從2015年6月宣佈私有化，到2016年7月從美國退市實現私有化，再到昨天（2018年2月28日）江南嘉捷正式更名，360總共歷時近三年時間將回歸A股一事塵埃落定。
2月28日，三六零安全科技股份有限公司（以下簡稱“360”）重組更名暨上市儀式在上海證券交易所舉行。360公司董事長周鴻禕不再如當年紐交所上市一樣的西裝革履，而是穿上了自己慣常喜好的輕便休閒裝，“紅衣教主”攜夫人胡歡及360高管團隊出席敲鐘儀式。
紅衣、紅錘、紅圍巾，360“迴歸”A股的儀式一片“紅火”，但大多數人也許都沒有預見到，資本市場卻奉獻了一片“慘綠”。在公佈重組消息後連拉了18個漲停板的江南嘉捷，昨天首日更名360後，在短暫上升後快速下滑直逼跌停，最終收盤以跌幅9.99%結束了“首戰”。
另外，截至發稿時，繼更名首日跌停（56.92收），今日360以52.70低開，經過一個上午的震盪，於13:59首次觸底51.23跌幅10%，這一數值一直持續到14:55，臨近收盤形勢忽有遏制，5分鐘內急速緩和，最終以52.44收盤，跌幅7.87%。
360借殼江南嘉捷迴歸A股
2017年11月2日晚上，江南嘉捷（601313.SH）突然拋出一系列重組公告，而重組對象正是外界一直猜測的，或將借殼迴歸的360。至12月29日中國證監會表示，江南嘉捷電梯股份有限公司發行股份購買資產獲有條件通過，由此，360借殼江南嘉捷上市成功過會。
儘管大家已經知悉這是360借江南嘉捷的“殼”迴歸A股，但若僅從名字上看，還是少了些“親切的關聯感”，無法與每天打開的瀏覽器、防火牆聯繫到一起。
這顯然也是360考慮到的問題。
2月2日，江南嘉捷發佈公告稱，公司從2018年2月28日起變更公司證券代碼和證券簡稱。擬變更後的證券簡稱：三六零；擬變更後的證券代碼：601360。本次變更證券代碼和證券簡稱實施期間，公司股票將連續停牌，停牌日期預計為2018年2月22日~2018年2月27日，預計於2018年2月28日復牌交易。
據360最新發布的公告顯示，目前，其股權已經100%過戶至上市公司江南嘉捷名下，交易後，天津奇信志成科技有限公司持有公司股份比例為48.74%，周鴻禕個人持股比例12.14%，齊向東持股比例1.79%。目前360最大股東為天津奇信志成科技，而周鴻禕為該公司最大股東，因此結合個人持股、間接控制天津奇信志成科技股份，及通過天津眾信間接控制公司2.82%的股份，周鴻禕合計控制360公司63.70%的股份，為公司實際控制人。
同時，據統計，周鴻禕通過直接和間接持有360公司約15.8億股，持股比例為23.31%。
一日市值蒸發593億
2月28日當天，胡潤研究院發佈了《2018胡潤全球富豪榜》，其中周鴻禕以755億元的財富躍居至第126名，比去年上升了666位。身家暴漲的背後，與360股價的飆升必然存在直接聯繫。自去年11月2日，360宣佈將重組江南嘉捷以實現A股上市，隨後停牌近5個月的江南嘉捷於11月7日復牌後隨即迎來了18個漲停板。其股價也從不足9元“瘋漲”至衝破50元大關。
同時，也正是因為與360股價密切的聯繫，周鴻禕在富豪榜公佈當日，身價就產生了變化：28日開盤360迅速走高，40分鐘內上漲3.84%，公司市值一度高達約4442億，但隨即開始大幅下滑，不足兩個小時後以下跌至8.38%結束上午交易。午間開盤，股價短暫回升後，13:49之後又進入直逼跌停的模式，持續底線徘徊。截至收盤，最終報56.92元，下跌9.99%。
隨著更名首日慘淡收盤，360市值縮水至約3850億元，距離當日最高值共蒸發了約593億。360的A股高科技概念第一股的寶座也隨之失落，不及海康威視3929億元的最新市值。
根據福布斯實時富豪榜，在28日收盤之後，360董事長周鴻禕的身家縮水了約86億人民幣。
而從周鴻禕在前期股票連續漲停時接受的採訪中能夠看出，他早已對可能發生的問題作出了準備，他表示，股價這麼高，讓公司像是在火上烤，自己也讓同事們不要被這些表象矇蔽。
昨日午間，周鴻禕在微博上發表感言，一連六個感謝，感謝各主管、家人和360團隊，稱“上市不是終點，是新的起點。”雖然360更名首日以跌停告終，但是對比360從當初在美退市時的93億美元（約588億人民幣）市值到今日3850億人民幣，翻了6倍有餘——的確是新的起點。
存疑估值泡沫，利好已提前支取
面對360更名首日的大跌，事實上，今天也是一度徘徊在跌停邊緣，證券專業人士對此表示：“360公司的利好已經被提前預支，現在近4000億元的市值有些虛高，市場對其更名的消息不買賬也在意料之中。”畢竟，江南嘉捷當初的十幾個漲停板都是在宣佈改組後產生，這已經消耗了360自身帶給資本市場的衝擊，因此本次更名，從某種意義上來說，更是為了完成“360人”自己的歸屬感，對於資本市場已經不會造成過多影響，甚至會引起資本市場對其更多真實的關注。專業人士也進一步提出，360迴歸A股，市值增長是情理之中，但增長這麼多倍，已經與其當前的業績及增長率無法匹配。
雖然360科技在重組報告書中做出業績承諾，重組實施完畢後，360科技2017至2019年度預測實現的扣除非經常性損益後的淨利潤分別不低於22億、29億和38億元。根據承諾，未來兩年的業績增長分別為31.82%和31.03%。
但根據最新市值，以2017年22億元利潤計算，三六零的市盈率仍高達175倍。而據Wind二級行業板塊數據顯示，軟件與服務行業最新平均市盈率為64。
對於360的業務佈局，周鴻禕在去年的重大資產重組媒體說明會上表示，“如果再往後看三年，首先我覺得公司目前作為中國第一的互聯網安全服務和產品提供商，長期以來積累了海量的用戶和數據，建立了以核心技術為驅動，以產品體系為載體，以商業化為保障的互聯網體系，這個成熟的互聯網體系實際上為公司進一步發展提供了堅實的基礎和有力的促進。”
周鴻禕表示，未來，公司將繼續在互聯網安全業務基礎之上把發展的增長點集中在互聯網的內容建設，以及人工智能、智能硬件等發展上。
雖然周鴻禕對未來的企業規劃作出了一定程度上的說明，但需要指出的是，360迴歸A股市後公司的基本面並沒有發生任何積極突變。以市值而言，已經躍升為中國第五大互聯網公司的360，就其業績以及資產規模和業務多元化上而言，仍與BATJ存在一定差距。
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