白手起家的投資鬼才——伯納德·巴魯克
巴魯克（1870~1965），美國金融家，政治家和政治顧問，股市的投機者。他既是白手起家的成功典範，又是善於把握先機的股票交易商，既是手段靈活的投資商，也是通曉經濟發展的政治家。人們對他冠以投機大師，獨狼，總統顧問，公園長椅政治家等名號。然而人們更願意稱他為“在股市大崩潰前跑出的人”。
創造第一個奇蹟
1897年，巴魯克創造了他人生的第一個奇蹟。那年春天的華爾街，美國煉糖公司的股票開始暴跌，陷入悲觀情緒的人們開始瘋狂地拋售。這主要是因為當時參議院正在討論一項降低國外糖進口稅的提案，同時眾議院也正在進行類似的立法程序。參議院的一舉一動時刻牽動著股市的漲跌。
但巴魯克堅信參議院不會通過這項提案，他認為西方的甜菜種植主們和華爾街一樣希望通過關稅保護來獲得更大的利潤。於是，他用300美元為定金，購入了3000美元股票。後來，果然如巴魯克所料，參議院否決了這項提案，美國煉糖公司的股票連續暴漲，僅僅300美元，就讓他賺了60000美元。
30歲成為百萬富翁
1898年，巴魯克的投資才華再次讓華爾街感到了震驚。1898年7月3日，正在新澤西州朗布蘭奇陪妻子和家人共度週末的巴魯克從老闆豪斯曼處得知西班牙艦隊在聖地亞哥已經被美國海軍殲滅，美國已經取得了美西戰爭的決定性勝利。巴魯克立刻意識到，這一勝利意味著，戰爭即將結束，美國的金融市場將隨之快速反彈，甚至有可能出現強勁勢頭。第二天是7月4號國慶日，紐約證券交易所按照慣例將停業一天，但是倫敦的證券交易所應該和往常一樣正常營業，此時如果在倫敦低價購進股票，然後在紐約高價拋出，中間的差額利潤將是可觀的。
可難題是，巴魯克如何在第二天倫敦證券交易所敲鐘開盤之前，趕到位於紐約的辦公室。由於時差，倫敦證券交易所開盤時，紐約才剛凌晨5點鐘。由於國慶日前一天已經沒有到紐約的火車，巴魯克急中生智租了一列專車連夜向紐約狂奔，最終在天亮時趕回辦公室，向倫敦發出了大量吃進股票的電傳。第二天，因為相信和平將帶來好運，證券交易所的股票開始紛紛上漲，巴魯克讓老闆和自己都穩穩地賺了一大筆。
當時，在華爾街比拼的投資者，幾乎每個人都是某一領域的高手，或者經紀專家，或者風險投資家，或是場內交易人，投資銀行家，而巴魯克卻能在短短的時間裡將所有這些角色集於一身，成為投資的“多面手“。從1897~1900年大約三年的時間裡，巴魯克的個人資產上升到了100萬美元，從一個一文不名的窮小子變成了令人羨慕的百萬富翁。而在1916年，巴魯克的淨收入已經達到200萬美元。
伯納德·巴魯克的十句經典投資心得
1.我能躲過災難，是因為我每次都拋得過早。
2.當人們都為股市歡呼時，你就得果斷賣出，別管它還會不會繼續漲；當便宜到沒人想要的時候，你應該敢於買進，不要管它是否還會再下跌。
3.新高孕育新高，新低孕育新低。
4.誰要是說自己總能夠抄底逃頂，那準是在撒謊。
5.別希望自己每次都正確，如果犯了錯，越快止損越好。
6.誰活得最久，才活得最逍遙，才賺得最自在。
7.他們不是被市場打敗的，是被自己打敗的。
8.作為投資者，肯定有些股票會讓人賠得刻骨銘心。
9.一個人必須理解理性和情感在交替影響市場時的相互作用。
10.對任何給你內幕消息的人士，無論是理髮師、美容師還是餐館跑堂的，都要小心
炒股難在嚴格執行計劃
要想成為炒股專家,真正直接有用的專業知識並不多,但要真正地應用這些知識,卻是嚴酷的挑戰。只有在實踐中不斷重複,直到這些應該有的做法成為你的自然反應,成為你的直覺,你才有了正確的心態,這時你才真正學會了炒股。
