12歲，迎著滿屏利空和暴跌勇敢all in……
在今年伯克希爾股東大會的提問環節開始之前，巴菲特講了他12歲時的一個投資案例：
那是二戰期間，在美國戰事節節失利、股市大跌之際，他用之前5年攢下的所有積蓄買入股票。
雖然這筆投資最後沒有賺多少錢，但股神通過他的親身經歷告訴大家了一個簡單樸素的投資真理，一起來看看：
童年巴菲特
在此，我想說一下，我覺得有一些提問，是隻見樹木、不見森林。我想先用幾分鐘的時間，給大家簡單講一個道理——如何想明白什麼是投資，在投資的過程中，如何克服被眼前這一天、甚至眼前這一分鐘的事兒干擾。
為了把這個問題講清楚，我想簡單回顧一下我個人的一些經歷。
我手裡拿著的是一份1942年3月12日的《紐約時報》。讓我們回到那個年代，在這份報紙出版的那一天，美國已經卷入第二次世界大戰三個月了，戰場上的形勢不容樂觀。
報紙的頭版頭條上，接連不斷地出現太平洋戰事失利的消息。大家現在看到的是 1942年3月11日之前的幾個新聞標題。
日軍攻破萬隆防線
日軍入侵新幾內亞
大家看一下這些新聞標題，我們深陷困境，遇上了大麻煩。在太平洋地區，幾個月之後，菲律賓將淪陷。壞消息接踵而至。這份報紙的售價是 3 美分。
1942年3月10日，又是壞消息，“敵軍打通入侵澳洲通道”。
美國捲入二戰，戰事節節失利，股市早已做出了反應。
珍珠港事件後道瓊斯指數走勢(1941.12.7—1942.4.30)
那時，我一直在關注一隻股票，City Service 公司的優先股。
1941年，City Service 優先股的股價是 84 美元。
1942 年 1 月份，也就是兩個月之前，City Service 優先股的股價是 55 美元。
1942 年 3 月 10 日，跌到了 40 美元。
那天晚上，儘管利空新聞鋪天蓋地，我對我父親說，我覺得我可以動手了。
我讓我父親第二天幫我買 3 股 City Service 優先股。我把自己的所有積蓄都用上了，我只有那麼多錢，那是我之前用了五年時間攢下來的所有錢。
巴菲特的父親霍華德·巴菲特
第二天上午，我父親幫我買了 3 股。我們看一下，那天發生了什麼。
那天的行情不好，道指跌破 100 點，當天跌了 2.28 點，換成現在的道指相當於一天跌了 500 點。
我那天在學校上學，惦記著股市行情怎麼樣了。順便說一下，請看報紙左側的版面，《紐約時報》將道指放在了最後的右下角，道指前面是《紐約時報》自己計算的各種指數。今天，《紐約時報》自己計算的各種指數都消失了，道指仍然在用。
我們現在看一下當天的行情，我父親按我說的，上午一開盤就幫我買了 3 股 City Service 優先股，所以我的買入價是當天的最高價，38.25，當天收盤跌到了 37。我就是這麼不善於擇時，在我後來許多年的投資中始終如此。
City Service 優先股當時在紐約股票交易所場外市場交易。儘管美國在二戰中節節失利，當時還沒到中途島海戰的時候，但是我們從下圖中可以看出，我買的這隻股票後來的表現相當不錯。
巴菲特在1942年3月11日以38.25元的價格買入3股
