溫馨提示：本訂閱號僅面向安信證券股份有限公司客戶中的專業投資者。為避免訂閱號推送內容的風險等級與您的風險承受能力不匹配，若您並非安信證券客戶中的專業投資者，請取消關注本訂閱號。鑑於本訂閱號難以設置訪問權限，若給您造成不便，還請諒解。
1. 信用債負面輿情監測
關注公司負面輿情，如違約、評級下調、機構關注等，有助於對企業償債能力變化持續跟蹤，預防信用債違約風險。
1.1宿遷產業發展集團涉及重大訴訟（涉及個券：17產發01）
6月11日，宿遷產業發展集團有限公司公告稱，公司涉及重大訴訟，全資子公司江蘇洋河集團有限公司為江蘇翔盛粘膠纖維股份有限公司在中國進出口銀行江蘇省分行的貳億元零玖佰萬貸款提供連帶責任擔保，江蘇翔盛粘膠纖維股份有限公司發生債務違約，本案現處於一審審理階段。
債務人江蘇翔盛粘膠纖維股份有限公司正在積極籌措資金償還該筆借款；當地政府也已介入化解工作，並牽頭組織江蘇洋河集團有限公司同債權人銀行就撤訴和解進行協商；針對該筆貸款，江蘇洋河集團有限公司的反擔保措施完備。同時，涉訴金額佔發行人上年末淨資產0.54%，對公司的償債能力、財務狀況並未產生重大不利影響。
1.2光大永明資管保險債權計劃“暴雷”，營口港發函稱無力償還5.3億本息（涉及個券：14營口港MTN001、15營口港PPN002、15營口港PPN001、17營口港MTN001、16營口港MTN002）
6月12日，營口港集團關於《關於光大永明-營口港債權投資計劃本金及利息支付的確認通知》的覆函在網上被曝光。營口港集團稱，由於資金短缺，對“光大永明-營口港債權投資計劃”到期的本金及利息共計5.3億元已無力償還，申請光大永明資產調整到期《營口港債權投資計劃》的還款計劃。
這一債權計劃的償債主體和債項的外部評級為AA+/AAA，光大永明資產對主體和債項的內部評級為A+/AAA。
債權計劃的還本付息方式為按日計息(以每年360天為基準)，按季度付息，第6、7年分四次償還本金，每次償還1/4本金。從計劃成立時間看，今年為第6年，此次償還本金應不是最後一次償還。
營口港務集團有限公司是前身為成立於1963年的營口港務管理局，原隸屬於交通部，公司核心控股子公司營口港務股份有限公司在上交所上市。今年2月份，營口港務集團控股股東由營口市國資委變更為港航發展，實際控制人由營口市國資委變更為遼寧省國資委。
1.3中弘股份：公司及下屬控股子公司累計逾期債務本息合計36.88億元（涉及個券：16弘債01、16弘債02、16弘債03）
6月13日，中弘股份發佈公告，截至2018年6月1日，中弘控股股份有限公司（以下簡稱“公司”或“中弘股份”）逾期債務本息合計金額為306,980.17萬元。
自2018年6月2日至本公告日，公司及下屬控股子公司新增逾期債務本息合計金額為63,072.38萬元（其中逾期債務本金為61,800萬元，逾期債務利息為1,272.38萬元），全部為各類借款。
截止本公告日，公司及下屬控股子公司累計逾期債務本息合計金額為368, 787.55萬元，全部為各類借款。公司目前正在與相關債權人協商妥善的解決辦法，並且在全力籌措償債資金。
公司如果無法妥善解決逾期債務，公司及其下屬控股子公司可能會因逾期債務面臨訴訟、仲裁、銀行賬戶被凍結、資產被凍結等事項，也可能會引起更多的債權人因採取財產保全措施而提起訴訟（仲裁），公司可能面臨需支付相關違約金、滯納金和罰息等情況，將會對公司未來融資產生不利影響，增加公司的財務費用將加劇公司面臨的資金緊張狀況，將會影響公司的生產經營和業務開展，並將對公司2018年度業績產生影響。
公司發生未能清償到期債務的違約情形後，會觸發公司已發行的公司債券中的特殊條款。公司債券的受託管理人可依據《債券受託管理協議》代表債券持有人向本公司進行追索，包括採取加速清償或其他可行的救濟措施。如果債券受託管理人未按《債券受託管理協議》履行其職責，債券持有人有權直接依法向本公司進行追索，並追究債券受託管理人的違約責任。
目前，公司正在積極與相關債權人協商妥善的解決辦法，並且在全力籌措償債資金，爭取儘早解決上述逾期債務問題。
1.4中融雙創：“16長城01”違約（涉及個券：16長城01、16長城02）
6月13日，中融雙創發佈公告，鄒平長城集團有限公司2016年公司債券(第一期)應於2018年6月13日付息及兌付回售部分本金，截至本公告出具之日，公司己向託管機構劃付回售部分本金291.5萬元，尚未能按照約定將“16長城01”本期利息4,230萬元劃至託管機構。公司爭取儘早完成本期債券的兌息工作，提醒廣大投資者注意投資風險。
1.5天神娛樂：鵬元資信將公司評級展望調整為負面（涉及個券：17天神01）
