Joice·编译 | 三言财经
ICO一夜暴富的神话不断刺激着投资者涌入，疯狂的同时，也将风险推至新的高度，甚至已成为乱象扎堆的“重灾区”。最新研究表明，第一季度启动的ICO项目中大都缺乏实质性创新，有46％的项目不过是“一纸空谈”。
众筹在先，代码稍后
许多ICO项目都是在没有MVP（最简化可实行产品）的情况下推出的，这已经不是什么秘密了，很多公司仅仅雇了个码农来为他们的代币编写智能合约。但毕竟雇码农编写代码得花不少钱，而缺少资金会让一切运作举步维艰，因此许多初创公司迫切需要先筹钱，然后再进行编码。国际评级公司ICORating近日发布的调查报告表示，加密项目“众筹在先，代码稍后”的情形已经是一种普遍趋势了， 2018年第一季度启动的ICO项目中有46％还没有实际应用存在。
报告还显示，只有26％的项目有MVP，15.5％的项目在ICO时已经有了Alpha版本。一些项目打着区块链应用幌子，仅仅靠一纸白皮书就 “圈钱”，实际上并没有任何具体应用作为支撑。
作为区块链曾经最成功的的应用，对于初创公司而言，发行代币不仅可以激励用户使用他们的服务，同时，公司也收到了相应的投资作为回报。但如果根本没有实际应用存在，ICO项目只是融资，就成了彻头彻尾圈钱的骗局。
币圈寒冬，加密货币基金“关门大吉”
ICORating调查报告发布的2018年第一季度数据显示，目前代币的中值回报率为49%，与上个季度相比下降了10%以上。今年迄今为止，只有21%的代币在交易所上市，而上一季度为33％。许多投资者对投资加密货币开始持谨慎态度，加密货币对冲基金的热度正在消退。第一季度上市的代币中有83％低于其ICO价格，这组数据或许最能证明当前投资者赚钱颇为艰难。
ICORating发现，在过去的18个月中，加密货币对冲基金数量激增，来自风险投资和传统金融领域的投资者纷纷入场。尽管这些基金以极大的热情进入市场，但最后都铩羽而归。ICORating指出，报告中分析的219只加密货币对冲基金中只有119只运营正常，仅今年第一季度就有9只基金关闭，其中包括Crowd Crypto Fund和Alpha Protocol。
ICORating表示：“由于运营效率低下或者监管法律限制，我们预计未来可能会有更多的基金‘关门大吉’。”尽管如此，尚存的基金还有共将近280亿美元的资产，发展前景仍然可观。
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