在圖上，各位可以看到，我買入的位置，38.25美元。這隻股票最後被City Service公司贖回了，贖回價是 200多美元。
可惜，這個故事的結局並不完美。請看下圖，各位可以看到，我……（全場笑）。
後來，每次講到這件事，我總是解釋說，在當時，我覺得賣出是個好主意。我賺了5美元，我總是幹這樣的事兒。
巴菲特在1942年7月40元的時候賣出
我買City Service優先股的這個例子講完了。不知大家有什麼感想呢？我們接著往下看。
股市是成功者的天堂，也是失敗者的地獄！
真正有成熟的炒股技術的人是鳳毛麟角，少之有少的。而失敗的人都是多如牛毛！所以股市有種說法，七虧二平一賺！
把股市當賭場者，終必虧的一塌糊塗！
只有那些真正能夠靜下心來埋頭苦研技術而悟性極高的人，能成為股市中極少的幸遠兒！
中國股市最大的秘密
第一張圖，是A股市場的，時間較短，可以看一個週期。
第二張圖，是美國的資本市場，時間長達百年，可以看股市的歷史和趨勢以及規律。
（一）
這兩張圖，告訴我一件非常簡單的事情，股市賺錢好像真的並不難。
大跌後，別人絕望的時候買入，大漲後，別人興高采烈的時候賣出。
當然，實際操作中，我可能是不斷買入，和不斷賣出。
因為這樣心理會比較平衡。
（二）
股市最大的秘密，無非就是：低買高賣。
不斷下跌中買入，不斷套牢，套死了，就不看了。
不斷上漲後賣出，不斷遺憾，賣完了，就不看了。
這樣，只是保證自己在低位可以儘量多的買入股票，在高位可以儘量賣出股票。保證每個週期，都能低，買買買；高，賣賣賣。
因為不斷下跌，所以買入從總體上是低估值。因為不斷上漲，所以，賣出從總體上估值較高。
（三）
去年做過一個模擬。
假如一個股票合理估值是10元（長期持有，每年百分7的回報）。
那麼，如何買入呢？
8元的時候，可以買入了，長期回報10左右。
4元的時候，可以不用保留了，因為長期回報已經有20了。五檔平均買入（8、7、6、5、4元各買入百分20），平均價是6元，長期收益15左右。
如果買入1年後價值就回歸，你賣出，6元買10元賣，恭喜你，一年獲利60以上。
3年後，價值迴歸呢？年20當然也極為理想。
（四）
菜鳥也能戰勝高手，只要你熊市買。
老鳥也會被剁成肉醬，如果高買低賣。
在股市投資中，MACD指標作為一種技術分析的手段，得到了廣大投資人士的認知。但如何使用MACD指標。才能使投資收益達到最佳境界。
有兩大功能：
首先是發現股市的投資機會，其次則是保護股市中的投資收益不受損失。在股市操作中，MACD指標在保護投資者利益方面，遠超過它發現投資機會的功效，MACD指標作為中長線分析的手段，它所產生的交叉信號，對短線買賣比較滯後。
MACD的定義：
MACD指標中文稱為指數平滑異同平均線，屬於大勢趨勢類指標，它由長線均線MACD，短期的線DIF，紅色能量柱（多頭），綠色能量柱（空頭），O軸（多空分界線）五部分組成。它是利用短期均線DIF與長期線MACD交叉作為信號。MACD指標所產生的交叉信號較遲鈍，而作為制定相應的交易策略使用，效果較好。
DIF線：收盤價短期、長期指數平滑移動平均線間的差
DEA線：DIFF線的M日指數平滑移動平均線
