78家A股公司全年研發支出過十億，7家公司則超過了百億，相較於2016年的研發支出總額增加了23.5%。
在中美貿易戰陰影籠罩下，4月份的A股市場走勢有些波折，自主創新、中國製造逐漸成為投資者關注的焦點，而研發費用的支出無疑是考量上市公司創新的重要因素。
根據2017年年報，78家A股公司全年研發支出過十億，7家公司則超過了百億，相較於2016年的研發支出總額增加了23.5%。?中國石油以186.01億元的研發費用連續三年位居第一，芯戰下受影響最大的中興通訊以129.62億元的研發投入位居第二，中國建築以123.85億元位居第三。
總覽
從2015年以來，營業收入過百億的上市公司研發支出費用緩慢上升，從2015年的8.72億元上升至2017年的9.02億元，研發支出佔營業收入份額也從由4.47%升至4.72%。國家政策體系不斷完善和相關政策的貫徹落實，極大激發了全社會投入自主創新的積極性。
表1：2015至2017年營收過百億上市公司研發支出（算術平均）
表2：2015至2017年上市公司研發支出與營收佔比（算術平均）
從近年數據看來，前十大研發支出公司大多來自中央國有企業，為其他上市公司做出了研發典範。但是總體看來，民營企業的研發費用大幅提高，16年和17年的研發總支出均已超過央企。
表3：2017研發支出Top50
表4：2017研發支出合計-企業性質分佈
研發支出過十億公司的行業分佈
在研發費用超過10億的78家上市公司中，20家企業來自資本貨物；15家公司來自技術硬件與設備，11家公司分別來自材料及汽車與汽車零部件。
表5：研發支出過十億公司的行業分佈
行業研發支出均值比較
從3000多家上市公司研發支出整體統計來看，2015至2017年所有行業的研發支出均值都呈現了上升的趨勢。汽車與汽車零部件行業3年來一直是是研發支出最高的行業。?
表6：2015-2017行業研發支出均值
注：能源行業統計值剔除了中國石油以及中國石化
研發支出總額佔營業收入比例大於20%的公司排名及行業分佈
A股共有18家公司2017年研發支出總額佔營業收入比例大於20%，5家高於50%。斯太爾以151.61%的研發支出比例位居榜首，該公司不斷加大發動機研發創新力度，專注研發滿足未來排放要求的國五、國六柴油發動機及柴電混合動力系統。
在這61家公司中，31家來自軟件與服務，8家來自技術硬件與設備。
表7：研發支出總額佔營業收入比例大於20%的公司排名
表8：研發支出總額/營業收入>20%的公司行業分佈
資本化研發支出佔比>80%
對於研發支出的會計處理方式可資本化也可費用化，企業可根據會計準則條件做出合適的判斷。37家公司研發支出資本化佔比達80%，其中14家公司的研發支出資本化佔比高達100%（所有研發支出計入資產項）。若將這些支出費用化，對淨利潤及公司的估值會形成不小的衝擊。
表9：資本化研發支出佔比100%的公司
研發支出佔總市值>5% 的公司
從投資者角度來看，研發支出佔總市值可看出投入的每一分錢多少被用於研發創新。以江鈴汽車為例，當投資者投入100萬，17萬將會被公司用於研發。A股上市公司中共有67家研發支出總市值佔比超過了5%，9家超過了10%且大多來自汽車及軟件與服務行業。
表10：研發支出佔總市值>5%的公司
製造業vs非製造業
綜合榜單的前10均來自制造業，而在非製造業中，蘇寧易購以18.19億元的研發支出位居第一，順豐和中文傳媒分別以11.67億元及9.55億元位居第二三位。
表11：2017製造業公司研發支出Top50
表12：2017非製造業公司研發支出Top50
研發人員
2017研發人數Top50
根據年報中披露的研發人員數量整體看來，技術硬件與設備以及資本貨物這兩個行業的研發人員較多。
2017年，中國電建研發人員的數量達41385，位居第一，中石油及中國鐵建以39377和38049人位居第二和第三。而其中中國化學及京東方A的2017研發人員增速飛快，為2016年研發人員的4倍。
表13：研發人數Top50
表14：2017研發人數Top50行業分佈
2017研發人員數量佔比Top50
2017年研發人員數量佔比最高的為網達軟件，佔比高達92.12%，中科創達以89.59%的佔比位居第二，而誠邁科技以0.05%的差異位居第三。榜單前三均來自軟件與服務行業。
表15：2017研發人員數量佔比Top50
閱讀更多 股市搖錢樹 的文章
