“新美大”正式完成了為期一週的Pre-A1 Marketing，即港交所交表前與國際投資者的初步溝通。在過去的一週中，王興在美國等地在未披露財務數據的情況下，與國際投資者做了前期溝通，市場回饋非常熱烈。
“新美大”的主承銷商為高盛、摩根士丹利、美銀美林和華興資本，然而摩根士丹利因為可能參與“滴滴”IPO，被“新美大”嚴重警告，並不被允許參與本次的Pre-A1 Marketing。
交表前的市場預熱
根據港交所的上市流程，理論上應該在交表後進行NDR，即Non-Deal Roadshow，也就是非交易性路演；並在通過聆訊後進行PDIE，即Pre-Deal Investor Education，也就是針對國際投資者的分析師路演；在有了定價區間之後，進行全球路演和零售預熱；最後定價，並在港交所正式上市。
然而，“新美大”在交表前就在美國等地進行Pre-A1 Marketing，即交表前營銷，相對比較少見。
王興在美國不但見了貝萊德（Blackrock）和富達（Fidelity）等長線基金，也見了蘋果（Apple）和亞馬遜（Amazon）等科技巨頭。
投資者的回饋普遍比較熱烈，紛紛看好“新美大”獨特的商業模式和超高的市場佔有率。短暫告別國際投資者，王興將在8月底的全球路演中與國際投資者再次見面。
美國投資者普遍更加關心企業長期的平臺價值，不過分糾結於短期的盈利狀況。
最近，“新美大”積極拓展新業務，一手打“攜程”積極拓展酒店業務，一手打“滴滴”瘋狂開展出行業務；同時大手筆收購“摩拜”等公司，努力構建商業閉環。
王興的野心和兇悍深受美國投資者的賞識，也願意給出更高的估值。
以P/S估值方法，估值至少500-600億美元
由於積極拓展新業務，“新美大”目前尚未盈利，所以無法以P/E估值方法進行估值。
根據投資銀行的內部消息，“新美大”將以2019年的預計收入作為估值基礎，在100億～120億美元，按照保守的5倍P/S計算，“新美大”估值至少在500-600億美元。“新美大”上一輪正式融資的估值為300億美元；在收購“摩拜”的過程中，換股的估值為390億美元。
目前，會計事務所正在收尾“新美大”的審計工作，投資銀行也在做交表前的最後準備。
過去一週，王興在美國與國際投資者的接觸，也為上市進程中的後續工作打下紮實的基礎。由於“新美大”在交表和上市之間，隔著國際投資者夏季的休假，所以趕在國際投資者休假前，率先進行Pre-A1 Marketing，顯得非常重要。
新美大 vs 滴滴
“新美大”和“滴滴”在近期相繼進入對方的業務，大有大幹一場的架勢。在聽聞新美大正在籌備上市之後，滴滴也在積極尋找上市的機會。在資本市場中，往往競爭對手的上市計劃會促使公司提前上市的安排。
根據可靠消息來源，作為“新美大”上市的主承銷商，摩根士丹利也在積極參與“滴滴”的上市籌備工作，這使得王興大為不滿，取消了摩根士丹利參與“新美大”的Pre-A1 Marketing。摩根士丹利大概率會依然參與“新美大”的上市工作，但是其重要性將大大低於另外幾家主承銷商。
看來在巨頭當道的年代，無論是創業公司，還是投資銀行，都需要選邊站，稍有不慎，就會引來巨頭的不滿。
十天後，也就是6月22日，“新美大”將在港交所正式交表，“新美大”一定會成為TMD中第一家成功上市的企業。在上市之後，新美大將擁有更多的資本和支持，去構建自己無邊際的商業版圖。
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