這個世界充斥著滿腦子幻想、但從不實踐的人。也有很多埋頭做事、卻從不幻想的人。那些滿懷理想、又努力用實踐來實現這些理想的人少之又少。只有這些人才會是生活中真正的成功者。他們每天都充滿活力,為實現理想而努力,不計報酬,因為工作的樂趣已是最大的報酬；他們把每個失敗和挫折都當成前進路上不可避免的障礙。從這一點來說,炒股成功的條件與其他行業毫無區別。
在掌握了一定的股票基本知識和炒股經驗之後,要想在股市長期生存,炒股者最不應該忽視的就是自己的心理建設。人性中根深蒂固的恐懼、貪婪、奢望影響著我們所做的每一個決定,使我們常常做不到自己知道應該做的事。要完全克服人性中的弱點是很困難的,但我們首先必須知道這些弱點是什麼及什麼是正確的做法。
股票的基本知識是死的,學會它相對容易,制定作戰計劃也並不困難。困難在於怎樣從心理上自然地執行這些計劃及在必要的時候修改這些計劃。業餘和專業炒手的區別就在這裡。
怎樣規劃作戰方案,決定於個人對風險的承受力,也決定於你預計的持股時間。你如果決定入股後就20年不動,有一套做法,你可以只選5只股票,以後就不再看它。20年是很長的時間,5只股票裡可以有一隻翻了10倍,兩隻破產,兩隻不動。但如果這就是你的計劃,照做。對一般中短期的炒手而言,如果你覺得自己對風險的承受力大,可以把雞蛋放入兩三個籃子裡,且給較大的止損程度,如25%。如果自己覺得對風險承受力小,可以選5只至10只股票來分散風險,把止損點定在10%或更小。這類選擇因人而異,也沒有哪種對哪種錯的說法。重要的是你覺得舒服,覺得你自己控制著情況。
有些人可能喜歡將所有的資金只投資一隻股票。這也沒有問題,但如果因此緊張得睡不著覺,則這方式便不對。現在我們談談為什麼一般人總是不能嚴格執行原定的計劃。如果我們對自己和對市場都有完美的瞭解,要做到第三點即嚴格按照計劃其實也很容易。問題是我們通常並不完全瞭解自己,也不完全瞭解市場,我們只能“盡力而為”。這就使得我們總是會想辦法、找藉口,不按這些規則辦。因為嚴格執行這些規則常常刺激我們最軟弱的部位——“自我”。它包括對虧錢的恐懼、對認錯的抗拒、對不勞而獲的奢望以及一夕致富的夢想。
炒股是人類這種動物爭奪生存資源的鬥爭,一切人性都變成赤裸裸的。先談談人的情感。人是有情感的,人的情感是心理上對外部條件對自身的受益或損害的反應。這基於我們在生活中的實踐,基於我們的價值觀念。
我們有恐懼,就如同孩童害怕受到火的傷害,恐懼使孩童不敢再去玩火。這就是對身體傷害的恐懼。我們恐懼虧錢。所以我們在股市也不願虧錢,恐懼使我們不能止損。在股市上,熊市來了,股民開始恐懼,我們也隨著其他股民的恐懼而恐懼。事實是當普通股民感到恐懼的時候,熊市通常已接近尾聲。貪婪是情緒反應的另一極端,它在股市上的表現就是在最短的時間內賺很多的錢。它會使你失去理性判斷的能力,不管股市的具體環境,你無法讓錢閒著,你勉強入市。不顧外在條件,不停地在股市跳進跳出是還未能控制自己情緒的股市新手的典型表現之一。
股票不斷爬升,你終於等不及了,你進場了,希望股票會繼續升。不幸的是,一旦你進場,股票開始下跌,你的賬面損失一天天在增加。自然的,你希望股價能回升到你入市的價格,讓你全身而退。這種希望是阻止你進行理性思考的障礙之一。一旦懷抱“希望”,你每天都在尋找對你有利的信息,忽略對你不利的信息。
送給散戶：搏短線反彈的紀律和技巧
1、絕對不追漲。
