外汇网11月22日讯——北京时间周三(11月21日)，有报道称，美联储将在明年春季停止加息周期，再加上周三公布的美国耐用品订单以及消费者信心指数等数据均不及预期，投行开始纷纷预期美联储明年将会暂停加息步伐，美元指数的涨势可能会受到较为严重的打压。在美联储已经对12月加息充分提前反应的情况下，美指能否继续攀升成为问题。
美联储政策
三大“噩耗传来” 美元指数涨势乏力
周三美元指数承压下滑，国际市场新闻社(MNI)周三援引匿名美联储资深人士的话报道称，美联储开始考虑至少暂停对货币政策的逐步紧缩，并可能最早在明年春季停止加息周期。
知情人士说，有多项因素促成了美联储的讨论，包括通胀率料在2%左右触顶回落。
MNI表示，围绕中性利率并没有形成明确的共识，但美联储官员的估计看上去都接近3%左右。
报道称，美联储12月加息几乎已是毫无悬念，但有关暂停紧缩的讨论将从明年3月份会议开始变得活跃起来，到明年6月肯定会更活跃。
知情人士称，美联储再加息一到两次，就将达到必须做出重大决定的时候。
上述报道出炉后，美元应声走软，欧元/美元则升至盘中高位。
日内稍早，美国总统再次抨击美联储，这本已令美元承压。根据彭博报道，特朗普在华盛顿对记者说道：“我希望美联储降低利率，与其他人相比，对我们来说美联储更是个问题。”
特朗普对美联储的最新攻击恰逢股市大幅下滑，对全球经济增长放缓以及贸易局势等问题的担忧正在拖累股市。
本周美国方面的一项住宅建筑商调查显示，在抵押贷款利率处于八年高位之际，房市正在进一步放缓，这可能是整体经济的警示信号。
美联储在本月早些时候的会议上维持利率不变，但投资者预计其将在12月加息，这将会是自特朗普2月任命鲍威尔(Jerome Powell)担任美联储主席以来的第四次加息。
特朗普多次抨击美联储，称美联储已经“疯了”，特朗普将此前的股市大幅下跌归咎于美联储主席鲍威尔，并宣称他对鲍威尔继续加息的决定感到“不高兴”。
特朗普公开批评美联储的做法与他最近的几位前任大相径庭。二十多年来，美国总统一直避免公开评论美联储的利率政策，以示对该机构独立性的尊重。
此外，日内公布的数据也表现不尽如人意，凸显出市场对经济扩张持久性的担忧以及对美联储放缓加息的呼吁，对美元形成利空。
最新出炉的美国经济数据显示，美国10月耐用品订单环比下滑4.4%，预期认为仅会下跌2.5%。美国10月耐用品订单月率创2017年7月以来最大降幅，引发对经济扩张持久性的担忧。
美国经济数据
美国劳工部周三公布的一份报告显示，11月17日当周初请失业金人数升至6月底以来最高。美国全国不动产协会(NAR)周三公布的另一份报告显示，上月成屋销售小幅上升，终结了六个月连跌趋势，但楼市持续疲弱，令NAR要求美联储暂缓升息。数据表明，进入冬季月份，美国与其他主要经济体的 表现差距可能开始缩小。
数据公布后，美元指数下跌11点至96.48，刷新日内低位，随后有所回升，最终以阴线小幅收跌于96.73。
美元指数60分钟走势图
官员态度转变 美联储加息预期降温
外界预计美联储将在下个月的会议上上调美国短期基准利率，不过在有迹象显示楼市降温后，最近几天美联储加息的可能性有所下降。
本周美国方面的一项住宅建筑商调查显示，在抵押贷款利率处于八年高位之际，房市正在进一步放缓，这可能是整体经济的警示信号。
根据彭博报道，Vanguard Group投资策略主管兼首席经济学家Joseph Davis周二表示，美联储将面临越来越大的压力，明年可能叫停加息，原因在于美国经济增速料将放缓。
此外，三菱日联证券美国公司(MUFG Securities Americas Inc.)策略师John Herrmann也认为，美联储有可能很快就按下暂停加息的按钮
美联储加息政策
1个月前，特朗普一周内数怼美联储主席鲍威尔的场景尚在眼前，然而在种种不那么亮丽的数据面前，美联储官员对于加息的措辞似乎悄然转鸽，令市场不禁揣测美联储是否还将在2019年继续加息3次。
