文/券商中國 段久惠
螞蟻金服本輪融資既包括來自國內投資者的人民幣資金，也包括了螞蟻金服旗下全資子公司——螞蟻國際籌集的來自國際投資者的美元資金。
除原有股東繼續跟投外，包括新加坡政府投資公司、馬來西亞國庫控股、華平投資、加拿大養老基金投資公司、銀湖投資、淡馬錫、泛大西洋資本集團、T. Rowe Price 旗下基金、凱雷投資集團、Janchor Partners、Discovery Capital Management以及Baillie Gifford等全球頂尖資本成為新增的戰略投資者。
這筆從2018年2月份春節後啟動至今，僅僅用了不到4個月時間的新一輪融資，創下了全球有史以來最大的私募股權融資的紀錄。
螞蟻金服方面透露，新輪融資將加速用於支持支付寶的全球化拓展和自主科研投入，也將用於培育全球新興市場的本地科技人才，助力當地的數字化轉型。
螞蟻估值一路飆升
此前，螞蟻金服的新一輪融資被市場推測為Pre-IPO輪融資，受到資本追捧，此前市場傳聞不斷，傳聞融資金額在80億~100億美元之間，螞蟻金服此次遠高於此前市場傳聞的140億美元新一輪融資金額，意味著螞蟻金服的市場價值被資本認可。
螞蟻金服融資時間軸：
螞蟻金服2014年4月完成建信投資和人保資本的戰略融資；
2015年5月由海爾資本參投2.19億元Pre-A輪融資；
緊接著2015年7月完成了太平洋壽險、全國社保基金、上海經頤、金浦投資、中國人壽、春華資本、中郵資本、國開金融、中國人保、新華保險、雲鋒基金的120億元A輪融資，彼時市場估值450億美元；
2015年9月，中國郵政旗下中郵資本戰略投資螞蟻金服，未透露具體金額；
2016年3月，易方達基金參投；
2016年4月，螞蟻金服宣佈完成45億美元的B輪融資，創下了當時互聯網領域全球單筆私募融資記錄。中投公司和建行旗下建信信託、中金甲子、漢富資本參投，春華資本、中國人壽、中郵資本、國開金融等跟投，當時市場估值約為600億美元，相比之下，不過兩年時間，螞蟻金服的估值已翻了一倍，增長270%。
從目前市場連續曝出的估值來看，螞蟻金服已成全球最大獨角獸公司，超過高盛、大摩和從eBay分離出來的Paypal等國際上多家大型金融服務公司。
螞蟻金服集團旗下支付（支付寶）、財富管理（螞蟻財富、餘額寶）、融資服務（花唄、借唄）、保險（保險服務）、信用服務（芝麻信用）五大業務體系，是支撐螞蟻金服集團鉅額估值的關鍵。
今年4月，安信證券將螞蟻金服的估值調整至1600億美元。更早之前，今年4月10日，國際知名投行巴克萊重新對螞蟻金服進行業務分析和估值計算，考慮到螞蟻金服超出預期的用戶數和ARPU（單用戶平均收入）增長，將1060億美元的估值提升至1550億美元。
巴克萊上調估值的主要原因具體來自兩個方面：首先，螞蟻在過去一年線下支付增長迅速；其次，受益於多樣化的支付場景和其他金融服務的滲透，螞蟻金服的收入來源更加豐富，來自阿里巴巴相關交易的收入佔比已經小於10%。
“本輪融資將主要用於支付寶的全球化拓展，自主科研投入和全球頂尖人才的招募，從而提升支付寶及其合作伙伴向全球消費者和小微企業提供普惠金融服務的能力。此外，資金也將用於培育新興市場的本地科技人才、助力當地的數字化轉型，讓普通民眾也能享受數字經濟帶來的紅利。”螞蟻金服的融資公告裡，透露了其市場價值的兩大重要支撐部分：全球化、科技化。
融資用途：全球化、科技化
“去金融化”是今年互聯網金融巨頭的戰略熱詞。螞蟻金服的融資公告透露融資的新用途，強調全球化、科技化，藉助移動支付科技出海，非常明顯的是，強調其力圖打造全球化的金融科技平臺型公司。
“國內、國際投資者看好的不僅是螞蟻金服以及支付寶的全球競爭力，更看好的是中國步入新時代的發展機遇。”螞蟻金服董事長兼CEO井賢棟稱，將攜手更多國家地區，“帶去中國成功的技術經驗和模式，推動全球範圍內的普惠金融發展。”
