文 / 英伦投资客

2018年3月13日，英国财相菲利普·哈蒙德在国会宣读了今年的春季财政报告（Spring statement 2018），他提到将结束紧缩型财政政策，上调2018年经济增长预期为1.5%，同时表示欧盟“分手费”将在46年内“分期付清”。

哈蒙德同时回顾了2017年11月秋季预算案出台的印花税减免政策，表示已经有6万名购房者享受到了这一政策优惠。

由于哈蒙德此前已经取消春季预算案，只会宣读春季财政报告，因此今年的报告相比往年更加简短。

以上为英国政府官方发布的春季财报要点

BBC：英国上调经济增长预期，对2018年的GDP增速由去年11月的1.4%上调为1.5%

泰晤士报：国家预算办公室（OBR）预计英国政府未来需要支付371亿英镑的脱欧分手费，分期付款的话到2064年能够彻底结清。

具有指标性意义的英国2018年最新春季财政报告出炉后，英镑应声飙涨。

图为春季财报发布后，英镑兑美元走势，从1.387一路升至1.40

图为春季财报发布后，英镑兑人民币走势，从8.78一路升至8.84

英镑上涨主要和这次春季财报发布的经济数据表现良好相关，给个人和英国工商界带去了更多的确定性。

春季财报重点Ⅰ：经济预期上调，隧道尽头还有光

博主在 这篇文章中分析过当前影响英镑的主要因素为：1脱欧不确定性 2英国经济状况 3是否加息。

刚刚出炉的春季财报公布的英国经济数据显示，英国经济将持续增长，超过之前设定的预期。

1. GDP增速

国家预算办公室（OBR）为英国未来五年设定的GDP增长预期如下：

2018年英国GDP将增长1.5% ，高于11月1.4%的预期。

2019年和2020年GDP增长为1.3%，与2016年11月的预期持平。

除此之外，在哈蒙德讲话前，经合组织（OECD）也上调英国2018年GDP增幅至1.3%（此前为1.2%）。

在这次的春季财报中，哈蒙德表示英国就业人数自2010年以来增长了300万人，相当于平均每天有1000人找到工作，失业率降到了40年来的最低点。

失业率降低反映了英国经济状况良好

OBR预计到2022年，英国就业人数还将增加50万人。

3. 通胀降低

OBR预测到2018年年底，通胀率将由当前的3%降低至英格兰央行2%的目标。

这也意味着英国的实际工资将出现增长，并将稳步提高。

图为房价通货膨胀预期，黄线为去年11月的预测，蓝线为今年3月刚做的预测

4. 政府债务降低

由于保守党2010年上台以来的财政紧缩政策，英国政府借贷自17年来首次连续下跌，

OBR预计英国政府债务也将逐步减少。公共债务预计到2020-2021年，将从今年的452亿英镑降至287亿英镑，到2022－2023年，将降至214亿英镑。

OBR的统计也显示，英国的国债占GDP比例在连续下降，在2009-10年间，英国人每花出4英镑，就举债1英镑；到了今天，每花18英镑才举债1英镑。

哈蒙德称英国17年来首次迎来债务的显著降低，这代表英国经济从10年前的金融危机开始复苏，他说：“隧道尽头还有光”。

总结来说，英国经济数据转好意味着加息可能性提升（卡尼在上个月已经提过一次加息暗示），加息预期进一步导致英镑上涨，所以这次春季财报一出来，英镑就应声飙涨

春季财报重点Ⅱ：6万人受益印花税新政，年轻人真的赚到了吗？

除了经济数据上调之外，这次春季财报还公布了一个很有价值的数据：哈蒙德表示经过短短4个月的时间，已经有6万名购房者享受到去年秋季预算颁布的印花税政策优惠。

印花税新政回顾：英国政府于去年秋季预算案时宣布将废除首次购房者所购房产30万英镑以下部分的印花税，让利购房者，该政策于2017年11月22日当天生效，对于伦敦或者其它房价较高地区的首次购房者，如果购买50万英镑以下的房产，总价内30万英镑这一部分可以免除印花税，最高能省下5000英镑。

