2018年已过去半程，回顾上半年，A股整体波动加大，沪深两市均出现震荡调整，市场风格价值与成长趋于均衡。展望下半年，市场将如何演绎？有哪些投资机会值得关注？
在行情较弱时，股票该如何选？不如来看看机构都买了些什么。
26股获机构大手笔买入
据东方财富网数据统计，截至6月30日，近半年的龙虎榜中，机构共现身785只个股中，累计买入金额为271亿元，卖出金额合计468亿元。其中，机构净买入上亿元的股票共有26只，具体如下图所示。
近半年机构净买额超亿元的上市公司
由图可知，今年上半年的龙虎榜中，万华化学最受机构青睐，累计净买入额高达13.38亿元，为“独角兽”宁德时代净买入金额的3倍。这家公司究竟有何独特之处？
据了解，万华化学前身是烟台合成革厂，最初成立于1978年，是中国历史上第一个聚氨酯工业基地；经过多年发展，于1998年完成股份制改造，成立烟台万华聚氨酯股份有限公司；2001年1月，公司在上交所上市，登陆资本市场；2018年5月，万华化学宣布欲以522亿元对控股股东万华化工实施吸收合并，此举将使得万华化学成为全球最大生产商。万华化学拥有MDI产能180万吨，BC公司拥有30万吨，通过对2011年1月收购的MDI生产商匈牙利BC公司进行有效整合上市后，万华化学将以210万吨的产能超越产能181万吨的巴斯夫，成为全球第一大生产商。合并后，万华化学将在市场中处于绝对地位。
此外，万华化学近一年来，业绩和股价实现了“双丰收”。2018年第一季度，万华的营收和利润双双创下历史新高，营收额为136.02亿元，净利润35.46亿元。2017年时，万华化学销售额为531.23亿元，净利润为111.35亿元。在股价方面，近1年来，公司股价上涨108.14%。公司股票自去年12月4日起停牌，今年6月初才复牌，复牌不到一个月的时间里，在大盘走弱的情况下，该股股价上涨近25%。
除万华化学外，“独角兽”宁德时代今年6月11日才刚刚上市，便已获得机构净买入4.43亿元；长亮科技6月11日在互动平台表示，腾讯已通过协议转让成为公司的第二大股东，公司上半年获得机构净买入2.51亿元，排在第三位。
值得注意的是，同样是上市不到一个月的“独角兽”，工业富联却遭遇机构大笔抛售。机构分8次累计净卖出该股9.99亿元，为今年上半年净卖出金额最大的个股。中兴通讯紧随其后，机构累计净卖出该股9.41亿元。知名白马股老板电器同样比较“悲惨”，近半年被机构累计净卖出6.35亿元，同时今年以来，其股价跌幅达到37.4%
5大行业最受青睐
从近半年的龙虎榜情况来看，机构共现身785只个股中，其中机构净买入金额为正的个股有281只。记者对这些个股进行分类后发现，这281只个股中，计算机行业最多，共有36只，占比12.8%；化工行业紧随其后，共有31只个股被机构“选中”，占比11%。排在第三至第五位的行业依次是医药生物(29只)、机械设备(20只)和电子(16只)。
记者注意到，上半年机构调研活动中同样“偏爱”这5大行业中的上市公司。据东方财富Choice数据显示，上半年接受机构调研最多的前十家公司中，有5家均属于电子行业，2家属于计算机行业，1家属于医药生物行业，累计占据了前十名中的八个席位。其中，电子行业的上市公司海康威视累计接待过946家机构密集来访，以绝对的优势排在第一名。
此外，这5大行业的股票，还具备一定的抗跌性。截至6月30日，2018上半年A股整体跌幅较大。其中，上证指数累计下跌13.9%，深证成指大跌15.04%，中证500跌幅最大，高达16.53%。而从行业角度来看，按照申万行业分类(1级)来看，28个行业中，上半年仅计算机行业上涨。机构青睐的这5大行业上半年涨跌幅分别为计算机行业上涨1.6%、医药生物行业下跌1.8%、化工行业下跌9.59%、电子行业下跌14.5%、机械设备行业下跌17.82%，依次排在行业涨跌幅榜的第1名、第2名、第5名、第12名和第18名。整体表现水平较好。
近七成个股业绩增长
值得注意的是，今年上半年，被机构选中的这些个股，均有一定的业绩基础。据资讯显示，机构净买入金额为正的这281只个股中，今年一季度，有198只个股实现净利润同比正增长，占比70%。
其中，业绩表现最好的为当代明诚，该公司2018年1~3月实现营业收入2.89亿元，同比增长265%；归属于上市公司股东的净利润5506.36万元，同比增长21197.04%。业绩暴涨主要受益于子公司双刃剑对俄罗斯世界杯赞助商席位的营销。2018年2月2日公司公告称，子公司双刃剑体育促成雅迪集团正式成为2018年俄罗斯世界杯国际足联亚洲区域赞助商之一，公司一次性确认收入2000万美元。公司仍有3个赞助商席位待售，世界杯独家市场销售代理权将继续为公司带来业绩弹性。
