一月100家P2P爆雷大潮
6月以来的P2P集体性“自爆”，不仅未止住势头，“雷潮”还越来越大，一个月已经有100家P2P平台爆雷。随着恐慌情绪在网贷行业不断蔓延，投资人挤兑愈演愈烈，整个P2P行业开始面临前所未有的流动性危机。
昨日，又有五家平台宣布清盘和停止运营，包括曾号称获国资背景企业战略入股的金银猫、已平稳运营四年的聚财猫、正在开展赴美上市的利民网、获得AAA级信用认证的爱投资以及待收余额高达44亿的银豆网。
谈到P2P，很多人容易想到非法集资、诈骗。但不可否认的是，经过政府的多轮打压和整治，目前市场上大多数P2P平台都是合法的，而近期跑路的P2P平台也基本都是合法的。
那为什么合法的P2P平台也会爆雷呢？
这就涉及两个原因：一是P2P平台本身的风控（风险控制）问题；二是目前市场的流动性枯竭问题。
二
P2P是怎么搞臭的？
2012-2013年国家大力发展P2P，目的是为了解决中小微企业融资难的问题。当时这些企业很难在银行贷到款，生存困难，国家推广P2P解了很多中小微企业的燃眉之急。可以说，P2P是银行的一种延伸，只不过银行是上市公司、国企等大型企业的融资中介，而P2P则是中小微企业以及个人的融资中介。
P2P这几年发展迅猛，大家都知道做银行的这种生意就是绝对的暴利，去看中国上市公司中利润排名前20的企业名单就知道了，几乎清一色的银行。
看到这个“新生”的暴利行业，大家都想来分一杯羹。从2015年起，P2P市场开始乱象横生，非法集资的、金融诈骗的、跑路的层出不穷，甚至有很多打着P2P的幌子搞起了庞氏骗局和金融传销。
P2P的名声已经被搞臭了。
三
缺乏严格的风控是P2P爆雷的根源
很多P2P平台在集资时都再三强调自身的合法性以及后台实力有多强，这是整个中国P2P行业的悲剧。合法性只是基础，却成了稀缺性，成了各平台标榜自身实力的筹码，也只说明这些平台确实没有什么过人之处了。
合法的就是安全的吗？
安全的基础是风控，有良好的风控系统才是安全的，没有风控系统，不管你后台有多强，都是不安全的。
首先正规的P2P平台都有第三方银行和银保监会监督托管的，资金的来源和流向都要经过监管。而一些非正规P2P并没有第三方银行监管，平台对资金有绝对的支配权。所以现在投资人要投资P2P公司，首先就要看三方监管机构，满足条件才考虑。
其次，P2P的核心业务是贷款，而且是贷给那些银行看不上的客户，他们的偿还能力其实是非常值得怀疑的，所以贷款给这些客户，风险是很高的。这里就要涉及到P2P平台的风控能力了。很多P2P平台虽然是正规的，但是由于风控没做好，造成了大量坏账（贷款收不回来），当坏账率积累到一定程度，平台的运营就会出现严重问题，最后难以偿付投资者，也只能跑路或者清盘了。
另外一种巨大风险就是给投资者承诺高收益。有的平台起初为了开拓市场疯了般的给投资者高收益，收益甚至比贷款利率还要高，这显然是不可持续的。他们前期能够维持下去的主要原因就是来自于新投资者源源不断的注资，一旦接盘力量不足，就到了崩盘的时刻。收益与风险永远都是成正比的，而很多平台根本没想那么多，甚至有一开始就盘算着怎么跑路。
四
流动性枯竭是导火线
多家P2P平台清盘原因是“流动性枯竭”。当前不少网贷平台出现了大规模挤兑。
这首先是受到当前去杠杆的大背景的影响，去杠杆必将打爆很多金融平台，一部分聪明的资金已经认识到了这一点，所以陆续撤离了P2P，信奉“现金为王”。
当然还有一个原因是受当前各二线城市的摇号买房政策，大家都拿钱去排队买房了。人们对房子的执念很深，很多是越限越买，越贵越买。
一部分的资金撤离只会造成少数P2P平台被迫爆雷，但是爆雷是一个连锁反应，如小强一样，只要有一家爆雷的，接着就会接二连三的出现多家爆雷的，因为这对投资者的信心造成严重打击，大家只想在第一时间“逃命”。
五
流动性枯竭的时代，什么值得投资？
6月14日上午，银保监会主席郭树清发表防范化解金融风险的主旨演讲中提到：“互联网金融收益率超过6%就要打问号，超过8%就很危险，10%以上就要准备损失全部本金。”
有点夸张，但好像都被说中了。
目前P2P市场年化收益普遍在8%到12%之间，甚至有高达15%的，毕竟P2P市场也需要吸引力，收益不高也吸引不到投资人，当然收益有多高，风险就有多大。
2015年P2P的投资额为1万亿，截止2018年6月高达7万亿，大家之所愿意投还是受到高收益的吸引。在没有爆雷之前，似乎还很安全。
一月爆雷100家，投资者们也该清醒清醒了。
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