百度全家桶那都不是事,香港新規第一股才是真正的全家桶

百度全家桶那都不是事,香港新規第一股才是真正的全家桶

IDG創始合夥人熊曉鴿曾說:我們不想再錯過下一個阿里巴巴了。

自從錯過了阿里巴巴,港交所痛下決心,決定開放同股不同權制度,並且允許尚未能夠盈利的生物科技發行人進行上市。

而這一決定是在去年12月份出的,距離如今差不多半年之久,而小米,有望成為港交所“同股不同權”第一股。

從港交所官網獲悉,小米已正式提交 IPO 申請文件,中信里昂、高盛與摩根士丹利為聯席保薦人,市值有望超千億美元。

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港交所修訂創業板及主板上市規則,新增兩個章節:容許

尚未盈利 / 未有收入的生物科技發行人;

不同投票權架構的新興及創新產業發行人,

在作出額外披露及制定保障措施後在主板上市。

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(港交所公告)

同時為了向廣大的公眾股東提供保障,同時港交所也對該類企業申請上市做出了規定:

不同投票權架構公司的預期最低市值須達100 億元,若市值低於400 億元,須通過於上市前的完整財政年度錄得10 億元收入的較高收入測試。

未有收入公司若根據《主板規則》新增的生物科技公司適用章節申請上市,預期最低市值須達15 億元。

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而所謂的同股不同權,也可以稱之為雙重股權結構或者AB股結構。其最大的特點,是所有權和運營權分離,運營團隊儘管擁有少量股份,但依舊可以憑藉高投票權把公司捉在手中。

這種結構有利於成長性企業直接利用股權融資,同時又能避免股權過度稀釋,造成創始團隊喪失公司話語權,保障此類成長性企業能夠穩定發展。

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在2013年,阿里巴巴最先謀求在港交所上市,但港交所由於不接受阿里巴巴的合夥人制度,最終選擇美國上市。

2013年9月26日晚,阿里巴巴集團執行副主席蔡崇信發文稱:“我們沒有期望香港監管機構為了阿里巴巴一家公司做出改變。

2014年,因港交所不接受阿里巴巴的合夥人制度,在費盡一番周折後,阿里CEO陸兆禧表示,將不選擇在香港上市。

在被港交所拒絕後,阿里巴巴轉赴美國上市,上市首日市值破2300億美元。

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從錯過阿里巴巴,再到如今收穫比肩阿里巴巴發展速度的創業板上市公司——小米。

這是港交所開放同股不同權以來,對於後續同股不同權公司在港股上市具有一定的借鑑意義,由此也開啟了港股同股不同權時代。

正如香港交易所集團行政總裁李小加所說:

這只是一個開始。


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