作者 | 晚风乌贼
这几天关于独角兽基金的消息铺天盖地，朋友圈被银行的同学刷屏了，连去菜市场买菜的大妈都能收到独角兽“战略配售基金”的传单，并且申购门槛低得令人发指：1元起购。
各家基金公司充分利用新媒体阵地，帅哥美女纷纷亮相抖音视频，形式颇为新颖。
今天一打开支付宝，就弹出1元购买“独角兽”基金的界面，整个市场都在爆炒“独角兽”基金……
回顾整个事件，6月6日，证监会以百米冲刺的速度，一口气批准了6个CDR公募基金，公布了9份文件。
今天（6月11日），CDR基金正式销售。但其实，很多投资人还不知道什么是CDR、CDR如何定价、基金将如何投资CDR。
加上官方开足马力宣传这个战略基金，我们把这些信息集中到一起，不得不让人感觉到其中的诡异。
细细分析，我发现这诡异现象暗含套路，接下来且听我慢慢分析。
1
CDR是什么鬼？
要分析CDR背后的套路，先要回归CDR的本质，让我们先来看看CDR的运作模式。
CDR，全称“中国存托凭证”（Chinese Depository Receipt），简单说就是在我国境外上市（含香港上市）的企业，将部分股票存放在境内的银行托管，银行再以这些股票为基础，发行一种有价凭证，然后在国内A股上市交易。
这种凭证就是所谓的CDR，投资者购买了CDR，等同于你买了这些公司的股票。
最近我们听到的所谓的战略配售基金（独角兽基金）就是为这些境外上市的公司回归A股服务的，主要将从散户手里募集的资金投向CDR。
我把资金的流向梳理出来：散户→独角兽基金→CDR→境内银行→境外上市（含香港上市）的企业。
由于这些互联网上市公司的部分股票是存管在银行里面，并且由银行发行CDR，所以实际上钱是到了银行手里。
这次独角兽基金募集资金为3000亿元，第一阶段是对个人投资者开放，资金募集期为6月11日至6月15日，每人最多只能买50万。
第二阶段是由全国社会保障基金、基本养老保险基金、企业年金基金、职业年金包销余额，募集期为6月19日。
也就是说，3000亿元的募集资金，散户先购买，剩下的余额由国家队包了。
2
明修栈道暗度陈仓
从CDR的运作模式，我们可以清晰地发现，通过独角兽基金募集的资金，最终是控制在银行手里。
而且这次小米、腾讯、阿里巴巴等6家上市公司的股票是存管在四大国有银行手里，这意味着钱最终是掌握在四大国有银行手里，名义上则是这些互联网公司的钱。
那么银行拿这些钱到底要干嘛？我在这里先不解释。
我们先来看一件事：我们一直都听说腾讯、阿里等境外上市的公司要回归A股，但这次跟外界想象的不太一样，因为不是直接登陆A股，而是用CDR的方式曲线登陆A股。
大家想想，为什么不是直接登陆A股？
原因很简单，因为你直接登陆A股太麻烦了，比如像当年360手机安全卫士回归A股一样，需要通过回收股权实现私有化，拆分VIE结构之后，再回到A股借壳上市。
这个过程当时360搞了3年之久，而且光是回购股票上的花费就用了90亿美元以上。
关键是，这么直接回归，国家也捞不到什么好处啊，360在A股搞到的钱，还是360的啊。
但CDR的模式不同，拿点股票直接放在银行存管，带着境外上市公司的光环，一帮韭菜看到，都以为能买了就赚。
比如阿里、网易这种，在美股已经算是高位，不用像当年的360一样要自己花钱才能有韭菜接盘，何乐而不为？
更重要的是，通过CDR的模式，国有银行能直接控制从散户中募集到的钱！！！！这是最核心的原因。
现在，我们可以来探讨，为什么银行要控制这些从散户手上募集而来的钱呢？
答案只有4个字：国企混改。
比如，去年8月，中国联通混改方案打响了国企混改的第一枪，并且大规模引入包括BATJ四大互联网巨头在内的战略投资者，也为此后的国企混改提供可复制、可推广的经验。
什么叫国企混改？说白了就是国企做得不好，你们有钱，拿点钱来投资国企，国企给你点股份，这就叫混改。
但这些在境外上市的互联网公司也不是傻子啊，国内一些国企债务问题那么严重，欠了一屁股债，有的还濒临倒闭，没倒闭的还天天爆出债务违约的负面新闻，让他们去接盘，可能吗，个个都是人精。
那怎么办啊？不用怕，我们地大物博，韭菜很多，一茬接一茬，反正涨势都不错。
所以，就想出了CDR这种方式，让这些境外上市的互联网公司回归A股，用他们的名声和光环来吸引散户购买所谓的独角兽基金，独角兽基金再拿这些募集到的钱买CDR，钱最后到了国有银行手里。
到了银行手里，那就好办了，直接拿来混改！
有人说，国企要混改，国家直接给钱不就得了吗，干嘛兜这么大的圈子。
好吧，那是你不懂，你以为现在国家很有钱啊，央行想印钱随便印啊，没听过新闻天天说要去杠杆吗，要限制国企到处乱借钱吗？
再说了，哪怕央行能这么印钱给你，那也是借给你的，你还要还利息。但如果通过CDR的方式从散户韭菜手里能融到钱，连利息都不用给啊，谁让你股市有风险投资需谨慎啊，散户亏了也是自己背锅。
