中國股市存在著一種怪象，一旦市場有波動就有聲音把責任推到新股發行上，這次也不例外。今天的市場調整就有聲音跳出來說是CDR的錯。
小米遞交CDR試點的申請引發了悲觀者對於CDR擴容的擔憂，同時中國人保、寧德時代等“大塊頭”過會又讓市場本能的恐懼“抽血”壓力，這些擔憂讓部分投資者成了驚弓之鳥，干擾了資本市場的平穩運行。實際上，在當前的新股生態環境下，市場不應該再聞IPO色變，談CDR驚慌，監管層多次表態，會考慮市場承受力推進新股發行和CDR試點，目的就是為了給市場保駕護航，通過嚴格發行審核嚴把質量關，用融資政策提升股票市場效率的同時，保護好投資者尤其是中小投資者的權益。
聞IPO色變、談CDR驚慌的投資者，更多的是心理慣性莫名堅守著放行IPO“大塊頭”、發行CDR就等同於大盤抽血的認知，殊不知，新股生態早已不同以往，市場化的新股發行節奏已經開始重塑市場估值體系，單家融資額減少、從嚴審核的新股發行模式使得IPO堰塞湖水位快速下降，屢遭市場詬病的“高發行價、高發行市盈率、超高的募集資金”現象幾近消失，擬IPO企業排隊時間的縮短讓“殼”資源的價值大打折扣。市場在改革在變化，制度在不斷成熟，新股發行環節已經變得越發規範，越來越貼合市場需求，對於新股發行會分流市場資金的擔心實際上是不必要的。
CDR就更無須擔心了，現階段證監會支持創新企業境內上市工作是以試點方式開展的，從試點企業的選拔到規則制度的設計，監管層均設定了較高的准入門檻，門檻高於市場口語化說法的所謂“獨角獸”企業標準，“寧缺勿濫”的審核理念決定著不可能讓阿貓阿狗都披著新經濟的外衣假扮“獨角獸”一哄而上，優中選優只可能是少數或個位數企業獲得最終的入場券，相信監管層也會充分考慮國內國際市場情況，把握好數量和節奏，平穩有序的開展試點工作。
二級市場流動性是動態變化的，與總體流動性、市場情緒和國際市場等諸多因素相關，但迴歸股票投資的本源，還是要看上市公司的基本面，從去年年報數據來看，A股上市公司淨利潤保持增長態勢，虧損面縮小，滬深兩市上市公司去年全年實現營業收入39.25萬億元，同比增長18.80%，淨利潤達到3.36萬億元，同比增長19.10%，盈利3300家，虧損222家。實體經濟業績整體向好，非金融類上市公司實現營業收入32.91萬億元，金融業業績扭轉下滑趨勢。加之，中國經濟運行總體平穩，結構調整步伐加快，主要經濟指標趨穩向好，全面深化改革的動力正在繼續釋放，股市平穩運行的基礎是存在的，投資者大可不必為CDR發行過度焦慮和恐慌。
閱讀更多 證券時報 的文章