兩條線數值位於0軸的下方時，說明目前的大勢屬於空頭市場，投資者應當以持幣為主要策略。目前還沒有建立做空機制。因此股市一但步入空頭市場，投資者最好的策略就是離場觀望。
MACD戰術
1、MACD防狼術——(牛市炒股首要原則！)
《纏論》認為，日線圖MACD黃白線運行於0軸上方，屬於可操作區域。股民選擇股票時，需要規避黃白線在0軸下方的股票。
2、MACD底背離——(牛市多用30分鐘圖MACD底背離，可以有效把握買點！)
股價階段新低，MACD綠柱不創階段新低，屬於MACD底背離。
3、MACD頂背離——(牛市MACD頂背離效果很差，不建議使用。但在熊市和震盪市，MACD頂背離效果很好，是重要賣出信號！)
股價階段新高，MACD綠柱不創階段新高，屬於MACD頂背離。
4、MACD黃白線0軸長飄——(MACD黃白線長期貼近0軸運轉，是主力吸籌、洗盤的表現，投資者遇到這類股票，可重點關注！)
MACD黃白線長期貼近0軸運行，一旦向上發散，則股價向上爆發力度很強！
5、MACD空中加油——(MACD空中加油在牛市很常見，一旦出現，通常有持續上漲！)
股價上升趨勢下，MACD出現一片大紅柱。股價進入調整後，MACD紅柱減小。但隨後股價出現放量陽線，把MACD的紅柱再放大，此時屬於MACD空中加油，仍繼續看漲！
6、MACD三點綠——(MACD飄綠不是好事，但只飄不到3點綠，再次放量上攻，出現紅柱的，就是強莊上攻！)
股價維持一段上升趨勢後，出現調整，但MACD綠柱僅出現不到3根綠柱，再做放量上攻的，股價繼續上漲！
7、MACD鱷魚嘴——(很多牛股的啟動形態都是MACD鱷魚嘴，並且此形態也可應用於30分鐘圖)
MACD黃白線在0軸附近出現鱷魚嘴形態的，繼續看漲！
8、MACD黃白線0軸上方第一次金叉——(黃白線在0軸上方第一次金叉的準確率最高！)
MACD黃白線在0軸上方的第一次金叉，是買點！
9、MACD黃白線0軸下方第一次死叉——(黃白線在0軸下方第一次死叉，股民務必將股票脫手)
MACD黃白線在0軸下方的第一次死叉，必須賣出！
MACD實戰追漲技巧應用：
一、MACD 0軸上翻紅當日
DIFF第一次上穿0軸，即DIFF與0軸出現金叉，此時數值變為正數，股價將出現漲停
如下圖：中匯醫藥，在2008年9月24日，0軸上翻紅當日，股價出現漲停。
中核鈦白，2008年12月22日走勢圖
MACD出現死叉並且向下運行，此時紅色柱體變成綠柱，在之後不久，MACD再一次出現金叉並且向上行，此時綠柱翻紅，在0軸上方，出現很長一段時間的紅柱，說明股價將出現上攻行情，後期股價上漲 。
如下圖科陸電子（002121），2008.12.17 的走勢
天方藥業，2009年01月07日走勢圖
二、MACD 欲死叉二次拉起
MACD的紅柱慢慢縮短，眼看著MACD即將出現死叉，但是又馬上被拉起，此時MACD紅柱變長。說明後期將出現上漲行情。
如下圖西山煤電（000983），2008年12月3日的走勢圖，股價後期後期出現一波上漲行情。
沃華醫藥（002107），2008年12月15日的走勢圖。
底背離抓牛股訣竅什麼是底背離?
