盤面：上證50拖累大盤再探新低點
傳統上漲月7月份的第一個交易日，A股就給股民來了一通下馬威，大盤再創新低，指數已經來到2756.82的低點了，創業板指數也被帶下來，但是要說比慘今天最慘的還是上證50，盤中一度下跌超過4%，截止收盤下跌3.77%。藍籌股具體調整，銀行、券商、保險、房地產、鋼鐵等大藍籌跌幅居前。只有百度概念、草甘膦、賽馬概念、食品安全等勉強飄紅。
藍籌股的下跌主要源於人民幣貶值的壓力。不過上證50未來將是法人鎖碼上漲的結構，如果是價值型投資者，此時的下跌可以看成是一個買入的契機。
對於A股當前的走勢，投資者也不用表現的過分悲觀。當前市場已經進入估值底部區域，風險偏好已降至階段性低點，部分前期擔憂的風險因素也正在逐步被市場所消化，大盤繼續下探的空間已非常有限，市場整體上機會大於風險。此時不僅僅是磨底的階段，同時也是磨心磨技巧的階段。
A股估值低於10年前的大底
截至6月28日的統計數據顯示：上證A股的整體市盈率為12.64倍，市淨率為1.41倍；滬深300整體市盈率為11.63倍，市淨率為1.41倍。
而2008年創下的階段性歷史低點1664.9點時，上證A股的市盈率為13.25倍、市淨率為1.98倍；滬深300的市盈率為12.51倍、市淨率為1.99倍。
從估值角度看，目前A股估值是歷史上的低位，滬指市盈率和市淨率甚至低於10年前，調整的尾聲信號正在顯現。
一輪調整往往先是一些績差股小盤股的下跌，等調整到末期的時候，前期強勢的一些股票也出現補跌，最後一波下跌就是一些前期走勢較好的個股，比方說像這幾天釀酒、鋼鐵、民航機場等出現了殺跌。從這個角度來看，近期市場的走勢已經到了調整的最後階段。
海通證券荀玉根的研報中指出，從破淨數看，今年二季度A股破淨數(季度最低價/每股淨資產<1)達到278家，創2005年以來新高，歷史上在市場底部區域A股破淨股數量往往劇增。
因此，當前市場已經進入估值底部區域，此時的下跌可以理解為橫盤整理階段的探底。
基本面：市場流動性改善
招商證券則對下半年A股市場的資金增量進行了測算，招商證券表示，預計2018年下半年機構為A股帶來的增量資金合計規模將超4800億元，淨流入規模將超800億元。這對於流動性陷入枯竭的大盤來說如同雪中送炭。
公募方面，預計下半年公募基金髮行會延續放緩趨勢，預計下半年帶來約400億增量資金。
私募方面，下半年隨著資管新規的影響持續發酵，私募基金髮行量預計將進一步收縮，基金管理規模可能會繼續回落，假設下降1.5%，而倉位會隨著市場好轉而有所提升，如果年末提升至65%，則增量資金為271億元。
銀行理財方面，假設下半年銀行理財產品規模繼續收縮2%，而權益投資比例不變，則股票投資減少對應規模約380億元。
保險資金方面，如果按照今年前幾個月的月均複合增速0.8%計算，年末保險資金運用餘額為16.4萬億元；假設股票和基金投資佔比恢復至年初的12.3%，則保險資金流入股市約1400億元。
社保資金方面，2017年末，全國企業年金實際運作金額為1.25萬億元，剔除投資收益，運作金額在去年累計增長約1024億元，按照8%的股票投資比例，預計2018全年帶給股市的增量資金約82億，則半年約40億元。
境外資金方面，上半年外資提前佈局，大規模流入，A股納入MSCI落地後，外資流入逐漸趨於平穩，預計下半年外資流入規模會略有下降，保守估計下半年外資流入為1200億元。
融資餘額方面，下半年市場上漲概率較大，但考慮到美聯儲加息對全球資產價格的衝擊，預計下半年融資餘額大概率會觸底回升，但是提升幅度不會太大，保守估計會升至9800億左右，即淨流入約550億元。
分紅方面，根據測算，符合假設的分紅迴流比例約25%，考慮到資金迴流的時間節奏，估計上半年迴流金額約890億元，下半年資金迴流約1120億元。
A股經過長期下跌之後，目前市場並沒有恢復元氣，成交量依舊很低迷，上漲動能不足。但是由於目前A股整體估值較為安全，所以短期應該以磨底為主。即使上證指數已達波段跌幅滿足, 操作上仍須考慮到大環境的因素，做好資金倉位管理，介入先轉強表態的強勢股為主。
都在說五窮六絕七翻身，7月作為傳統上漲月期待一場翻身戰。
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