介入對象應在回調或者最好在綠盤時進場，選擇品種要在大盤反彈初期，鎖定的目標也要具備兩個條件，一是這輪行情中跌幅較大的（越大越好），二是近幾日最好有大的成交量放出（越大越好）。
下面以同花順為例，實例演示何種條件出現時，進場抄短期底比較理想。
（同花順歷史日K線走勢圖）
2、止盈紀律。
所謂止盈紀律就是說，如果恰好抄了反彈行情的底，出現了盈利，只要盈利的比例達到自己滿意的程度就可以拋出一部分，比如5%~20%，剩下的行情就可以不要了（結合具體情況），抄短期底不要想著賣在反彈的最高點。
下面以龍宇燃油為例，實例演示短線抄底博反彈後，如何止盈。
（龍宇燃油歷史日K線走勢圖）
3、見頂K線及時出局。
第三條是日K線走勢圖中出現見頂或滯漲的K線或K線組合就出局的紀律。眾所周知，快進快出是短線投資者的操作鐵律。在弱勢中搶反彈，投資者一定要做到快出，即一旦出現黃昏十字星、平頂K線、穿頭破腳、升勢受阻、升勢停頓、吊頸線等K線或K線組合，就及時賣出股票。當然，投資者也可採取一旦上一根日K線的最低價被跌破就拋股的簡單操作法。
短線抄底後需要適當止盈K線組合：
黃昏十字星、平頂K線、穿頭破腳K線、吊頸線、高位放量收陰等。
4、止損紀律。
短線搏擊反彈的止損紀律其實與此前我們給投資者講的如何止損原理是一樣的，只是止損要比平常操作更堅決果斷，只要股價跌破此前的買入價，就應該立即賣出，不要多想、不要回頭、不要思考！堅決果斷的出局！
短線抄底搏擊反彈與日常操作不一樣，是在老虎嘴裡拔牙，危險性是非常高的。打得贏就打，打不贏就跑。如果止損不及時，很容易被老虎吃掉，很多投資者短線抄底，結果一路被深套，最終損失慘重，因此如果不能果斷止損的投資者，並不適合短線搏反彈操作。
下面以南山鋁業為例，實例演示短線搏擊反彈失敗後的止損操作。
（南山鋁業歷史日K線走勢圖）
最後，要提醒大家的是，搶短線反彈要學會觀察分時圖走勢，分時走勢出現明顯止跌回升時再行入場，獲勝概率會明顯加大。
牢記八大軍規，閉著眼睛都能賺大錢
軍規一：理性做好選擇
有人曾經說過，選擇比努力更重要。我自己在IT公司裡做了二十多年，招聘了很多員工，看了很多員工的成長，其中有一個很重要的因素，“有可能的話，你在總部的發展機會要比你在分支機構大得多”。
對我們來說也是這樣，首先是做選擇題，如果你在A股做得很好，你去做港股，如果你沒有用清零的思路去做港股，我可以說“必輸無疑”，因為所有的遊戲規則，港股跟A股都不一樣。
來看看這個故事：如果能把這個漫畫看懂，說明你以後肯定能掙錢。
以前有個故事，證券市場賣茶葉蛋的老太太看到證券市場冷冷清清，聽到很多人被套，說賣不出去，吃不下飯，老太太心地善良，說我買點救救你們吧，結果在熊市的時候買了，就沒動過，過了幾年，牛市來了，交易大廳人頭攢動，人們爭相買入，但是需要配號配股，不是你想買就能買到的，老太太一看這麼多人因為沒買到股票而不開心，又動了惻隱之心，為了讓他們都開心，把自己買了幾年的股票都賣了，結果。就這幾年，老太太的市值增長了好幾倍，當初買入的幾萬塊，已經變成了幾十萬了。擁有一顆善良的心，財富自然會來到你的身邊，如果沒來，說明時機還未到。
軍規二：堅持滿倉輪動
我做了十年，基本都是滿倉輪動，那和傳統投資者的方法有點差異，甚至我可以告訴大家，我在2008年都是滿倉的，但我2008年滿倉的品種不太一樣，我2008年滿倉的品種是債券。如果大家知道“股債輪動”的概念，就可以看一下歷史上債券跟股票走勢的差異，基本上是負相關。