全球化方面，除了出境遊，螞蟻金服的重心在一帶一路沿線國家和地區的佈局，自2015年起，通過“當地合作伙伴+技術出海”的模式，已經打造了9個本地版支付寶，覆蓋印度、韓國、巴基斯坦、孟加拉國、泰國、菲律賓、印度尼西亞、馬來西亞 、中國香港在內的國家和地區。阿里最新財報披露，支付寶與其全球合作伙伴的年活躍用戶數已達8.7億；面向超30億人（將近全球近一半人口）的巨大市場空間。
印度Paytm的用戶量從3年前的2300萬提升到了2.5億用戶，躋身全球第三大電子錢包，中國常見的二維碼也出現在印度街頭。在韓國，越來越多企業主管愛用Kakao Pay給員工發紅包；在馬來西亞，Touch ‘n Go 用戶過高速公路時，用手機支付過路費就好；在印尼，DANA用戶在手機上動動手指，也能繳社保了；在巴基斯坦，Easypaisa雖然還在功能機時代，但也能給沒有銀行賬戶的人用作電子“工資卡”；在中國香港和菲律賓，AlipayHK和GCash已實現同一個二維碼，當地版支付寶和支付寶用戶都能掃。
螞蟻金服的移動支付技術出海模式，獲得了當地國家政要的歡迎。中信證券認為，螞蟻金服服務於場景，以信任和便捷完善了互聯網場景交易閉環。這是它的基因，也是核心競爭力。
“用科技驅動包括金融服務業在內的現代服務業發展，並進一步打造開放的生態系統為全球個人和小微企業帶來更安全、透明、高效和普惠的金融服務。”井賢棟在多個場合提到螞蟻金服的科技因子。
近年來，螞蟻金服在科技研發方面，公佈了BASIC戰略，區塊鏈、人工智能、安全、物聯網和雲計算成為其投入重心。從螞蟻金服官方數據看：
從人才結構看，據螞蟻金服官方披露，截至2017年12月，公司技術崗員工佔員工總數超過60%；海歸技術專才超過公司總人數8%。
據媒體披露，從收入結構看， 2015年，螞蟻金服的收入構成中，14%來自技術服務。到2017年，技術服務佔比上升至34%。根據預測，到2021年時，螞蟻金服的技術服務收入將上升至總收入的65%，超過支付收入成為第一大收入項。
從專利維度看，據知識產權專利媒體IPRdaily公開報道顯示，2016年螞蟻專利申請量達1161件，超過Amazon、Facebook，其擁有的區塊鏈申請專利數量，在全球互聯網公司中名列第一。
融資傳聞焦點中的螞蟻金服：密集擁抱傳統金融機構
市場關注焦點中的螞蟻金服，一方面是各類融資傳聞不斷，今年2月份捋清阿里與螞蟻的股權關係、4月初完成螞蟻金服成立以來第二次重大人事調整等，都被認為其在為擬上市做準備；另一方面，近期的螞蟻金服正在不斷以“開放性”示人，密集擁抱國內傳統金融機構。
今年5月份以來，螞蟻近期密集公佈了與多家銀行的合作協議。截至目前，螞蟻金服已中信銀行、光大銀行、浦發銀行、華夏銀行簽署了各類合作協議。
今年6月7日，中信銀行與螞蟻金服簽署戰略合作協議，雙方將就綠色金融和金融科技展開合作。今年5月29日，螞蟻金服與浦發銀行在上海完成戰略合作簽約。合作重點除了金融科技之外，在普惠金融、互聯網支付、智能風控和信貸產品上的資源、資金合作也屢被提及。
以與浦發銀行的合作為例，螞蟻金服將優先向浦發銀行開放金融科技，其中包含：人工智能、供應鏈合作、生物識別、數據風控業務等方面的合作；同時，雙方還將探索並提升雙方在互聯網風控及反欺詐方面的風險防禦能力與潛力，諸如營銷作弊、交易欺詐、信貸欺詐的立體化技術；此外，雙方還將在普惠金融、互聯網支付市場營銷及渠道經營方面加強合作，開展線上、線下全方位的支付合作。
5月份以來，螞蟻金服集中採取了一系列開放舉措，餘額寶、花唄等核心金融場景全面向金融機構開放。
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