6月15日，大連天神娛樂股份有限公司（以下簡稱“公司”或“天神娛樂”）於日前收到鵬元資信評估有限公司（以下簡稱“鵬元”）出具的《大連天神娛樂股份有限公司2017年面向合格投資者公開發行公司債券（第一期）2018年跟蹤信用評級報告》（以下簡稱“跟蹤評級報告”），鵬元對公司及公司已發行的“大連天神娛樂股份有限公司2017年面向合格投資者公開發行公司債券（第一期）”的信用狀況進行了跟蹤分析，將評級展望調整為負面。
此次評級展望調整不會對債券投資者適當性管理造成不利影響。 此次評級展望調整後，本期債券符合進行質押式回購交易的基本條件，具體折算率等事宜按中國證券登記結算有限責任公司的相關規定執行。
2. 一級市場發行概覽
2.1公開市場淨投放
上週，央行公開市場共投放4800億元，回籠2400億元，淨投放量為2400億元，較上週增加5750億元。
圖1：公開市場淨投放量（億元）
圖2：資金成本走勢
2.2新增信用債概覽
上週，新增信用債共計174只，額度總計2690.74億元，信用債總償還量1383.46億元，淨融資額1307.28億元，較上週增加944.54億元。
圖3：信用債淨融資額（億元）
2.2.1新增短期融資券概覽
上週，新增短期融資券59只，共計發行775億元。其中，AAA主體評級共計40只，發行量達673億元；AA+主體評級共計15只，發行量83億元。AAA主體和AA+主體發行量佔總發行量的97.55%。
新增短融中共有9只添加交叉違約等特有投資者保護條款，總額達95億元。
2.2.2新增中期票據概覽
上週，新增中期票據13只，合計144億元。按申萬行業分類，發行人為資本貨物行業共計5只，額度65億元。
表2：重點關注中期票據
2.2.3新增非金融企業債務融資工具概覽
上週，新增PPN共13只，額度總計90億元，其中11只為非城投PPN。
2.2.4 新增金融債概覽
上週，新增金融債21只，額度總計1003億元。
2.2.5 新增企業債概覽
上週，新增企業債3只，額度為41億元。
2.2.6 新增公司債概覽
上週，新增公司債14只，額度總計137.95億元，其中10只公司債為私募債券，額度共計75.95億元，新增公司債均為非城投債。
表3：重點關注公司債券
2.2.7 新增資產支持證券概覽
上週，新增資產支持證券29只，額度總計256.45億元，其中20只為證監會主管ABS，5只為銀監會主管ABS。
2.2.8新增可交換債概覽
上週，無新增可交換債。
2.2.9 新增可轉債概覽
上週，新增可轉債1只。
2.3
2.3取消發行債券概覽
上週，共計推遲發行或發行失敗債券23只，合計142.6億元。
3. 條款及轉股數量一覽
本週光大轉債、三一轉債、廣汽轉債、國貿轉債持有人轉股，轉股數量較少。
目前處在轉股期內的可轉債及可交換債共計26只。
表4：取消發行債券要素
2.4一級市場發行利率走勢
一級市場發行利率分化，企業債發行利率有一定程度的下降，短融、中票和公司債發行利率有所上升。
圖4：各品種發行利率
1. 債券市場交易及信用利差走勢
上週，主要信用債二級市場成交量合計11105.2億元，其中，較前個周交易量增幅較大的有保商業銀行債、證券公司短期融資券、集合企業債、中期票據、可交換債。
上週，各品種各評級信用利差有不同程度的波動。其中，短期限品種信用利差波動幅度大於長期險品種。其中短融、企業債、中票、公司債利差有所走擴。圖5：短融利差走勢
圖6：中票利差走勢
圖7：企業債利差走勢
圖8：公司債利差走勢
3.1AAA級主要行業利差走勢
上週，AAA級主要行業利差較高的仍為採掘、鋼鐵、化工、機械設備、地產。行業利差走擴的行業有機械設備、汽車；行業利差收窄的行業有地產公司債、建築材料、地產中票等。
圖9：AAA級主要行業利差走勢
3.2AA+級主要行業利差走勢
上週，AA+級主要行業利差漲跌不一，其中行業利差較大的仍為採掘、鋼鐵、化工、輕工製造、有色金屬和地產公司債。AA+級行業利差上升的有采掘、傳媒、化工、機械設備、建築材料、農林牧漁、輕工製造；AA+級行業利差收窄的有城投、交通運輸、食品飲料。
圖10：AA+級主要行業利差走勢
3.3AA級主要行業利差走勢
上週，AA級主要行業利差走勢漲跌不一。其中，利差較高的行業仍為採掘、紡織服裝、商業貿易、地產公司債。AA級行業利差上漲的有鋼鐵、化工、地產公司債；AA級行業利差收窄的有采掘、電氣設備、機械設備、家用電器、汽車、輕工製造、食品飲料、通信、有色金屬。
圖11：AA級主要行業利差走勢
本訂閱號為安信固收團隊羅雲峰的個人訂閱號。本訂閱號推送內容僅供專業投資者參考。為避免訂閱號推送內容的風險等級與您的風險承受能力不匹配，若您並非專業投資者，請勿使用本信息。本信息作者所在單位不會因為任何機構或個人訂閱本訂閱號或者收到、閱讀本訂閱號推送內容而視為公司的當然客戶。
閱讀更多 雲談峰清 的文章
