有所回升。
4月16日淨值下跌到0.9646元，已經低於春節前最低點，4月20日淨值繼續出現下跌，今4月23日在交易所首次交易，更是遭遇盤中跌停。
不過從大盤來看，截至2018年4月20日，上證指數累計下跌12.28%，滬深300指數下跌13.28%，興全合宜的淨值下跌4.23%。
前十大重倉股中有中興通訊
根據4月18日基金上市公告，興全合宜前十大重倉股為中國平安、三安光電、五糧液、隆基股份、伊利股份、白雲機場、東方雨虹、中際旭創、中興通訊、大族激光。
可以看到，持倉非常多元化，有金融、消費、半導體、航空等。其中既有價值股龍頭，還有一些頗具成長空間的成長股龍頭。
縱向比較，興全合宜在前十中排名第九，持有2500多萬股、公允價值為5.15億元。
橫向來看，在所有重倉中興通訊的基金中，興全合宜是持有市值最多的基金之一。
截至4月16日，興全合宜的股票倉位為51.07%，債券比例為26.71%，20.57%的現金，大概66億。
4月19日，興全基金公司下調到的25.36元，不過已經有基金公司按照4個跌停估值了，這一點也對興全合宜交易價格有負面影響。
4月18日發佈的公告書中顯示，截至 2018 年 4 月 16 日，興全合宜的持有人總戶數 348560戶（近35萬人），其中場外持有人總戶數 253168 戶，場內持有人總戶數 95392 戶，平均每戶持有的場內基金份額：90658.13 份。
在基金場內份額前十名持有人情況中，其中康沙南持有3450.07萬份，佔比0.40%。
此外，興業基金的管理人員也將受到一定程度的損失。
不過謝治宇在季報中曾表示，今年以來，市場無論是總體還是結構都有大幅波動，興全合宜的折價更多的是受到市場情緒的影響。
業內人士鄭志勇認為，持有1.63%的中興通訊，這個倉位並不算高，結合兩年的封閉期，市場情緒低迷，年化折價率等，“如果年化折價率到6%左右，即折價率在11%左右，估計未來會有不錯的收益，策略繼續坐等折價率擴大”。
也有投資者表示，既然都建倉50%以上，謝治宇並沒有被300億的盤子嚇到，“確認過眼神，我遇到對的基金經理”。
不過，那句老生常談的雞湯還在，投資有風險，入市需謹慎。
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