【城市“抢人大战”：在存量争夺之后，未来或将竞相鼓励“造人”】
2017年初以来，武汉、西安、长沙、成都、郑州、济南等先后掀起“抢人”大战。
“发展是第一要务，人才是第一资源，创新是第一动力。”2017年初以来，一二三四线的约60城先后掀起 “抢人大战”，城市的人才竞争刚刚开始。
城市为什么“抢人”：
1）中国少子化问题凸显，年轻人口断崖式下跌，00后比80后少约8200万。人口老龄化速度和规模前所未有，未富先老已成事实。2）由于人口老化、年轻人口断崖式下跌等原因，近年中国人口流动明显放缓，部分二线城市和三四线城市面临人口向发达的大都市圈外流。3）经济转向高质量发展，人才是创新驱动根基，但人才供需“僧多粥少”。2015年中国25岁及以上人均受教育年限仅为7.6年，远低于美英德法日韩人均12年以上的水平。4）第三波婴儿潮尾端人口进入工作窗口和京沪控人，“抢人”机遇期到来。中国第三轮婴儿潮的峰值在1987年、出生人口超过2500万，到1997年出生人口仍在2000万以上，之后则快速下滑至1600万左右。5）房地产周期长期看人口、中期看土地、短期看金融，人口流入增加地产需求、支撑土地财政。仅土地出让金和相关五税合计就相当于地方政府一般公共预算本级收入的6-7成。地方政府是房地产盛宴的最大获益者，所得占房价的约6成。
城市“抢人”大战是存量博弈，但非零和博弈。
人才竞争的战略意义：确立大都市圈战略、城市改善公共服务、土地财政。1）城市“抢人”大战符合长期人口向大都市圈和区域中心城市流入的一般规律，提升效率助力创新、推进服务业发展。大都市圈战略，中国人口体量将产生至少10个以上千万级城市，杭州、成都等新一线城市正在崛起。2）居民用脚投票，城市面临发展产业和改善公共服务留住人才的长远任务。虽然城市“抢人”是针对存量，但在“抢人”过程中面临提升就业机会和公共服务的长远任务，这也有利于提升整个社会福祉。3）3月国务院机构改革取消计生机构，全面放开生育或已不远。在立竿见影的存量“抢人”大战之后，未来或将出现城市竞相鼓励“造人”，着眼于增量。此外，“抢人”一定程度削弱房地产调控效果。部分城市对新入户人员无缴纳社保的要求，导致部分投机需求通过入户方式达到购房目的，短期加剧房地产市场供需矛盾，推高房价。
【海外巨头加速“归队”，炒CDR稳赚不赔？ 】
6月6日深夜，证监会发布了包括《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》（下称《管理办法》）在内的9份文件，标志着CDR的制度核心规则全面落地。
CDR作为一种新型的融资工具，必然会产生增量的融资需求，但是究竟会产生多大体量的融资需求，与现有的融资体系又将如何平衡引起讨论。有观点认为首批CDR的发行集中在市值体量较大的科技公司和独角兽中，按5%左右的比例初步估计吸金强度可见一斑。
此次发布的九大文件覆盖了存托凭证（CDR）发行、交易、上市、信息披露制度、试点企业选取标准和选取机制、以及对保荐机构要求等。此外，《管理办法》不仅强化了信息披露义务，同时明确了科技创新咨询委员会的工作职责。自6月7日起，符合条件的企业可以向证监会申报发行IPO或者CDR材料。
据证监会相关表态，独角兽中四新类企业更符合上市标准，另外满足条件的企业也有部分已在筹备美股和港股上市。根据《2017年胡润大中华区独角兽指数》，目前中国估值超过70亿的独角兽公司共计120家，估值总计近3万亿人民币。
值得注意的是，由于独角兽大多存在VIE结构，发行CDR为这些公司提供了便利的上市途径。因此除了中概股外，CDR另一个重要的融资需求是独角兽公司。而以独角兽为代表的创新企业体量相对较大，以工业富联（601138.SH）为例，不仅从预披露到过会仅用了27天，首版募投项目所需资金高达约270以人民币，远大于2018年以来约10亿人民币的新股首发募集资金。
【小米被曝今日通过香港上市聆讯，估值或不超690亿美金】
自小米上月3日递交招股说明书以来，对于公司的估值便一直有不同说法。彭博曾报道称小米的IPO定价会在600亿至700亿美元之间。而今天的报道则称，小米IPO的初始定价可达到810亿美元，预期定价会在700亿到800亿美元。
据一位接近小米基石认购的人士透露，小米的基石认购定价“不会超过690亿美元”。他称小米原计划在本月底挂牌上市，但目前进展照计划有所推迟，小米预计本月底会在香港进行路演。
同时，小米也很有可能成为首家发行CDR的独角兽公司——6月6日深夜，证监会发布了《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》等9份规章及规范性文件，对试点公司的门槛做出了规定。同时，符合条件的创新试点企业6月7日开始可向证监会递送申报材料。有报道称，小米今天已经向证监会递交了相关材料，而招股书最快于6月8日上网公开。
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