來源：財報研究院（caibaoyanjiuyuan）
在被質疑對實控人徐茂棟億元高利貸案“裝傻”之後，*ST天馬當日晚間即發佈公告對財報研究院提出的相關質疑事項全線招供：第一，確認公司成了被告；第二，確認公司之前銀行賬戶被凍結與此案有關；第三，確認此案系徐茂棟個人行為。
至此，上述億元高利貸違約案基本事實也得到了進一步的驗證：確係徐茂棟揹著步森股份和*ST天馬董事會和其它股東，以兩家上市公司名義違規操作的抽屜交易！這意味著，這筆以*ST天馬（作為主借款人）和步森股份（作為擔保人）的名義借來的1億元過橋高利貸，可能被徐茂棟個人拿走了，兩家上市公司完全成了“背鍋俠”。
“演員”*ST天馬全線招供
近日，財報研究院發表《徐茂棟億元高利貸疑雲：受害方步森股份已確認*ST天馬仍裝傻》一文並指出：在步森股份確認因擔保而捲入與徐茂棟和*ST天馬有關的一起高利貸案中並宣佈公司銀行賬戶因此被凍結的情況下，作為主借款人的*ST天馬卻對此事持續裝傻，還裝模作樣地對“公司賬戶為何被凍結”展開了煞有其事的“調查”，問題是“調查”了一個多星期也沒見結論，直到步森股份的一紙公告，才不小心捅破了那層窗戶紙！
在上述文章中，財報研究院基於基本邏輯分析，對“演員”*ST天馬的演技提出了兩點強烈質疑：其一，自家公司銀行賬戶被司法凍結，公司“調查”了一週多還沒搞明白咋回事，莫非*ST天馬比竇娥還冤？其二，在該案中，作為擔保人的步森股份都確認成被告了並給出了具體的開庭日期，莫非作為主借款人的*ST天馬還能逍遙法外？
文章曝光後，*ST天馬昨晚發佈公告確認，公司以第一被告的身份捲入了與德清縣中小企業金融服務中心的億元借款案中，被要求與擔保人步森股份和徐茂棟及旗下公司一道，共同支付本金及違約金1.375億元；同時，*ST天馬還確認，公司此前多個銀行賬戶被司法凍結，確係本案引起。不過，*ST天馬還在公告中強調：上述借款程序並未經過公司董事會和股東大會審議——這一點，與步森股份此前的口徑保持一致。
這意味著，財報研究院此前關於這起億元高利貸案的性質判斷基本得以證實：2017年10月底，徐茂棟以當時步森股份和*ST天馬兩公司實控人身份，瞞著兩家上市公司董事會和其它股東，私下以上述兩公司的名義簽署上述借款協議，借款金額一億元，年化利息率18%，期限為2017年10月27日到2017年12月26日兩個月。而且，這筆過橋高利貸的實際貸款人應該是徐茂棟而非*ST天馬，
也就是說，這筆錢可能最終進了徐茂棟的腰包，步森股份和*ST天馬成為了背鍋俠。真假公章或成定責關鍵
儘管*ST天馬承認了上述案件的基本事實，但財報研究院仍對其部分演技裂痕表示質疑：2017年10月13日，也就是在徐茂棟上述抽屜借款事發前十幾天，掌管著財務公章大權的*ST天馬時任財務總監張曉霞突然提出辭職，此事與徐茂棟的上述交易真的無關？*ST天馬所有高管真對借款一事毫不知情？
事實上，作為背鍋俠的步森股份和*ST天馬到底在該案中需要承擔多大責任，問題的關鍵或許正在公章的問題上：在當初簽訂借款協議時，徐茂棟在合同上蓋的到底是兩家上市公司的真公章還是假公章？
分析人士認為，“如果徐茂棟當時在協議上蓋的是兩家上市公司的真公章，如今徐茂棟資金鍊斷裂或已破產，那兩家上市公司可能難逃替老東家買單還債的義務，但如果當初的合同上蓋的是徐茂棟私刻的兩家上市公司的假公章，那麼步森股份和*ST天馬還有可能通過訴訟逃脫掉上述責任。”
而且，財報研究注意到，被徐茂棟拉下水且至今不知水之深淺的不只有上述兩家上市公司，還有剛剛從徐手中接過步森股份控制權的趙春霞，後者為鞏固控制權前不久剛剛以5000萬元的價格溢價接手此前由徐茂棟控制的睿鷙資產（接手時睿鷙資產持有步森股份市值3.8億，而負債高達4.5億）後，趙也因此陷入了巨大的麻煩中，因睿鷙資產的鉅額負債及或有負債，其持有的1940萬股步森股份已經全遭凍結。
外界分析，趙春霞在接手睿鷙資產時，很可能並不知道徐茂棟此前以睿鷙資產的名義在外簽下了哪些合同，留下了哪些或有負債。
趙春霞確認二次爆倉危機
此外，值得注意的是，在6月7日《徐茂棟億元高利貸疑雲：受害方步森股份已確認*ST天馬仍裝傻》一文中，財報研究院還推測，步森股份在躺槍連續大幅下跌後，趙春霞控制的安見科技可能面臨著二度爆倉的威脅，當日晚間，這一猜測同樣也得到了步森股份的證實。
步森股份7日晚間發佈停牌公告，停牌原因為：由於股票連續下跌，趙春霞控制的安見科技的股權質押融資盤再度跌破了強制平倉線，為了防止安見科技被執行強制平倉，公司決定臨時停牌等待股東處理善後事宜。據悉，安見科技將其持有的2240萬股步森股份全部抵押給了華寶信託進行融資，上述質押倉的強制平倉價格為16.19元，而截至昨日，步森股份收盤報15.14元，也就是說，安見科技的上述質押倉實際上已經跌破了強平線，如果趙春霞無法補充質押或提前還款，安見科技的上述質押融資盤可能會被華寶信託執行強制平倉。
“趙春霞現在面臨著安見科技和睿鷙資產兩頭爆倉的威脅，其對步森股份的控制權也可能因此存在很大的變數，雖然她作了公開聲明表示將維護對步森股份的實際控制地位，但其資金實力目前還不得而知，一旦她無力解決上述威脅，步森股份有可能會面臨著新一輪的控制權變更。”上述分析人士說。
（PS：趙春霞除了是步森股份控制人外，還是網貸平臺愛投資創始人，自2017年開始，趙春霞便開始了步森股份股份控制權爭奪，直到2018年3月份，以趙春霞為核心的愛投資高管團隊才全面入主步森股份。）
-----我是被爹坑了的分割線-----
值得一提的是，徐茂棟還是上線3年有餘的北京P2P平臺“錢滿倉”的實際控制人（北京佛爾斯特金融信息服務有限公司是錢滿倉的運營主體，而其大股東天馬股份和星河世界的實控人，均為徐茂棟）。透視股權可見，如圖：
除了天馬股份（*ST天馬）這個上市“乾爹”自己不靠譜，訴訟不斷、與關聯方合併欠款超億元，錢滿倉自身也存在不少問題。
據互聯網金融新聞中心報道，錢滿倉身上並不“乾淨”，存在拆標、關聯擔保等違規行為。
隨著錢滿倉上市系身份——天馬股份與引入的股東星河世界紛紛被告上法庭，其“上市系”身份也快保不住了。
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