剛剛，央行宣佈，針對在普惠金融領域貸款餘額或增量達到一定標準的商業銀行進行0.5%-1%不等的定向降準，2018年起實施。
好神奇的政策，這是央行工具的又一次創新！
所謂“在普惠金融領域貸款餘額或增量達到一定標準”，有明確所指：
根據國務院部署，為支持金融機構發展普惠金融業務，聚焦單戶授信500萬元以下的小微企業貸款、個體工商戶和小微企業主經營性貸款，以及農戶生產經營、創業擔保、建檔立卡貧困人口、助學等貸款，人民銀行決定統一對上述貸款增量或餘額佔全部貸款增量或餘額達到一定比例的商業銀行實施定向降準政策。
凡前一年上述貸款餘額或增量佔比達到 1.5%的商業銀行，存款準備金率可在人民銀行公佈的基準檔基礎上下調0.5個百分點；前一年上述貸款餘額或增量佔比達到10%的商業銀行，存款準備金率可按累進原則在第一檔基礎上再下調1個百分點。上述措施將從2018年起實施。
那麼，問題來了，央媽為什麼要在此刻降準？
1. 最近資金面特別緊張，28天逆回購連續多日維持在6%以上。從下圖的28天交易所逆回購可以明顯看出，9月以來，利率走高明顯。
如果是一天、七天的，還可以說是因為季末因素，那麼28天走勢如此，說明是真的缺錢了。
2. 不知道大家有沒有注意到，PMI指標的變化。9月中國製造業PMI為52.4%，連續兩個月上升，達到2012年5月以來的最高點。
這個數字跟降準有什麼關係呢？PMI指數向上，說明經濟向好。但是如果你查閱各大券商報告的話，會發現對此也有很多負面評價，說明其中依然存在隱憂。
這次降準可以將經濟進一步往上推一把。
3. 今年查環保越來越嚴格，尤其是下半年以來，很多上游原材料行業和製造業的中小企業受到了很大的衝擊，原材料價格大幅上漲，企業面臨很大的壓力。
這次降準也一定程度上有助於平衡中小企業受到的衝擊。
總結一下：
今年以來，央媽奉行的貨幣政策就是“穩健中性”原則。熟悉央媽話術的筒子們都應該懂得，所謂“中性”，實際上就是偏緊。
加之各種各樣的去槓桿政策，實際上就是給過去幾年漫天大水的金融機構收收骨頭，脫虛入實，把流動性的活水引向實體經濟。社科院李揚最近表示，未來一段時間貨幣政策整體都會趨緊，金融部門槓桿水平繼續回落至74.2%，實體經濟部門略有上升至238.2%。
所以，這次央行旗下的媒體也表示：定向降準政策並不改變穩健貨幣政策的總體取向。
降準也是與國家戰略相輔相成的，可謂一舉三得。9月27日的國務院常務會議提出，要採取減稅、定向降準等手段加大對小微企業發展的財政金融支持力度。內容包括對涉及小微企業貸款的銀行定向降準給予再貸款支持；擴大免徵增值稅政策範圍，提高享受免稅貸款額度上限；設立國家融資擔保基金等。
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