6月20日，即將創下12天閃電上會記錄的小米集團在最後一刻向證監會撤回上市申請，雷軍的CDR第一股之夢徹底破滅，消息尚未正式公開，小米帝國的估值已出現暴跌，從高峰時的1000億美元驟降至最低550億美元，跌幅接近50%。
今年初，小米估值一度高達1000億美元，此後一路走低，JP 摩根和瑞信分析師給出了小米 920 -940億美元的價值。到了5月， 小米非正式估值又被定在700-800億美元 。在上會前一日，路透社透露小米估值進一步下調至550-700億美元之間。
在資本市場不斷看衰小米的同時，雷軍衝刺首單CDR失敗，還將繼續發酵，引發一系列連鎖反應。
此前，業界預計小米最快在本月底公開招股，募資100億美元，其中，在港集資約70億美元，餘下30億美元通過在內地發行CDR方式上市集資。
如今，小米的融資規模面臨大幅縮減，在香港IPO規模至多61億美元，從原計劃的100億美元大降四成，這意味著雷軍的激進擴張計劃也將受阻。
在招股書中，小米表示，30%募集資金用於研發核心自主產品，30%用於擴大並加強IoT 及生活消費產品及移動互聯網服務（包括人工智能）等主要行業的生態鏈，餘下的40%則主要用於全球擴張。
小米一直因研發能力薄弱、投入遠遜於主要競爭對手而飽受詬病，最近又因失去首席科學家深陷輿論漩渦，此次募集資金驟降，不僅將顯著影響其全球擴張步伐，而且將使雷軍提高這家廉價手機制造商研發能力的計劃構成重大打擊。
撤回CDR申請時，小米曾信誓旦旦地表示，經過反覆慎重研究，決定分步實施在香港和內地的上市計劃，即先在香港上市後，再擇機通過發行CDR的方式在內地上市。
每一次看似瀟灑的告別都隱含著難以言說的無奈，這多半意味著後會無期，雷軍心知肚明。
儘管港交所官方對擁抱新經濟顯示出深厚的興趣，但整個投資界實際上並不友好。
去年下半年，國內的幾支本來備受看好的騰訊系新經濟股，互聯網保險第一股眾安在線，在線文學服務提供商閱文集團，汽車新零售第一股易鑫集團，相繼登陸港股，但在初期的熱捧後，均陷入持續的低迷中。
截至6月20日收盤，眾安在線、閱文集團、易鑫集團已較一年內最高價分別跌去了46.6%、32.5%、65.2%，其中，眾安在線與易鑫集團目前股價均在發行價以下，即便是馬化騰的騰訊帝國在一系列利好消息的加持下，也蒸發了16%。
相對於這幾家動輒高達50%的超高毛利率，小米的毛利率徘徊在10個點左右，且隨著國內手機市場接近天花板，雷軍帝國的前景異常暗淡，遠非其他幾隻新經濟股可以相提並論，顯然不會給投資者帶來更強的信心，換句話說，上市後，小米跌破發行價已經是大概率事件。
一旦小米在港股低於普遍預期，國內監管部門對其熱情自然不再，雷軍更難以拿新經濟獨角獸概念說服國內投資者。
事實上，當小米CDR告吹時，A股的小股民總算舒了一口氣，社交媒體上發出一片歡呼聲。
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