除了英国政府官方公布的信息，一些数据和案例也显示

Rightmove数据显示，新政出台后，50万英镑以下房产的搜索量比之前增加了54%。

不少房产中介则表示，受益于印花税新政，一些原本僵持已久的购房谈判，都由购房者加价5000英镑而成交，印花税新政甚至直接造成越来越多的购房者加价竞购。

旗帜晚报：印花税新政造成伦敦首套房买家“蜂拥而上”

举例来说，北伦敦Edmonton的一处住宅标价38万英镑，购房者最高出价是37万，而卖家心理能接受的最低价是37.5万，如果没有印花税减免政策，此笔交易大概率进行不下去，但由于政府帮购房者免掉了5000英镑的成本，购房者可以加价五千镑，从而使得双方以37.5万英镑的价格成交。

毕竟对于积蓄不足的年轻首套房买家来说，不论从资金还是心理上讲，5000英镑的减免还算是比较大的优惠，帮年轻人省去了“要花好几年才能存起来的钱”。

而这样一来，那些之前还在犹豫不决的买家纷纷下决心买房，需求大量涌入50万英镑以下价位房子，哈蒙德也说了至少有6万人已经享受到了印花税新政的优惠。

这部分被盘活的刚需正好位于房地产购房链条的底层，随着他们的需求进一步增加，那些出售50万英镑以下房产的卖家，正好可以趁机出货，持币购买下一档价位的房子（往往是50万英镑以上），

既然谈到了印花税新政，那我继续谈一下这个政策的后续影响。

长期来看，这个政策实际上是利好已经持有房产的房主，而非年轻的首套房购买者。

正如前文提到的那样，受益于印花税减免的购房者自愿将原本用于税务的钱用来提高报价，本质上提升了房屋成交价格，满足了房东们的利益。

相当于政府拨款给了年轻买家，年轻买家又把钱给了房东。

国家预算办公室（OBR）做的调研也显示，印花税新政将把英国2018年的房价推高约0.3%。

这样看来，印花税新政造成房子还比之前更贵了，而这正好和政府所宣传的效果相悖，

英国财相哈蒙德经营房地产起家，目前依然持有多家房地产公司

最后附上2018春季财报要点：

房产市场

1. 哈蒙德宣布了一项440亿英镑的投资项目，旨在于2020年中期之前每年新建30万套住房。其中伦敦将得到16.7亿英镑，用于在2021-2022年之前新建2.7万套平价新房。

2. 哈蒙德还表示，已经有6万名购房者享受到秋季预算中所宣布的印花税优惠政策。

经济增长

英国财政部此次对2018年的经济预期由去年11月的1.4%上调为1.5%，雇佣人数自2010年以来增长了300万人，相当于每日有1000人找到工作，失业率则降至40年最低。

公共支出

哈蒙德称，如果公共财政保持目前的改进态势，他将在未来几年内增加公共支出。明年将会出台具体的支出细则。

商业税

1. 哈蒙德宣布，政府将重新评估商业税，支持那些创造就业和财富的企业，而非将他们妖魔化。

2. 哈蒙德还表示，将释放8000万英镑支持小型企业，5000万英镑支持被称为T级的新科技资格认证。

个人所得税

从今年四月开始，个人收入中有11,850英镑不用纳税，预计到2020年，英国个税起征点会上升至12,000英镑。

塑料

英国政府将就塑料垃圾问题进行征询，并征集使用塑料、供应链和可替代材质及循环利用机会的相关信息，以考虑如何改变人们的行为习惯并鼓励创新。英国财政部将提供2000万英镑的资金用于企业和大学就塑料对环境的影响进行研究。

退欧

哈蒙德表示退欧将在下周的欧盟理事会峰会取得重要的进展，但英国政府为各种可能做好了准备。

英国财政部目前预期退欧“分手费”将为371亿英镑，会在2064年之前每年分期支付。

交通

秋季预算时宣布对英国城市重要交通投资17亿英镑。财相今日表示其中半数已经交与当地政府并投标。

网络

去年的秋季预算中，哈蒙德宣布发放1900万英镑于全国的完全光纤化网络，今日他分配了第一波资金，为英国13个区域拨款9500万英镑。

科技巨头

哈蒙德称确保多国科技巨头合理纳税十分重要，近日宣布政府将更新科技巨头纳税的相关文件。

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