最近半年，流動性收緊，且P2P平臺備案ing，這些都倒逼著整個P2P行業進入新的一輪風險釋放期，高風險平臺一個接一個炸雷。
我呢，一邊做著網貸排名，一邊又鼓吹著股票便宜了，大家可以把一部分的錢投在指數基金上。有些朋友就問了，你手上還有P2P嗎？
嗯，雖然資金向ETF上傾斜了一部分，但是P2P也還投的。
下面就是我P2P組合的真實持倉：
綠：新上榜不久，未來得及開倉 黃：超配較多 藍：低配較多 灰：遊離於投資級和觀察級
從實際持倉比例來看，整體配置還是符合排名越靠前，持倉佔比越大的基本思想。期初配置的時候都是按建議比例來的，但由於每個平臺的標的在持有期和回款方式上各有側重，加上每月的排名更替，及我個人的資金使用，所以與建議持倉相比，有所偏差。
為何會有倉位偏差？簡單分析下：
1、超配較多的平臺（標黃部分）：宜人貸，人人貸，點融網，都形成了超配。
究其原因，主要是日常回款少。宜人貸與人人貸都屬於到期一次性本息回款，且由於收益率較低，安全性也較高，所以為了不拖整體收益的後腿，這兩個平臺我通常選擇了到期時間較長的標的（以獲得高收益）。點融網，到期後還會自動按原利息復投，就像有穩定租戶的房東，雖整體租金收益不高，但好在空置率小，所以一直沒退出。
2、低配較多的平臺（標藍部分） ：拍拍貸，積木盒子。
這兩個平臺上的散標更具有性價比優勢，也比較容易獲得，所以在這兩個平臺上我大部分持有的散標。而散標的回款方式，通常是等額本息，就好像還銀行貸款那樣，因而造成這兩個平臺的持倉低於建議比例。總結一下就是回款頻率較快，日常使用資金的時候會優先提現已經回款的資金。
3、長期遊離於投資級和觀察級之間的平臺（標灰部分）：翼龍貸，宜貸網。
4、新上榜不久，未來得及開倉的平臺（標綠部分）：小贏網金。
這半年一直在榜上的小贏，由於最近我的資金一直在向股市傾斜，所以未來得及開倉。（通常新手標力度較大，準備稍微湊一湊再一把幹進去，擼盡所有羊毛）
再從風控的角度總結一下，由於以上種種原因，造成最終的持倉與建議持倉比例產生了一定偏離，比如宜人貸，單個平臺佔比就達到了16%，這樣所帶來的後果就是，一旦這個平臺出現問題，本金損失，就會為整個組合帶來16%的回撤，基本就是兩年的收益打了水漂（按組合整體年化8%計算）。當然，宜人貸是第一名，又是美股上市公司，我目前還是打算持至到期讓其比重自然降下來，畢竟提前退出也會支付不小的罰金。
大家以後在配置的時候，也可根據平臺的回款特性做出微調，對久期①（可簡單理解為平均到期時間）較長的標的，可在建議持倉比例的基礎上適當少配一點；對久期較短的標的（比如一年期的等額本息還款，其實平均持有時間只有半年），也可以適當多配一點，畢竟每個月都在回款。這樣在長期來看，會更好的控制好整個組合的配置比例。
當然，我買了並不代表一定就安全，只是到目前為止，還沒踩過雷。（要是哪天雷了我也只有回家哭，但願整個排名模型和風控機制可以提前撈我上岸）。
①久期：又稱麥考利久期，是一個債券的概念，指的是以現金流現值為權重的加權平均到期時間。
—— 2018網貸6月排名 ——
注：這可能是國內首個純買方做的P2P排名。本排名每月更新，基於之家、天眼、融360三大評級網站的最新數據，基本建模思路是取各平臺每月排名的交集再取平均（當然，實際模型比簡單平均要複雜），所以沒有任何作弊空間，主要是方便管理自己的網貸投資組合，並分享我的交易和風控策略。
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