此外，宁德时代一季度实现净利润4.13亿元，同比增长3636.53%；万年青一季度实现净利润2.25亿元，同比增长3358.70%，排在第三位。华东重机、龙韵股份、建新股份、银泰资源等个股今年一季度净利润均实现10倍以上增长，成绩斐然。
消费新科技等或成“宠儿”
券商夏季策略会预计，农村消费、人工智能、新能源、券商等板块或成为下半年资金的“宠儿”。
乡村振兴战略为农村消费概念股带来投资新机遇。申万宏源策略资深高级分析师傅静涛表示，未来一个季度将是验证消费品持续性的关键窗口，从稳增长政策选择的角度更应继续挖潜三四线城市和农村消费。
证券板块方面，外部挑战对行业造成不小的负面影响，但我国经济的韧性以及新经济的活力又成为券商最大的利好基本面。
光大证券董事长薛峰认为，首先，大消费时代催化大金融消费。我国经济正在从投资驱动向消费驱动转变。随着收入不断提高，居民对非物质性的、金融服务的消费需求将提升，利好券商拓展以资产配置为核心的财富管理服务。二是全要素生产率推动型增长利好资本市场。我国经济增长要实现向全要素生产率推动型转变，需要大力发展直接融资，这是新格局下券商面临的第二个机遇。三是开放局面助力打破行业天花板。我国金融对外开放的坚定步伐有利于券商更加广泛、深入地参与全球竞争并获得新市场，本土券商的盈利能力和竞争力有望提升。
新科技概念同样值得重点关注。国家信息中心首席经济学家范剑平在由川财证券举办的2018年四川主题金融投资论坛上表示，加快建设创新型国家是既定政策，人工智能、数字经济将成为中长期经济发展的新引擎。
拥抱新能源大周期，挖掘结构性变化机会。中泰证券分析师邹玲玲认为，在新能源汽车方面，新能源车整体产业链包括电池及材料向高端化转变，今年或将是锂电中游行业盈利拐点之年，中游具备一定技术门槛，议价能力相较传统汽车零部件更强，建议围绕三层次积极布局：优选竞争格局较好环节，比如钴资源、电解液；重点关注锂电巨头供应链，比如各细分环节龙头；关注新技术趋势下投资机会，如高比能量电池、三元高镍、软包、热管理。在新能源方面，短期看，今年国内光伏需求受到新政影响或调整为35.6GW(全球85GW)；风电在中东部常态化、分散式和海上放量等逻辑兑现下，今年装机或达25GW。长期看，后补贴时代或将在3年后到来，行业需求中位数升至4倍至5倍，各细分环节龙头凸显，光伏高效化和风电大型化趋势利好龙头。
依旧存在不少风险点
尽管A股盈利能力较强，估值和风险溢价水平较为合理，但不少券商业内人士认为，下半年A股市场依旧存在不少投资风险点。
在申万宏源首席经济学家杨成长看来，金融市场面临三大系统性风险源，分别是实体经济风险源、信用基础转变带来的风险源和金融市场创新风险源。
至于这3个风险源的具体体现，杨成长认为，实体经济风险源主要体现在4个方面，分别为土地和房地产的过度金融化和结构性价格泡沫、地方政府财政过度土地化和隐形债务、央企过高债务率和落后的产业结构布局以及新经济的过度产权化、基金化和证券化；信用基础转变带来的风险源主要体现在不动产抵押信用转向动产信用、泛政府信用转向界限明晰的政府信用和商业信用方面；金融市场创新风险源主要体现在金融投资收益率和实体投资收益率的倒挂、期限套利比重过大、金融运行成本过高、无风险收益率过高和信用基础转变以及泛金融阶段的监管创新滞后。
杨成长还提到了经济转型引领金融市场发展基础的几大变化，如金融资产和业务步入存量调整阶段；信息技术革命改革传统金融市场交易、业务模式，并大幅度降低运行成本；实业和金融走向一体化；金融市场由不动产信用基础转向动产信用基础和传统要素货币化过度，生态、文化和社会资源货币化程度不足等。
光大证券策略分析师认为，下半年最大的风险将来自于中美金融周期不同步对权益市场的冲击。不过，由于政策托底和估值低位的支撑，贸易摩擦带给市场的最终影响将可控。一是中国经济与政策应对外部冲击的能力较强；二是在当前可控的周期下行过程中，可以通过降成本等结构性改革对净资产收益率形成支撑；三是当前A股相对于美股处于估值低位，A股与美股的相关性较低，具有一定的避风港效应。（综合经济日报、重庆商报）
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