先来说 大众交通(SH600611)，虽有交通之名，却是一个业务无所不包的企业集团。小黄一图道破，大众交通的整体框架，先把图献上：
如图所示，小黄已经把脉络捋清了，这里再说几点：
行业的选择，对于投资十分重要。大众交通这家集团公司把资产一分为几，既搞实业又玩金融。然而它选择的行业太苦逼，特别是餐饮行业。最终集团一大部的资源仅仅取得1%出头的收益，（对比历年的情况，都差不太多）真不知道管理层在想些什么。
对于这类拥有各种业务、子公司的集团而言，并不适合直接透过“合并财务报表”来做一系列分析，只能通过它们的资产配置、经营成果窥探一二。基本上去分析“母公司”报表的时候就会发现，母公司只相当于一个“指挥中心”，大部分公司都没有多少存货、固定资产等，各类不同的资产全都由各个子公司独自掌控。但是，把集团内的子公司资源都合并起来，还是能看出公司的资产都配置在哪些方面，有什么资产（家当），就会开展什么业务。
无独有偶，小黄发现其余还有几家公司也像大众交通这种类型，例如：吉林敖东(SZ000623)
小黄的每一个数据背后都能推导出来太多的东西，在此由于篇幅所限，不细说了，有兴趣的读者可以进一步透过这些数据做进一步深挖。总体而言，像吉林敖东这样的公司，跟大众交通一样，看着非常划算，实则水很深，没有一定会计知识的投资者，非常容易被公司和利润操控搞得晕头转向。下面再上一例：万众瞩目的 雅戈尔(SH600177)
主要以雅戈尔为例，探讨一下此类公司如何对利润进行操控：
这就是人们买入雅戈尔的主要逻辑。
首先，没有人知"牛市”什么时候会来。市场先生就是一个变化无常的疯子，试图预测他什么时候发热、什么时候平和，是不现实的。小黄倒是在思考另一个问题，就是会计准则的变更，对于公司的披露信息影响太大了，会经常误导一些不怎么懂行的投资者。
希望新的会计准则，对于利用这个手段操控利润的现象有所缓解。不过，道高一尺魔高一丈，弗利德森的那句话说的太对了：财务报告的目的就是为了获得廉价资本。在新的会计准则实施之前，雅戈尔任何时候都可以做到变更会计准则，从而达到管控利润的目的。然而，管理层一定更倾向于“牛市”的时候一次性把利润坐高，那可是10倍于往常的利润啊，不明所以的大妈一定会纷纷进来“抬轿”。最后疯牛结束，一定会有人离场太慢，结果可想而知。
前阵子和朋友探讨过这个问题。雅戈尔将近5%的分红，或许是个不错的项目。但是要等“疯牛”的到来，那就有点不着边了，因为没人知道市场先生什么时候会疯起来。
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