意大利政局动荡、债务高企，让整个欧洲的银行业乃至金融市场都处于不安中。
6月3日，据英国《金融时报》报道，两家欧洲大型金融机构——意大利最大银行裕信银行（UniCredit）与法国兴业银行计划合并。
该报称，银行业整合或将是一种解决方案，能帮助欧洲银行扩大规模，度过危机，跟上美国竞争对手的步伐。
“厄运循环”的阴云
IG Markets分析师表示，意大利政局动荡让整个欧洲银行业都受到冲击。
《华尔街日报》表示，意大利银行正处在抛售潮中心，长期不盈利的银行已在逐步进行深层次重组及削减不良贷款。在这个转变过程中，投资者本就脆弱的信心又受到政局动荡的打击。如果事态进一步发展，欧洲加息进程可能因相关不确定性而比外界普遍预期的要推迟，而推迟加息又将进一步削弱银行的盈利能力。
此外，意大利金融市场动荡还导致持有大量意大利国债的银行业承压。
主权债务占银行一级资本金的比例，可以用来衡量银行的偿付能力。目前，有10家意大利银行持有的意大利国债超过其一级资本金的100%。其中，意大利最大的两家银行Intesa和裕信银行的该比例为145%，意大利第三大银行Banco BPM为327％，Monte dei Paschi di Siena为206％，BPER Banca为176％，Banca Carige为151％。
除了意大利本国银行风险敞口较大外，许多欧洲其他国家的银行也未能幸免。欧洲银行管理局数据显示，去年，法国银行共持有440亿欧元的意大利债券，西班牙银行也持有290亿欧元。
RBC Capital Management分析师此前曾预计，遭受意大利债务危机冲击最大的三家银行除了意大利自己的裕信银行和Intesa Sanpaolo，还有西班牙第四大银行Sabadell。
财经媒体Wolf Street指出，由于欧元区成员国不能控制本国货币，无法通过印钞摆脱困境。如果意大利再发生“厄运循环”（Doom Loop），或将致使欧元区各国都暴露在信贷风险中。
厄运循环，指国债走弱危及银行，银行开始抛售国债，又导致债券进一步下跌，终将政府推向崩溃边缘。
华尔街的挑战
除了自身面临的危机，竞争对手的强大也给欧洲银行带来巨大压力。
行业分析公司CRISIL Coalition表示，2018年一季度，全球领先的投资银行收入中有62%来自美国五大银行，7家欧洲银行仅占38%。在2014年，这一比例还没有如此悬殊，为56%与44%。
在美国利率上升和全球经济增长迫使投资者调整投资组合的情况下，股票交易热潮促使包括摩根士丹利在内的美国银行创下了一季度的利润。
事实上，与欧元区银行相比，美国银行自身本就存在竞争优势。裕信银行首席执行官马斯提尔（Jean-Pierre Mustier）表示，摩根大通作为美国最大的银行，市值达3690亿美元，而相比之下，欧元区最大的银行——西班牙国际银行（Santander）的市值才943亿美元。
目前，欧洲的投资银行巨头正在努力寻找一种可持续的、可盈利的商业模式。 德意志银行（Deutsche Bank）在经历了数月动荡后，放弃了专注于零售银行和资产管理业务的全球雄心，其CEO离职。同时，英国的大型银行包括巴克莱银行、苏格兰皇家银行等，刚刚完成漫长的重组。
整合的趋势
6月3日，据英国《金融时报》报道，两家欧洲大型金融机构——意大利最大银行裕信银行（UniCredit）与法国兴业银行计划合并。而实际情况是，马斯提尔在几个月前就提出过这一想法，虽然双方暂未正式接触，但法国兴业银行的高层也已在考虑合并的可能性。
马斯提尔表示，法国兴业银行是联合信贷银行的理想合作伙伴，能为其投资银行业务和在东欧国家开展的业务提供支持。而对于法国兴业银行来说，能获得的最大好处就是在意大利和德国的零售和企业银行业务上取得领先地位。
两家银行的合并交易可能不会在一年内完成，因为马斯提尔对联合信贷银行的拯救计划还未结束。该银行数十亿欧元的不良贷款带来的负面影响，预计将至少持续到2019年中期。不过外界认为，从2016年夏季以来，马斯提尔已带领联合信贷银行走出了低谷。
除了上述两家银行的合并外，据此前英国《金融时报》的报道，英国的巴克莱银行正考虑与渣打银行合并，交易金额或将超过600亿英镑。
巴克莱总裁John McFarlane及国际部门高管Gerry Grimstone都对此表示支持。
但据路透社报道，巴克莱回应称，并没有与对手银行联手的计划。渣打银行CEO温特斯（Bill Winters）则在近日表示，整合确实有潜在可能性，但最后与渣打银行达成交易的不一定是巴克莱。
温特斯指出：“区块链等新技术将把边际成本和银行产品的价格压低，甚至趋近于零，挤压银行业的利润率，未来可能有更多银行消失。”
爱尔兰银行CEO麦当纳（Francesca McDonagh）表示，未来银行业可能出现更多整合，尤其是中型银行，它们需要降低成本和增加效能，以创造更多收益。
根据德国金融服务咨询公司ZEB研究，在持续低利率和监管措施趋严下，欧洲银行盈利将面临更大压力，预估50大银行的平均净资产收益率将由2016年的4.1%降至2021年的1.5%。
ZEB的研究报告显示，欧盟的银行数量已开始减少，从2010年的8237家减少至2015年的7110家。在欧元区，每5万人就拥有1家银行，美国的情况与之相似，但在英国，每17万人才有1家银行，在日本则为每90万人拥有1家。ZEB指出：就像任何产能过多、成本过高、获利过少的产业一样，在银行业，实力最弱的也会被整并，直到达成平衡。
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