最近更新真是極不規律。說起來是真的有事，但是昨天有了點時間，磨嘰了一會，還是沒有落筆。辣媽覺得自己是非常自律的人，做事情的內生動力比較強，沒落筆倒不是想偷懶，是發現自己想寫的主題太多了，不知道寫那個。拖太久果然還是要還的！所以，今天打算乾脆就假裝自己什麼都懂，把這幾個事兒都和大家交流一下。
1 央行意外降準
中國人民銀行昨日決定，從2018年4月25日起，下調大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率1個百分點；同日，上述銀行將各自按照“先借先還”的順序，使用降準釋放的資金償還其所借央行的中期借貸便利（MLF）。
據悉，大概會歸還9000億左右的MLF，釋放4000億左右的增量資金。今天股市表現一般，高開低走之後收漲，但是債市受到這個政策的影響，國債收益率大幅下跌下破3.5%，債券價格大漲，到了下午漲幅進一步擴大。所以，持有債券基金的童鞋們，最近應該能夠錄得一些收益 。（流動性增加，存量債券的價格會漲，內部收益率會跌）
覺得央媽在這個時點做這個“意外”安排，還是蠻有趣的。今年以來融資成本一直算是高位運行，表內貸款規模非常緊張，據說按揭批了也不一定可以放款（買房貸款略糾結），許多企業高評級債券就算進行了私下溝通，還是不得不因為實際發行成本過高而延期。
但是，處於美元加息週期，央媽又不能動基準利率，所以當流動性和成本高到需要干預的時候，就只能動存準這個工具了。這次降準可以降低商業銀行的成本，對沖歸還MLF之後，還能釋放4000億的流動性。
更加有趣的是，資管新規已經籤批即將出臺。辣媽之前寫過，資管新規要消除通道，不允許理財期限錯配，要去嵌套去槓桿……資管新規之下，原有的表外融資到期之後，會大量擠壓表內融資規模，對流動性和實際融資成本會有巨大影響，所以央行此舉是不是為資管新規出臺做的一個提前安排呢？
因此，別太期待股市表現，也別太期待對流動性的根本性改善，只是一個對沖而已。
2 海南自由港政策
這事，其實之前就不是什麼秘密了。從去年開始，不少資金就南下注冊公司，準備申請一些諸如“競技博弈”相關的牌照。到了陽曆年初，不少消息渠道都傳出，海南自由港政策基本已經形成，很快就要正式頒發。
然並卵，辣媽也沒抓到任何機會。本人資產中房產比例過大，不能再增加比例了。只不過從那個時候開始，再有人問我海南買房子的事情，我都不說不要買了。當然，現在非海南戶籍買了房子，也是限制交易，資金要凍結5年以上了，看來這把調控樓市的政策還是非常堅決的。
不過，所有政策的落地都沒有那麼快，包括今天新聞說的56國免籤政策的推出，對旅遊和消費的帶動也需要一個過程的，至於很多方面認為將取代香港，辣媽覺得還是為時過早。
海南這個政策，可以理解為一個“特區”，而香港則是一個國際大都市。香港經濟自由度連續24年全球第一，市場機制的決定性作用極為充分；香港投資環境優良，適用英美法系，接受中英雙語；香港的營商環境效率和便利化排名世界第五，交易成本低。這些特點，海南在短期內，很難對齊香港，更難以替代香港作為中西方“橋樑”的作用。
但是，辣媽也有很強大的自信。香港迴歸迄今已經超過20年了，再過30年呢？等到了50年的時候，海南、深圳？內地能否有一個或者幾個省市能夠聯合香港，形成一個替代性的經濟帶，使得香港的迴歸變得徹徹底底，讓特區不再特別？從這個角度來看，在五年、十年乃至更長遠的時間中，關注海南的機會，投資海南，會非常有意義。
3 中興芯片門事件
美國商務部發文，禁止美國公司向中興通訊銷售零部件、商品、軟件和技術，期限長達7年到2025年3月13日止。同時，還要對中興通訊向伊朗出售美國技術處以3億美元的罰款。
1月份有個新聞，不知道大家注意到沒有，是說美國禁止通信運營商銷售華為手機。很多人把這次中興事件，納入本輪“貿易戰”的範疇來考慮，辣媽還真不這麼看。這次的中興事件，應該和1月份的那個華為事件一起看。
首先，中興和伊朗做生意涉及美國技術，肯定是真的。按照美國政府的做法，只是懷疑沒有掌握確鑿的證據，是不會斷然處罰的。至於中興為什麼和伊朗做生意呢？呵呵噠。但是中興倒也不會蠢到直接搞了，據說是找了白手套公司作為中間商，但是中間出了狀況，被美國政府收集到了證據。總之，由於保密措施和應對措施很呵呵噠，美國政府很輕鬆就搞定了舉證環節。
然後，說說芯片門事件。事實上，在學術界，一些遊走在中美兩國的專家學者早前就已經因“觸犯美國的法律”被逮捕，學術圈的相關人士人人自危。在芯片這個高技術壁壘的領域，美國向來是採取最高級的戒備。按照瓦森納協定，有一份清晰的出口控制清單和協定國之間相應的信息交換規則，以美國為首的參與國對軍民兩用商品和技術採取集團性出口限制。
所以，這個事情和貿易戰可能就是一個時間或者手段上的重合，這個事情由來已久，美國政府應當是準備了很長的時間，針對其具有先發優勢，超高利潤的芯片產品，是早晚會採取這種措施的。別看華為、中興都做到了行業龍頭的地位，只要核心的技術和知識產權還掌握在其他人的手裡，就有極大的風險。
這件事情對於中興的影響應該是毀滅性的。據說相關的設備，其核心組件就是芯片，一旦採購不到芯片，所有的商業應用都要停滯。而國產自主的芯片產業，因為研發週期長、投入大、排錯難度大，高性能可穩定應用的工業級產品還遠遠跟不上。
但是，痛定思痛，說實話我們國家“缺芯少屏”也不是一日兩日了，國家也一直在大力推進這個事情的解決，但是一直以來效果都不明顯。究其原因，就是因為有進口產品可以使用，儘管美國出口商已經賺了大幅的利潤，但是對我們來說依然質量上乘成本合適，所以創新動力不足。
這下好了，所有的退路都被堵截了，我們是不是隻能集所有的資源去投入，去研發了呢？當年各方面條件那麼差，我們的兩彈一星也搞出來了，現在我們各方面的資源比那麼時候要好太多了，美國人民能搞出來的，我們也能逐步跟上。
陣痛肯定會有，而且只有痛了，才能根治。所以，還是要相信自己，依靠自己。
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