在輪動裡我放了三個層級，最裡面的圈是“股票輪動”，中間一圈是“策略輪動”，最外一圈是“股債輪動”。我在雪球上發佈了40個因子，看這40個因子每天的強弱。看得很清楚，小市值因子很多年市值越小漲得越快，前十年年化可以到70%、80%，巨高無比的因子，但今年就不行了；今年比較好的因子反而是那些價值投資的，PE、PB、股息，這些因子在走強。
軍規三：找到散戶優勢
第一個散戶優勢，量小。你的資金大了以後相對來說比較困難。所以小資金要利用小資金的優勢，你不能完全聽所謂專家的。
第二個優勢是靈活。在很多機構，私募基金操作有很多規定，公募的規定更多，但對於散戶來說就無所謂了。散戶也有必要去制定一些自己的操作規則，而不是隨心所欲，因為隨心所欲也會走向另外一面。
第三，ZC紅利。尤其是去年他上來以後，很多方案都是有利於散戶的。我曾經有寫過一篇文章，量化計算打新對於小散戶收入的影響。我還記得數字，大概10萬到20萬是最佳配置，在18萬以下應該要把資金深市配置得多一些，滬市配置得少一些，18萬以上應該滬市配置得多一些，深市配置得少一些。這樣的收益率，如果你在10萬、20萬左右，用去年年初開始一直算到最新的數據，我計算過，一個散戶大概能增加多少？接近20%。
如果你有10萬、20萬，去做股票定投或基金，差異就非常明顯，去年開始我覺得是給小散的ZC紅利，量化投資要求投資者要理性地想問題，你要用概率、用數字去解決過去你拍腦袋。
軍規四：學會全局觀念
我這裡特別講一句，用滿倉輪動替代止盈止損。過去為什麼要用止盈止損呢？大家理性地想一想，所謂止盈止損就是你要去想我們散戶的資金，10塊錢買某一個股票，你的成本會影響股價的漲跌嗎？不會，所以你要做到理智，忘記成本。有人很喜歡算我在浦發上賺了多少錢、我在興業銀行虧了多少錢。但對我們來說，難道我們真的是要看一個股票的得失嗎？其實我們是要看整個賬戶的得失，至於在這個股票上或那個股票上的得失，那麼那是你做個股的分析。做人必須腳踏實地，老老實實地做人，但做投資不能談感情，做投資一談感情就完了。
軍規五：杜絕近因效應
近因效應：指當人們識記一系列事物時對末尾部分項目的記憶效果優於中間部分項目的現象。
比如你用某一種方法做投資，然後做贏了，你就會很自然地覺得這個方法很好，你用某一種方法做投資做輸了，往往就堅持不下去。量化告訴我，你用這種方法做投資，你在十年裡贏多少輸多少，最後你如果堅持下來，你的期望值是多少。股市裡其實是沒有專家的，只有輸家和贏家，你要做到大概率地贏，就要很理性地學會計算。不是所有量化都要用到那麼高級的方法，還是會有一些相對來說比較簡單的方法可以大概率地戰勝市場。
軍規六：少看盤少操作
我們有很多人，我看他天天在忙、天天在操作，舉一個例子，用股息率輪動的例子：如果20天輪動一次，年化收益率大概能到11%；如果每天輪動一次，結果是-2.99%。一方面被佣金吃掉了，還有一方面，其實佣金還不是最主要的，很多人的出清成本非常高。有人會問我，你什麼時候換呢？我說我換的時候往往是很多人嚇死的時候。最好的換股時機是暴跌的時候，只有在暴跌時你才會有超額收益。
軍規七：避免量化誤區
我只能簡單地講一下，因為有很多沒做過量化的我說了也不一定能聽懂。
1、過少的數據。
2、使用未來函數。
3、不注意邊界條件
4、過度擬合
5、不切合實際的期望值
6、把量化等同於對沖
7、把量化等同於高頻交易。其實在中國很難有高頻交易
8、量化一定要用高大上的工具
中國股市的“散戶”缺什麼？
