覆盖时段：2018年5月10日-2018年5月16日
“资产证券化市场投资前线”致力于从市场近期项目发行情况、预计发行项目速览、重点项目分析等维度向ABS投资者提供资产证券化市场全面、及时、专业信息。
更多详细内容请咨询 中债资信分析师：王夏妮
联系电话：010-88090187
联系邮箱：[email protected]
受市场对信用风险担忧情绪等综合因素影响，期债现券同步走弱，在没有新的利好催化下，债市或延续震荡。税期资金面延续收敛，货币市场利率多数全线上行，短融中票交易活跃度一般。
一、信贷资产证券化
（一）项目发行情况
本期银行间市场新发行信贷资产证券化产品2单，其基础资产为个人消费贷款和个人住房抵押贷款，发行规模1,207,623.63万元。
（二）近期预计发行项目速览
近期银行间市场预计新发行信贷资产证券化产品1单，基础资产为个人住房抵押贷款，发行规模993,734.58万元。
（三）项目点评
项目：建元2018年第九期个人住房抵押贷款资产支持证券
2018年5月14日，建元2018年第九期个人住房抵押贷款资产支持证券（以下简称“建元2018-9”）在中国债券网发布发行公告，将于2018年5月21日发行规模约为99.37亿元的RMBS。
Q：这单产品的特征如何？
此单项目是建设银行“建元”系列产品在2018年发行的第9单。
本期产品固定摊还设置为按目标余额摊还：优先A-1档和优先A-2档在摊还日设定了目标余额，可分配金额用于先行支付优先A-1档、优先A-2档证券本金至该当证券的目标余额，剩余款项将用于支付优先A-3档本金，如果可分配金额不足以支付到目标余额，在下一期进行补足。具体而言：
资产池特征分布方面与“建元”系列前几单产品基本一致：资产池加权平均贷款利率较低，基础资产整体特征分散度很高，贷款集中风险很低。
Q：历史发行的产品在存续期表现如何？
2017年以来发行的建元RMBS系列累计违约率很低，提前还款率处于6%-9%的水平。
二、企业资产证券化
2018年5月11日，上交所和深交所分别发布实施《资产支持证券定期报告内容与格式指引》《资产支持证券存续期信用风险管理指引（试行）》。作为交易所资产证券化市场的重要自律规则：《定期报告指引》明确了资产支持证券各信息披露义务人的职责，规定了资产支持证券定期报告的总体披露原则、编制要求及主要内容格式。《风险管理指引》落实信用风险管理职责，强调以管理人为核心，各市场参与机构积极配合，主动进行信用风险管理；以尽早防范化解信用风险为目标，更加注重信用风险的事前、事中监测、排查和预警；以信用风险为导向对资产支持专项计划进行分类，并做出差异化的风险管理制度安排；要求管理人每半年提交信用风险管理定期报告，以及不定期提交临时信用风险报告，以便监管机构及时了解和掌握资产支持证券的风险状况。
（一）项目发行情况
本期市场共发行资产支持专项计划6单，募集资金79.41亿元，上交所4单，深交所2单。基础资产有应收账款、租赁租金和小额贷款。
（二）预计发行项目
本期交易所市场新获无异议函的ABS项目共2单，由上交所核发，拟发行金额总计94.00亿元。
（三）交易所项目成交情况
5月10日至5月16日期间，上交所市场成交2单，成交金额3,009.00万元；深交所市场成交24单，累计成交金额59,593.34万元，转让价格最高为105.24，最低为0.30。
三、资产支持票据
本期市场共发行资产支持票据1单，募集资金8.82亿元，基础资产是应收债权。
statement
本报告由中债资信评估有限责任公司（China Bond Rating Co.,Ltd）（简称“中债资信”，CBR）提供，本报告中所提供的信息，均由中债资信相关研究人员根据公开资料，依据国际和行业通行准则做出的分析和判断，并不代表公司观点。本报告中所提供的信息均反映本报告初次公开发布时的判断，我司有权随时补充、更正和修订有关信息。报告中的任何表述，均应从严格经济学意义上理解，并不含有任何道德、政治偏见或其他偏见，报告阅读者也不应从这些角度加以解读，我司及分析师本人对任何基于这些偏见角度理解所可能引起的后果不承担任何责任，并保留采取行动保护自身权益的一切权利。
本报告内容仅供报告阅读者参考，一切商业决策均将由报告阅读者综合各方信息后自行作出。在任何情况下，我司及分析师对任何机构或个人因使用本报告所引发的任何直接或间接损失不承担任何法律责任。
本报告版权归中债资信评估有限责任公司所有，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发表。如为合理使用的目的而引用本报告中的定义、观点或其他内容或刊发本报告，需注明出处为中债资信评估有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。我司对于本声明条款具有修改和最终解释权。
中债资信
高效、安全、收益、专业
您身边的信用信息服务商
长按二维码添加关注
閱讀更多 中債資信 的文章