3
一石二鸟！高！
用CDR的方式除了可以让国有银行帮互联网巨头直接募集到钱，更便利地参与国企混改之外，还有一个好处，那就是顺带冻结3000亿元的资金，因为购买了投资CDR的独角兽基金之后，会有3年的锁定期。
为什么要锁定3年呢，而且是挑在美国加息前急匆匆发行？
我们都知道，6月13日美国央行美联储议息会议结束之后，如果没有意外，肯定是会宣布加息的，而且没有意外的话，美联储今年9月份会再次加息。
一旦6月13日议息会议之后加息，中美利率会出现倒挂，这样的话，国内资金或多或少会以各种方式外逃。
所以你看看，独角兽基金公开发行的时间点是今天（6月11日）开始，持续到6月15日，时间点卡得刚刚好，提前了2天，让散户先去买着先。
而很多韭菜散户是不懂得现在这些回归A股的互联网公司的股票正处于历史高位，典型例子就是美股的股票。
如果美联储宣布加息，当天全球股市肯定应声下跌。而如果到时这些独角兽基金没有售卖完毕，不是说第二阶段是由全国社会保障基金、基本养老保险基金、企业年金基金、职业年金包销余额吗？
时间也是刚刚好，真跌了，国家队也是在跌了之后再买进的，毕竟国家队的募集期是6月19日。
再说了，可能还不需要国家队出手，韭菜们就纷纷踊跃购买了，毕竟现在宣传都深入到菜市场的大妈那边了。
我们来看看盘后陆陆续续传来的坊间消息，目前6大独角兽基金的销售情况：华夏卖了26亿元左右，汇添富卖了26亿元左右，南方卖了30多亿元，易方达卖了40亿元左右，招商卖了100亿元差不多，嘉实也卖了20多亿元。
说卖不完让国家队来包销余额，我就严重不同意，这明显是看不起我们的宣传的力量！！！！当然，也跟我们证监会太谦虚有关系。
4
游戏才刚刚开始
有人说，不就那3000亿元吗，够搞国企混改吗？这样问就对了。所以，事情还没完，这只是刚刚开始。
我们先来看看国企混改的部署情况。
目前，我国已推出三批混改试点，涉及企业共50家，这些企业多涉及石油、天然气、电力、电信、交通、民航和军工方面等重点领域。
在前两批共19家国企混改试点中，目前7户已经完成引入战略投资者、重组上市等工作，引入资本超过900亿元。
看看，7家国企都搞掉了超过900亿元的子弹，那几十家想接下来搞混改的国企，要干掉多少子弹呢？
可以预判，随着国企混改试点的不断推进，现在第一批CDR募集的3000亿元的资金根本不够。
所以，可以预见未来大部分以美股和港股科技股为主的独角兽会以CDR的形式回归A股。另外，像滴滴、美团、蚂蚁金服等未上市公司，也可能以美股+CDR或者港股+CDR上市。
讲到这里，我突然想起今年关于“独角兽”企业的新闻，你或许就能窥探一二。
比如，今年3月《2017年中国独角兽企业发展报告》发布了独角兽名单，共有164家估值在10亿美元以上的企业。
今年5月，2018全球独角兽企业高峰论坛”在成都举办， 评选最具广泛认可度的独角兽企业。
这种种新闻和报告无一不是在塑造“独角兽”企业，只要熟悉新闻舆论童鞋，就会知道这是宣传机器为独角兽造势，背后必然有事情要发生。
一句话：互联网巨头企业不是觉得自己牛逼吗，那就贡献点资金参与混改吧，不想出钱？好，拿点股票存管搞成CDR也行，放在A股，这样你也不用自己掏钱，让散户韭菜掏钱。
5
这盘棋我们能玩吗？
我们都知道，美股港股科技股已经处于历史高位很久了，BAT股价从去年以来基本上翻番，估值处于高位，那么接下来股价下跌已经是大概率事情了。
所以，你确定要拿自己那几十万块钱，去玩CDR？哪怕你买了之后赚了，你别忘了3年后才能赎回哦？反正我不干这种事情，输面比赢面大太多。
但对于独角兽基金和对于这些参与CDR的互联网巨头来说，这笔买卖横竖都不亏。
假如，他们的股票3年后比现在涨了，那韭菜散户和他们一起开心，用全球股民的钱来帮我们进行国企混改。
假如到时跌了，他们也不亏，反正都是散户韭菜高位买的，他们到时哪怕给你赎回，那是低价给你赎回，他们拿着你亏的钱补贴国企混改。
如果不亏不赚，也不错，因为等于你资金白白站岗三年，而且一分钱利息都拿不到，还要给独角兽基金交各种管理费之类的。人家央行可以拿着这么多钱先搞搞混改，处置国企不良债务，这三年内喘口气，说不定三年之后美国又重启宽松的货币政策，又可以浪一把了。
这不仅让我想起了2007年推出的QDII，也是在美股高点推出的，国内几大基金公司发的QDII基金都要摇号。至于结局如何，你们也看到啦。现在推出CDR，路数怎么这么熟。
独角兽基金的本质，只不过是曲线为国接盘。正所谓：国企有困难，大家帮帮忙。
哦， 我忘了说，这次是1元起购，每只基金只给你买50万，就是最多你能买300万，收割的就是你们这帮人！
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