創智科技重回A股有望,網友:退了還能回,小孩子過家家嗎?

今日,創智科技發佈公告稱,公司收到深交所出具的《關於同意恢復審核創智信息科技股份有限公司重新上市申請的函》。該函的意思是:深交所同意恢復審核公司股票重新上市的申請。

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創智科技的重新上市之路比山路十八彎還要坎坷,這條路一走,就走了有十年。

改革開放的第三年,長沙五一文化用品商場成立,即創智科技的前身。1993年,它與另外五家公司採用定向募集的方式成為湖南商貿系統第一家股份公司「湖南五一實業股份有限公司」。一年後,創智軟件園在長沙高新技術產業開發區註冊成立,自此開始提供應有軟件和服務、IT系統集成和服務以及軟件出口等。它是國家火炬計劃首批四大軟件基地之一。

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1997年創智科技在深交所上市,當年公司的淨利潤為2700萬元,總營業收入為4.9億元,此後的幾年都穩定增長,到了2001年的時候,公司正式更名為創智信息科技股份有限公司,總營業收入為4.18億元,淨利潤最高曾達到過5000萬元上下。

好景不長,從2003年開始,創智科技就開始陷入虧損無法自拔,當年虧損為1億元,而後三年,連續三年虧損。2007年5月24日,深交所開始暫停創智科技股票上市。暫停上市以後,四賈(賈鵬、賈毅、賈濤以及賈小紅)通過大地集團,用股權拍賣的方式獲得創智科技11.79%的股份,成為控股股東,這個時候的創智科技,根據拍賣價格100%股權的它估值在8.5億元左右。

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被停止股票上市的那年,創智科技曾實現扭虧為盈,當年淨利潤為4360萬元,要知道,前一年它還虧損了2.9億元,可這一年的收益並沒有終止創智科技股票被暫停上市的步伐,不過,這一年的收益為創智科技帶來了底氣,2008年5月8日,創智科技向深交所遞交了股票恢復上市的材料和申請。

然而,從2009年開始直到2013年五個年頭的時間,公司的營業總收入金額為:0。那些年公司的年報都處於「按照深交所要求補充提交申請恢復上市的材料」階段。其中公司也提出過要通過重組登方案來解決公司原來的股東佔用公司資金遺留的歷史問題,但都在股東大會上被否決。

2012年底,深交所否決了創智科技股票恢復上市的申請。在五年抱鴨蛋的長跑後,2013年2月8日,創智科技終於被正式摘牌。

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重組最終還是被實行了,摘牌的那年到第二年,創智科技物色了很多重整對象,前前後後談了30多家企業,原董事長趙豔一年就飛了130多趟航班,最終創智科技非公開發行股份購買了國內一度知名的手機ODM廠商——天瓏移動接近97%的股權,交易金額約為41億元,大地集團不再是控股股東,永盛科技成為領頭人,主營業務也變為「手機設計、研發、生產、銷售、服務及品牌運營」,主要產品包括ODM手機和品牌手機。

「由於創智要求重整企業需要有年均2.5億元以上的淨利潤,所以洽談的都是經營狀況較好的企業,但是從經營穩健、規範的角度最終還是選擇了天瓏移動。」趙豔后來這樣說道。確實,重整後的當年,公司的總營業收入不再是0,而是88億元,淨利潤為5.6億元。

兩年前創智科技又一次像深交所提交了重新上市的申請,但是到了8月4日,深交所對其提出「反饋意見」,到了月底,創智向深交所申請終止審核上市申請,轉頭開始完善「反饋意見」。直到本月4日,創智科技與另外一家想重新上市的長航油運,一個向深交所申請恢復審核重新上市,另一個向上交所提交了重新上市的申請材料。

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武漢科技大學金融證券研究所所長,董登新教授認為,創智科技以及長航油運的這些申請都應該被拒絕,並從源頭上廢除「重新上市」的專用通道,同時董教授表示,只要退市公司願意再上市,都應該一視同仁地排隊IPO,而不該因為他們是「第二次」就降低門檻,這樣可以防止不良企業借屍還魂、制度套利。

董教授認為,天瓏企業就是一個想「借屍還魂」的企業。天瓏移動早在2012年就申請了IPO,但不幸的是被否決了,其中的硬傷包括高度依賴出口退稅、大筆關聯交易等,另外其2011年至2013年年末資產負債率依次為73.62%、82.63%、84.38%,穩定增長不說,比同業平均水平高出大約14個百分點,上市成位其補血的最有效途徑。

「天瓏移動「買殼」創智科技,再進行反向併購,並企圖藉助「重新上市」的特惠通道,以達到借屍還魂的目的。」董教授說,這是赤裸裸的制度套利,這也是對IPO制度和退市制度的莫大嘲諷。

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也有網友認為,說白了,現在的創智科技實際上就是天瓏移動,再看天瓏移動的負債率,截至2015年最後一天,合併總資產為81.04億,股東權益為27.37億元,其中負債率依然還有66.24%。

從數據上來說,創智科技確實在不斷進步。今年第一季度實現營業總收入14億元,淨利潤7000萬元,相較於2015年營業總收入同比增速-15.41%、2017年-7.67%,此次的同比增速-1.47%可以說是進步很大了,而在淨利潤方面,2015至2018第一季度,同比增速分別為-7.35%、-0.09%。

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深交所在2012年發佈修訂重新上市實施辦法,上交所則是在2015年發佈修訂,根據此辦法:從主板退市降到老三板的公司,只要在6個月內滿足財務條件,就可以提出申請,交易所批准後就可以重新上市。

難怪深交所今日會同意創智科的恢復申請,不過就如同董教授所言,對於「第二次上市」,也該與那些排隊在IPO隊列的企業一視同仁,不該搞特殊化。


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