14日，鲍威尔在发表讲话时表示，总体对经济前景表示乐观，称美国经济增速可以更快，不过他同时也列举了2019年美国经济增长所面临的三大潜在挑战：海外需求脚步放缓、美国国内刺激财政刺影响呈边际效应递减趋势，以及先前美联储加息所产生的滞后经济影响。
16日，美联储副主席克拉里达表示，美联储政策正在越来越接近中性利率水平，保持中性利率水平“是合理的”，不认为美联储会过于激进加息。他称，有部分证据表明全球经济放缓，全球经济放缓影响到美国经济前景的迹象。
不过，美联储三号人物纽约联储主席威廉姆斯19日在讲话中重申，美国经济和就业市场强劲，这促使雇主雇用他们原本不会招聘的员工。他还表示：“利率仍然很低。我们已经提高了利率，但它仍然处于一个非常低的水平。”基于此，他称，美联储将坚持逐步加息的举措，以便延长本轮经济扩张并保持通胀在低位。
美联储9月的加息点阵图中显示，在今年可能加息4次的背景下，明年仍可能再加息3次，但威廉姆斯“没有预设政策路径”及“将调整货币政策”这两个措词被外界解读为是在暗示9月点阵图预期过于乐观。
虽然上述数位美联储官员的讲话依旧没有偏离美国经济状况良好、美联储处于渐进加息的路径、通货膨胀很平稳、美联储是否加息取决于经济数据等美联储传统核心信息，但市场认为，美联储官员近来的表态更为鸽派，并迅速做出反应。
此外，根据13日~19日外媒对经济学家调查的结果显示，越来越多的受访者担心加息的步伐可能会放缓，对衰退概率的预估也从之前的30%微升35%。经济学家们一致预计，美联储将在12月提高联邦基金利率25个基点至2.25%~2.50%，但受访的102位中仅有54位经济学家预测2019年将加息3次。
对于美联储加息的未来，澳新银行认为，美联储可能在12月大幅调整点阵图，威廉姆斯的讲话态度偏鸽派且是以数据为依据决定政策走向，与近期美联储官员讲话相一致，美联储可能在12月对点阵图作出大幅调整。
野村证券固定收益策略主管冈卡维斯(GeorgeGoncalves)表示，市场认为这些美联储官员的言论更加鸽派，因为他们承认，当接近逐步加息的终点时，就必须摸索前进。“美联储想要灵活性，但并不意味着必须尽快停止加息。”他称。
CNBC财经分析师克拉默(JimCramer)20日也表示，抛售现象令人担忧，鲍威尔有能力在美联储12月加息之后停下步伐。
美元牛市或难以持续
温和的通胀报告、美联储主席鲍威尔有关全球需求降温的评论以及美联储副主席克拉里达有关美联储接近中性的言论，所有这些迹象都表明美联储加息步伐可能会放缓，这应该利空美元。
美元后市将会迎来利空
花旗银行(中国)有限公司零售银行投资策略主管吴晶晶称，美元的反弹是因为全球股市遭遇抛售引发避险买盘，且投资者担心全球经济增长放缓。但美元也会因为美国楼市数据疲弱而承压。美国10年期公债收益率下滑，亦会削弱对美元的支撑。
BK资产管理外汇策略总经理利恩(KathyLien)21日撰文称，美国股市周二大幅下挫，跌势波及到汇市。由于风险厌恶情绪成为市场主题，澳元和加元下跌最严重。在投资者寻求美国安全资产之际，美元对所有主要非美货币均上涨。
“美元对日元的反弹尤其令人惊讶，因为最新的经济报告及美联储官员的言论几乎没有为市场参与者提供加倍做多美元的理由。新屋开工不及预期，建筑许可也出现了下滑。我们预计周三的耐用品订单和成屋销售数据不会有太大的上行惊喜。”她称，今年推动美元走高的一些因素开始改变，如果这种情况持续下去，美元的牛市行情将结束。
技术面显示，美元现震荡交投于上行通道中，通道支撑位于96.30水平附近，更低的支撑位于96整数关附近，一旦失守这两个支撑，那么将意味着美元的下行风险会急剧增加。
本文由外汇网综合整理。如需转载，请注明出处。技术面分析仅供参考。更多精彩内容进入外汇网。
閱讀更多 中金在線外匯 的文章