底背離是指當股價一波一波創出新低的時候，MACD柱線卻沒有隨同創出新低。此時說明市場向上的動能正在集聚，之後市場隨時可能轉化為上漲趨勢。
底背離出現時的形態如下圖：
1.以洲明科技300232為例
洲明科技(300232)股價震盪下行。在股價下跌的同時，MACD柱線的底部卻越來越高，形成了MACD柱線與股價的底背離，這說明股價下跌趨勢已經逐漸減弱。2012年1月6日，該股K線圖形成曙光初現形態，發出買入信號。MACD柱線與股價的底背離連同K線的曙光初現形態，說明股價短期內反轉的概率較大，短期買點出現。投資者可於1月6日曙光初現形態形成後買入
2.石化機械000852日k線
2013年5月初，石化機械的股價創出新低，但MACD柱線沒有創新低，形成底背離，預示市場上漲動能不斷增強。5月3日，伴隨著股價的止跌回升，形成底部離+k線啟明星買入信號，之後股價便出現一波上漲趨勢。
當底背離出現時，可以通過以下兩種方式來把握具體的買點：
第一，柱線本身的伸縮變化MACD柱線本身具有很高的靈敏性，當底背離形態出現時，一旦某根柱線突然大幅縮短，表明市場動能開始變化，此時可以買入。但是該買點此時還是比較模糊的，什麼是大幅縮短，難有固定的標準，只能憑個人感覺，所以經驗不足者難以利用該買點。
第二，柱線由綠變紅說明主力開始投入市場，上漲動能開始佔優勢。
第三，其他技術分析工具買入信號為提高買點的準確性，可以結合其他工具的其他指標尋找具體買點。例如MACD柱線底背離+k線反轉等。如上石化機械圖。
二：頂背離選牛股
大致與底背離方式相似，是指在上漲趨勢中，股價創新高，MACD柱線卻沒有創新高。下面用圖說明
如圖所示，2011年6月，剛剛上市的銀信科技（300231）走出震盪上漲的走勢。股價持續上漲，每次上漲的頂點都創新高，而MACD柱線的頂部卻越來越低，形成了MACD柱線與股價的頂背離，這預示著股價上漲動力不足。2011年8月30日，該股K線圖上出現看跌吞沒形態，是後市股價看跌的頂部形態。MACD柱線與股價的頂背離連同K線看跌吞沒形態，說明後市股價見頂下跌的概率大。投資者應及時賣出股票獲利出場。
出現頂背離時，通過以下幾種方法賣出信號更為具體：
第一，柱線的大幅縮短
第二，柱線紅變綠
第三，其他分析工具的配合和底背離方法有很大相似之處，所以掌握其中一種，就等於學會了兩種方法。
散戶如何成為炒股高手？
1、高手與散戶的區別
a、高手要追的是確定無疑的漲勢，要殺的是明白無誤的跌勢。而許多普通散戶自以為看的明白，在認為漲跌之前就行動，往往是錯誤的。
b、高手在行情不確定和跌勢時選擇絕對的空倉觀望，不急於操作，趨勢明朗快速進場。而許多普通散戶頻繁操作，不斷的有損失，碰上兇狠的主力，損失就更大了。
c、高手善於空倉，空倉時間大大多於持倉時間。而普通散戶基本天天滿倉，一天不滿倉就不舒服，晚上就睡不好覺，第二天又急急忙忙滿倉，好象一不滿倉就會失去賺大錢的機會。
d、高手善於等待再等待。等待大機會的光臨，然後全力出擊，而普通散戶沒有等待，不浪費時間，天天耕耘。一天不動便手癢難捱，投機至上的原則深入骨髓之中，隨波逐流成為習慣行為，一有風吹草動便不能自持。
e、高手看盤的水平比普通散戶要高,出錯的幾率比普通散戶要少。而且修正錯誤的反應速度要比普通散戶快，不是絕對不出錯，錯了也不找藉口。
2、真正的高手具備的條件
(1)、真正的高手是有理想有目標的人
股市裡就分兩種人，一種是有嚴格計劃目標的人，這種人假以時日，都能成為高手，因為他們有人生的目標，勝不驕，敗不餒，直到成功的實現自己的目標;一種人是存在僥倖心理想賺大錢的人，這樣的人最後都不可避免的走向失敗，這種人時賺時賠，賺不知所以賺，賠不知所以賠，等於賭博.沒有不輸的道理。
(2)、技術高手不是真正的高手
技術分析、基本分析都是分析，既然是分析，就有可能分析錯誤，市場上還沒有出現一個萬能的分析指標，也沒有出現一個萬能的分析師，更沒有一個萬能的理論，現在不會出，一千年以後也不會出。
(3)、衡量高手的標準是實踐
不要認為那些分析師，還有推薦股票一推就漲的那些人就是高手。事情往往就是敢推薦的不敢買，這就是紙上談兵的心理因素在作怪。炒股不只是技術分析、基本分析就能解決的，更重要的是心理分析。心理有崩潰了，技術分析、基本分析還有用嗎?
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