中國股市必須從“資金推動”轉為“業績推動”

最近國內三大股指下跌是在我的預料之中,但是跌幅之大,卻出乎我的預料。

最近我一直在比較分析道瓊斯指數和上證指數。道瓊斯指數的記錄是從1928年開始,上證指數的記錄始於1990年。我們僅比較分析2008年全球金融危機以來,道指和滬指的走勢。

由於起源於美國的全球金融危機,道指從2007年10月曆史最高點14279點一直下跌到2009年3月最低點6440點,此後,道指一路上漲到2018年1月曆史最高點26616點。

2008年全球金融危機摧毀了美國的傳統制造業,企業有訂單,由於缺乏流動性,導致大批傳統制造業企業倒閉。但是,正是從2008年開始,美國的新興科技企業——蘋果、谷歌、臉書、亞馬遜和微軟等——迅速崛起,谷歌的安卓系統就是在2008年上市的。這些新興科技企業成為美國經濟發展的支柱,推動道指一路上揚。

與道指一樣,2007年10月滬指達到歷史最高點6124點,由於全球金融危機,2008年10月滬指最低點達到1664點。與道指不同,此後,滬指基本處於橫盤狀態,直到2015年由於場外配資導致股災,至今滬指仍然基本處於橫盤狀態,直到最近大幅下跌。

為什麼2008年以後,道指和滬指出現不同的走勢?

一、建立正常的中國股市秩序

從1990年至今,中國股市仍然依靠資金推動,盈利主要來自價差,相互“割韭菜”。造假,不務正業,減持套現的上市公司不是少數,像格力電器這樣的優質上市公司卻不多。這些就是自2008年以來,道指和滬指出現不同走勢的原因,也是這次股指下跌的原因。因為不能再依靠資金推動股指上漲了,相互“割韭菜”誰也“割”不了誰了,那些造假,不務正業,減持套現的上市公司接連“爆雷”。

我們正在建立正常的中國股市秩序,這是人心所向。

我們要感謝以“市值風雲”為代表的股市“啄木鳥”,他們不斷揭露上市公司的違法違規行為,避免投資者“踩雷”。

中國股市必須從“資金推動”轉為“業績推動”,股票投資收益主要來自上市公司的業績增長。這是中國股市走向“牛市”的必由之路。

正如一位格力電器員工當年買了2萬元的格力電器股票,現在市值80萬元,他的股票投資收益來自格力電器的業績增長。這就是中國股市的榜樣。

二、上市公司創新將推動股指上漲

特朗普先生用實際行動讓我們以“切膚之痛”認識到我們“致命的弱點”在哪裡?

中國上市公司必須要有自主知識產權的核心技術。格力電器曾經是一家小企業,但是格力電器自主研發成功變頻壓縮機,格力電器才能成長為世界最大的空調製造商,否則,格力電器會像當年其他空調企業一樣消失。伺服電機是機器人的核心部件,目前,我國的伺服電機全部依賴進口。格力電器開始研發伺服電機,只要堅持下去,格力電器肯定能夠研發成功伺服電機。

一些上市公司正在轉型,正在第二次創業。目前,幾家上市公司正在合作創新項目,全部使用國產自主知識產權的核心技術。他們對我說:“很累,但很快樂!我們知道這項工作的意義。不管結果怎樣,我們拼搏過,奮鬥過,不後悔。”我回答道:“只能成功,不能失敗。關乎國運,生死攸關!”這幾家上市公司的股價一直在下跌。我們的共識是“著眼長遠發展,不管當下的股價,齊心協力,朝著一個目標猛攻。”

三、讓市場參與決定上市公司是否退市

垃圾公司過多也是導致股指下跌的重要原因。目前,上市公司退市的決定權掌握在監管部門,由於各種因素的影響,至今在中國股市退市的上市公司很少,由此引發不利於股市發展的諸多問題。

我認為,除了法律法規規定的退市條件以外,當上市公司的股價低於某個價位且持續三個月,上市公司自動退市。

四、如何對待股指下跌

面對股指下跌,投資者應該如何做?

我建議,首先要警惕“市值風雲”等曝光的上市公司,避免“踩雷”。二是除了像格力電器這樣的老牌優質上市公司以外,還要分析哪些上市公司正在轉型,並且可能成功轉型和創新。從長遠來看,目前這些上市公司處於低估值區域。

另外,我也希望政府監管部門要多聽市場的聲音。什麼是獨角獸?怎樣確認誰是“獨角獸”?怎樣定價“獨角獸”?在決策前,監管部門應該多思考一些問題,避免“好心”辦“壞事”。


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