避開15大交易誤區
1. 沒有交易計劃
絕 大多數短線交易者進入股市的時候，都不會制訂交易計劃，這使他們無法知道合理的入市資金應該是多少；在後市出現什麼狀態時，該不該加倉、減倉，加、減的比 例是多少；在什麼地方設置止損以平倉了結；在什麼地方設置止贏以獲利了結。面對始終有計劃、有目的、有紀律的市場主力，他們的失敗也就成為了必然。他們不 知道，市場專門修理那些隨意交易的人。
2. 非系統性交易
這包括兩種常見的情況：一種是按消息交易，即短線交易者到處尋找小 道消息進行交易，而不是按市場規律和個股特性進行交易，這種短線交易者的總體特徵是不學無術，東打西探；另一種是按預期交易，即以為市場會怎麼走而採取行 動，並不是順勢而為。江恩有兩套技術，一套是測市技術，一套是操作規則。顯然，僅憑測市技術是行不通的。
3. 頻繁交易
如果短線交易者以1 000元本金起步，一年只進行20次交易，10次全部獲利且盈利率為8％，又有10次全部虧損且虧損率為8％，無論如何調整盈、虧的順序，短線交易者的資金都會減少到938元，還沒算交易成本。這就是頻繁交易的代價。
4. 滿倉操作
對 於一個沒有資金管理概念或急於提高投資回報的短線交易者，常常會選擇滿倉操作，即建倉時動用全部的資金，出場時沒有減倉的想法，一味地滿進滿出。他們的理 由是：既然看好就該全力投入，既然不看好就該立即抽身。但是事實上，沒有人可以準確預測到後市的發展，預測錯誤和被主力欺騙的比比皆是。而這樣的短線交易 者也往往不明白，他應該靠複利而非靠暴利來賺錢。
5. 不設止損
很多短線交易者沒有主動止損的概念。究其原因，心理上的障礙 主要是心存僥倖，一旦建倉以後不設止損，僥倖地希望價格能向自己建倉的方向運動；技術上的障礙是不知道在哪裡設置止損的點位，認為很麻煩；認識上的障礙是 認為大不了就套住不放，“二十年後還是條好漢”。於是，多數短線交易者在嚴重套牢後最終斬倉出局，少數短線交易者則被迫降低了資金的使用效率。
6. 不設止盈
很 多短線交易者認為，為什麼要設止盈，讓盈利奔跑不好嗎？而實際的結果卻是：太多的短線交易者在貪婪的慫恿下，認為“樹會長到天上去”，遲遲不願順著梯子爬 下來，等到主力把梯子抽掉之後，才知道跳下來的代價。實際上，這一切的交易心理主力都非常清楚，怎麼可能讓散戶有機會跑在其前面呢。於是，曾經的盈利成為 了紙上富貴，不斷的套牢成為了連綿惡夢。
7. 不懂資金管理
這包括兩個方面：一方面是很多短線交易者不知道10萬元資金、 100萬元資金、1000萬元資金在操作上的不同之處，因而一視同仁，套用同一種交易策略，最終招致失敗；另一方面是短線交易者不懂得資金的運用和調度， 尤其是缺乏建倉、增倉、減倉、平倉時的技巧和經驗。要知道，即使是對市場有同樣的預期，但是懂資金管理和不懂資金管理的短線交易者，其最後的盈、虧差距是 很大的。
8. 越跌越蠻幹
當股價層層下跌的時候，部分短線交易者通常會出現三種情況。
其一，不分場合和時間趕緊“割肉”，結果可能一割就漲，後悔莫及；
其二，越跌越加倉，期望攤低持倉成本，同時認為自己拿的是優質股，無視熊市的存在，把自己當作是基金必須保持倉位；
其三，認為反彈即將展開，於是匆匆入市去等待反彈的果實，但結果卻往往是一動就錯、一錯就虧。
9. 逆市而為
股 市裡總會有很多“死多頭”或“死空頭”，他們無視市場的改變，頑固不化地堅持過時的觀點，在市場已經悄然啟動時不敢入場，在市場進入最後瘋狂時不願出場， 在市場進入熊市時繼續加倉，在市場明顯疲軟時趕緊抄底，等等。這些逆市動作，顯示出短線交易者在預測技術上的無知和無能，以及自以為資金雄厚的盲目自大。 要知道，市場自有其道，誰也不能束縛它的手腳。
10. 離市場太近
人類是感性的動物，難免會隨行情的漲跌而產生情緒波動，並 進而影響交易行為。離市場太近，人性中原有的“貪、嗔、痴”便容易浮現，便會使人想去“戰勝市場”，以獲取似乎唾手可得的利潤。但實際上，股市波浪就像江 水一樣，你貼得越近，看到的就只有漣漪，而漣漪是雜亂無章的，一波才起就會被另一波打消。短線交易者唯有與市場保持距離，才有機會追尋獲利的大浪。
11. 缺乏紀律
缺 乏耐心的短線交易者比比皆是，在機會尚不明確的時候，他們匆匆介入；在市場進行調整的時候，他們又急急出局。缺乏紀律的短線交易者更是無處不在，盲目交 易、衝動交易、隨意交易、糊塗交易……這些沒有紀律的短線交易者，最終將自己的資金交給市場蠶食鯨吞。他們不知道，只有一個訓練有素的短線交易者，才能在 陷阱遍佈的博弈市場裡化險為夷。
耐心等待市場真正完美的趨勢，不要做預測性介入 ； “時機就是一切”，在恰當的時候買進，在恰當的時候賣出。
交易不是每天要做的事情，那種認為隨時都要交易的人，忽略了一個條件，就是，交易是需要理由的，而且是客觀的，適當的理由。除了設法決定如何賺錢之外，交易者必須也設法避免虧錢。知道什麼應該做，跟知道什麼不應該做幾乎一樣重要。
必須對抗內心中很多代價高昂的敵人。賺大錢要靠“等待”，而不是靠想。一定要等到所有因素都對你有利的時機。預測市場之所以如此困難，就是因為人的本性，駕 馭和征服人的本性是最困難的任務。仔細地選擇時機是非常重要的......操之過急，是要付出代價的。我的損失完全是由於缺乏耐心造成的，沒有耐心地等待 恰當的時機來支持事先已經形成的看法和計劃。不懂得15年後，有些事情讓我能夠等待長長的兩星期，看著我十分看好的股票上漲30點，才覺得買進很安全.這 要有耐心，等著恰當的關鍵點出現，等著恰當的交易時機。耐心、耐心、耐心這就是他把握時機，獲得成功的訣竅。他常常說：“賺錢的不是想法，而是靜等”。一 個人需要做的只是觀察市場正在告訴他什麼，並對此做出反應。答案就在市場本身，挑戰來自對呈現出來的事實做出正確的解釋。
“時機就是一 切”，在進入交易之前，最重要的是確定最小阻力線是否和你的交易方向一致。我的經驗是，如果我不是在接近某個趨勢的開始點才進入市場，我就絕對不會從這個 趨勢中獲取多少利潤。原因是，我錯失了利潤儲備，而這種儲備對於一個人的勇氣和耐心是非常必要的，有了這種勇氣和耐心，他就可以靜觀市場變化，就可以在這 次行情結束前必定不斷出現的小的回落或回升面前持股不動。市場會即時向你發出什麼時候進入市場的信號，同樣肯定的是，市場也會及時向你發出退場的信號－－ 如果你耐心等待的話。“羅馬不是一天建成的”，真正重大的趨勢不會在一天或一個星期就結束。它走完自己的邏輯過程是需要時間的。
要永記一句話：控制不住自己的情緒是投機者真正的死敵，希望、恐懼和貪婪總是存在的，他們就藏在我們的心裡，它們在市場外面等著，等著跳進市場來表現，等著機會大賺一把； 無論是在什麼時候，從根本上說，由於貪婪、恐懼、無知和希望。人們總是按照相同的方法重複自己的行為－－這就是為什麼那些數字構成的圖形和趨勢總是一成不變地重複出現的原因。
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